मुकेश अंबानी की अरबों डॉलर जुटाने और निवेशकों का दिल जीतने की क्षमता दशकों से कायम है। उन्होंने इसे एक बार फिर Jio प्लेटफ़ॉर्म लिमिटेड के साथ दिखाया, जिसने कठिन बाज़ार पृष्ठभूमि के बावजूद भारत की अब तक की सबसे बड़ी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश और एक मजबूत ट्रेडिंग शुरुआत की।
रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड की दूरसंचार और डिजिटल-सेवा शाखा के शेयर मुंबई में 27% बढ़कर बंद हुए, जब कंपनी ने पेशकश में 3.1 अरब डॉलर जुटाए। बड़े भारतीय आईपीओ के बीच यह दूसरी सबसे अच्छी शुरुआत थी, जिसने कम से कम 150 अरब रुपये ($1.6 बिलियन) जुटाए, जो 2010 में केवल कोल इंडिया लिमिटेड की 40% लिस्टिंग पॉप से पीछे था।
अंबानी, एक राजवंश जिसका धन और प्रभाव भारत में लगभग अद्वितीय है, ने सौदे को सफल बनाने के लिए सभी प्रयास किए। उन्होंने सौदे की संरचना बदल दी, मूल्यांकन की मांग कम कर दी, प्रमुख निवेशकों को खड़ा कर दिया और रुचि बढ़ाने के लिए अपने व्यापारिक साम्राज्य के विशाल कार्यबल का उपयोग किया। परिणाम ने एक परिचित पैटर्न को प्रतिबिंबित किया: सावधानीपूर्वक तैयारी, कीमत पर लचीलापन और कठिन बाजारों में बड़े सौदों को पूरा करने की क्षमता।
दुबई में रेड लायंस कैपिटल के अध्यक्ष स्टीफन रिचर्ड इवांस ने कहा, "यह बिल्कुल वैसा ही है जैसा अंबानी करते हैं।" "वे कंपनियों को सफलता की सर्वोत्तम संभावनाएँ देते हैं। यही कारण है कि वे इतने चतुर निवेशक हैं। यह सब उसी के अनुरूप है जो हम अम्बानियों से उम्मीद करते आए हैं।"
पृष्ठभूमि इस सौदे को और भी उल्लेखनीय बनाती है। भारतीय शेयर 11 वर्षों में पहली बार वार्षिक गिरावट की ओर बढ़ रहे हैं, वैश्विक फंडों ने रिकॉर्ड रकम निकाली है और देश के कई मेगा आईपीओ लड़खड़ा गए हैं।
लंबे समय से रिलायंस पर नजर रखने वालों के लिए, समय भी 2020 की गूँज है। महामारी की गहराई में, कंपनी ने 530 बिलियन रुपये के अधिकारों की पेशकश पूरी की, क्योंकि दुनिया भर के बाजार संकट में थे, जो भारत का सबसे बड़ा धन उगाहने वाला है।
मुंबई में DRChoksey FinServ के प्रबंध निदेशक देवेन चोकसी ने कहा, "समूह समय से पहले अच्छी तैयारी करता है।" "जियो के साथ फिर से तैयारी दिख रही थी।"
चोकसी ने कहा, रिलायंस ने आईपीओ तैयार करने में करीब पांच साल लगाए और सार्वजनिक बाजार में निवेशकों को लाने से पहले तब तक इंतजार किया जब तक कि व्यवसाय मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर रहा था। उन्होंने कहा, पहले निवेश-भारी वर्षों के दौरान, प्रमोटरों ने बोझ उठाया।
बाजार की धारणा कमजोर होने के कारण समूह मूल्यांकन पर भी लचीला था। जियो का अंतिम मूल्यांकन पहले की कुछ उम्मीदों से कम हो गया, लेकिन इसने पहली बार पॉप उत्पन्न करते हुए रिकॉर्ड धन उगाहने के दोहरे लक्ष्यों को संतुलित करने में मदद की।
चोकसी ने कहा, "सही मूल्यांकन प्राप्त करना महत्वपूर्ण था, लेकिन समूह निवेशकों के लिए कुछ लाभ भी छोड़ना चाहता था।" "वे मूल्य निर्धारण के मामले में बहुत लचीले थे।"
अंबानी परिवार के लिए, लिस्टिंग एक व्यक्तिगत मील का पत्थर भी थी। एनएसई के यूट्यूब चैनल पर स्ट्रीम किए गए लाइव फीड के अनुसार, समारोह में मुकेश अंबानी भावुक दिखे। जब उनके तीन बच्चे 100 मिनट के भीतर पेशकश पूरी तरह से सब्सक्राइब होने के बाद निवेशकों को धन्यवाद देने के लिए मंच पर आए तो ऐसा लग रहा था जैसे वह अपने आंसू रोक रहे हों।
यह सौदा अंबानी राजवंश की तीसरी पीढ़ी के लिए पहली बड़ी परीक्षा का प्रतीक है। मुकेश के बड़े बेटे आकाश ने आईपीओ प्रक्रिया का नेतृत्व किया और रोड शो में निवेशकों का सामना किया, दशकों बाद मुकेश ने 20 साल की उम्र में रिलायंस की पहली सार्वजनिक पेशकश में मदद की।
Jio की पहले दिन की रैली ने इसके बाजार मूल्य को 130 बिलियन डॉलर से ऊपर पहुंचा दिया, जिससे यह भारत की दूसरी सबसे मूल्यवान सूचीबद्ध कंपनी और मार्केट कैप के हिसाब से दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी दूरसंचार कंपनी बन गई, एटी एंड टी इंक के ठीक पीछे और डॉयचे टेलीकॉम से एक कदम आगे। एजी.
अब फोकस इस बात पर है कि क्या आकाश और उनकी टीम ब्रॉडबैंड, क्लाउड कंप्यूटिंग और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में विस्तार करते हुए 500 मिलियन से अधिक ग्राहकों को उच्च आय और नकदी प्रवाह में बदल सकती है।
नोमुरा को उम्मीद है कि लिस्टिंग से स्थिर टैरिफ वृद्धि के लिए दबाव बढ़ेगा जिसका प्रतिद्वंद्वी अनुसरण कर सकते हैं, जबकि ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस का कहना है कि Jio का प्रीमियम मूल्यांकन मुद्रीकरण और नकदी सृजन के लिए मानक बढ़ाता है। इसका प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व अभी भी प्रतिद्वंद्वी भारती एयरटेल लिमिटेड से पीछे है।
एलेथिया कैपिटल में उपभोक्ता और इंटरनेट के प्रमुख निर्गुणन तिरुचेलवम ने कहा, "यह संभव है कि किसी सूचीबद्ध कंपनी की मांगों को पूरा करने के लिए औसत राजस्व को बढ़ाना होगा।" "अगला कदम इसे और अधिक मुद्रीकृत करना है।"
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, खातों में Jio के साथ, भारत में IPO ने इस साल $18 बिलियन से अधिक जुटाए हैं, जो अब तक का तीसरा सबसे बड़ा और पिछले साल बनाए गए $22.4 बिलियन के रिकॉर्ड के काफी करीब है।
इस बीच, आईपीओ भारत के $4.8 ट्रिलियन इक्विटी बाजार में बढ़ते विभाजन को भी उजागर करता है। भले ही जियो के शेयर बढ़े, व्यापक बाजार में बिकवाली हुई, जिससे दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाने में निवेशकों के सामने आने वाली चुनौती रेखांकित हुई।
विभाजन स्पष्ट है: वैश्विक निवेशकों ने इस वर्ष भारत के प्राथमिक बाजार में 7 अरब डॉलर का निवेश किया है, जबकि नकद इक्विटी से रिकॉर्ड 38 अरब डॉलर निकाले हैं।
रेड लायंस के इवांस ने कहा, "वैश्विक धन का भार भारत के सूचकांक पर हो सकता है, लेकिन इसकी विकास की कहानी पर नहीं। विदेशी धन बहुत अधिक चयनात्मक होता जा रहा है, लेकिन वह इसे छोड़ नहीं रहा है।" "यह भारतीय सदी है और भारत की विकास गाथा बरकरार है।"
