कंपनी द्वारा FY27 की पहली तिमाही के मजबूत नतीजों की रिपोर्ट के बाद गुरुवार को बीएसई पर निर्माण सामग्री और पाइपिंग प्रमुख एस्ट्रल के शेयर 9.5% तक बढ़कर 1,599 रुपये के इंट्राडे हाई पर पहुंच गए।
वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में एस्ट्रल ने 120.2 करोड़ रुपये का समेकित शुद्ध लाभ कमाया, जो एक साल पहले की अवधि में 79.2 करोड़ रुपये से 51.8% अधिक है।
एस्ट्रल ने लाभप्रदता में वृद्धि का श्रेय अपने नए विनिर्माण संयंत्रों में उच्च उपयोग, उच्च-मार्जिन वाले उत्पादों की ओर बदलाव और व्यापक उद्योग बाधाओं के बावजूद मजबूत परिचालन निष्पादन को दिया।
तिमाही के लिए EBITDA साल-दर-साल 25.8% बढ़कर 244 करोड़ रुपये हो गया, EBITDA मार्जिन 120 आधार अंक बढ़कर 15.5% हो गया। जबकि कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के कारण व्यापक पाइपिंग उद्योग में लगभग 10% की गिरावट आई, एस्ट्रल ने बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा जारी रखते हुए फ्लैट वॉल्यूम वृद्धि में कामयाबी हासिल की।
ब्रोकरेज क्या कह रहे हैं?
सिटी ने 1,900 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ एस्ट्रल पर खरीदारी की रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने कहा कि Q1 के प्रदर्शन ने स्पष्ट लचीलेपन का प्रदर्शन किया, इनपुट लागत में उतार-चढ़ाव के बावजूद प्लंबिंग मार्जिन में विस्तार हुआ। सिटी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि जुलाई में चैनल रीस्टॉकिंग और मजबूत मांग में सुधार के परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही में दोहरे अंकों की मात्रा में वृद्धि हुई, जबकि सीपीवीसी रेजिन एकीकरण परियोजना Q4 FY27 को पूरा करने के लिए ट्रैक पर बनी हुई है।
यूबीएस ने 1,950 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ एक्युमुलेट अनुशंसा की है। यूबीएस ने इस बात पर जोर दिया कि उद्योग में व्यापक नरमी के बावजूद एस्ट्रल ने अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन करना और बाजार हिस्सेदारी हासिल करना जारी रखा है। ब्रोकरेज का मानना है कि एस्ट्रल का विकेन्द्रीकृत विनिर्माण मॉडल और अनुकूल कच्चे माल की गतिशीलता आगे चलकर वॉल्यूम रिकवरी और मार्जिन लाभ का समर्थन करेगी।
नुवामा ने 1,675 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ एस्ट्रल को बाय रेटिंग (होल्ड से) में अपग्रेड किया। ब्रोकरेज ने कहा कि Q1 के लिए पाइप वॉल्यूम उद्योग में सबसे अच्छा था, जबकि प्रति टन EBITDA ने बाजार के अनुमान को मात दी। नुवामा को उम्मीद है कि FY27E के लिए 16-18% ऑपरेटिंग मार्जिन के साथ दोहरे अंकों में पाइपिंग वॉल्यूम में वृद्धि होगी क्योंकि दूसरी तिमाही में मांग में तेजी आएगी।
सीएलएसए ने 1,490 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ होल्ड रेटिंग बरकरार रखी है। यह स्वीकार करते हुए कि चुनौतीपूर्ण माहौल में एस्ट्रल ने हिस्सेदारी हासिल करना जारी रखा है, सीएलएसए का मानना है कि वर्तमान मूल्यांकन पर्याप्त रूप से निकट अवधि की मात्रा में सुधार को दर्शाता है, स्टॉक को फिर से रेटिंग देने से पहले पेंट्स और एडहेसिव्स सेगमेंट में निरंतर मार्जिन विस्तार की प्रतीक्षा करना पसंद करता है।
