ईटी इंटेलिजेंस ग्रुप: ईरान संघर्ष पर नई चिंताओं के बीच ब्रेंट क्रूड की कीमत पिछले सप्ताह 72 डॉलर से बढ़कर लगभग 78 डॉलर प्रति बैरल हो गई है। हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि जब तक कच्चे तेल की कीमत 80 डॉलर प्रति बैरल से नीचे रहेगी, तब तक तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) के मार्केटिंग मार्जिन पर ज्यादा असर नहीं दिखेगा।
अप्रैल के शिखर से कच्चे तेल की कीमत में तेज गिरावट ने राज्य के स्वामित्व वाली ओएमसी के लिए कमाई के दृष्टिकोण में सुधार किया है, प्रति लीटर परिचालन आय दोगुनी हो गई है और ऐतिहासिक औसत से एकीकृत मार्जिन बढ़ गया है। चेतावनी यह है कि उत्पाद शुल्क में किसी भी बढ़ोतरी से लाभ का कुछ हिस्सा खत्म हो सकता है जबकि खुदरा ईंधन की कीमतों में कटौती से विपणन मार्जिन कम हो जाएगा।
इक्विरस सिक्योरिटीज के इक्विटी रिसर्च प्रमुख मौलिक पटेल ने ईटी को बताया, "अगर खुदरा ईंधन की कीमतों में कटौती की जाती है तो ओएमसी को नुकसान होगा। अन्यथा, पहले की कीमत वृद्धि से मार्केटिंग मार्जिन काफी हद तक 75-80 डॉलर प्रति बैरल पर बना रहेगा।" अप्रैल में ब्रेंट क्रूड की कीमतें 120 डॉलर से 35% गिर गई हैं। पेट्रोलियम और प्राकृतिक गैस मंत्रालय के अनुसार, 30 जून तक ओएमसी को पेट्रोल, डीजल और तरलीकृत पेट्रोलियम गैस (एलपीजी) की बिक्री पर ₹2.2 लाख करोड़ की कम वसूली हुई है।
लेकिन किसी भी उत्पाद शुल्क में बढ़ोतरी या खुदरा ईंधन की कीमतों में कटौती से लाभ कम हो सकता है; 30 जून तक अंडर-रिकवरी ₹2.2 लाख करोड़ थी
अंडर-रिकवरी वह नुकसान है जो एक तेल कंपनी तब उठाती है जब वह कच्चे तेल को खरीदने, उसे परिष्कृत करने और उत्पादों को वितरित करने की लागत से कम कीमत पर ईंधन बेचती है।
इक्विरस सिक्योरिटीज के अनुसार, ब्रेंट क्रूड की कीमतें 75 डॉलर से नीचे और पेट्रोल के लिए लगभग 23 डॉलर प्रति बैरल और डीजल के लिए 44 डॉलर प्रति बैरल की मौजूदा रिफाइनिंग दरार पर, पेट्रोल के लिए एकीकृत मार्जिन लगभग ₹26 प्रति लीटर और डीजल के लिए ₹27 प्रति लीटर होने का अनुमान है। ये मार्जिन ₹11-12 प्रति लीटर के सामान्यीकृत स्तर से दोगुने से भी अधिक है।
पटेल ने कहा, "इस रन-रेट पर वर्तमान एकीकृत आय लगभग ₹4 लाख करोड़ सालाना होने का अनुमान है, जबकि सामान्यीकृत आय ₹1.8 लाख करोड़ है, जिसका अर्थ है कि प्रति वर्ष ₹2 लाख करोड़ से थोड़ा अधिक की वृद्धिशील एकीकृत आय।" उनका अनुमान है कि अगर कच्चे तेल की कीमतें और रिफाइनिंग मार्जिन बरकरार रहा तो ओएमसी लगभग 12 महीनों में अंडर-रिकवरी से उबर सकती हैं।
जेएम फाइनेंशियल के अनुसार, पेट्रोल और डीजल की बिक्री से ओएमसी का मूल्यह्रास और परिशोधन (एबिटा) से पहले परिचालन लाभ लगभग ₹8 प्रति लीटर के ऐतिहासिक औसत की तुलना में बढ़कर लगभग ₹19 प्रति लीटर हो गया है।
