केंद्रीय मंत्रिमंडल द्वारा भारत सेमीकंडक्टर मिशन (आईएसएम) के 1.27 लाख करोड़ रुपये के दूसरे चरण और 62,500 करोड़ रुपये की नई मोबाइल फोन विनिर्माण योजना (एमपीएमएस) को मंजूरी देने के बाद गुरुवार को बीएसई पर डिक्सन टेक्नोलॉजीज के शेयर 7% तक बढ़कर 14,680 रुपये के दिन के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
इलेक्ट्रॉनिक्स और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्री अश्विनी वैष्णव ने कहा कि सरकार अगले पखवाड़े के भीतर दोनों योजनाओं के लिए प्रशासनिक अधिसूचना जारी करेगी।
"प्रोत्साहन के लिए सरकार की शर्तें उद्योग के परिप्रेक्ष्य से जुड़ी हुई हैं जो पैमाने के निर्माण, भारत को विश्व स्तर पर प्रतिस्पर्धी बनाने और बौद्धिक संपदा के मालिक होने पर केंद्रित है," डिक्सन टेक्नोलॉजीज के प्रबंध निदेशक अतुल लाल ने कहा, जो पहले पीएलआई योजना के प्रमुख लाभार्थी थे।
मोबाइल फोन के लिए योजना - जो 31 मार्च को समाप्त हुए उत्पादन-लिंक्ड कार्यक्रम से अलग है - का कार्यकाल पांच साल का होगा और घरेलू सोर्सिंग के साथ-साथ भारतीय ब्रांडों द्वारा डिजाइन और आर एंड डी के आधार पर प्रोत्साहन वितरित किया जाएगा। यह योजना स्मार्टफोन के निर्यात के लिए प्रोत्साहन भी प्रदान करेगी।
एमपीएमएस को डिकोड करना
यह योजना पात्र बिक्री के लिए 2.25% से 5% की सीमा में प्रोत्साहन की रूपरेखा तैयार करती है। प्रमुख घटकों की घरेलू सोर्सिंग के लिए 1.5% का अतिरिक्त प्रोत्साहन है और अपने स्वयं के डिजाइन और अनुसंधान एवं विकास के साथ एक भारतीय ब्रांड बनाने के लिए 3% का अतिरिक्त प्रोत्साहन है।
सरकार को उम्मीद है कि योजना के अंत तक एमपीएमएस स्मार्टफोन में घरेलू मूल्यवर्धन को 24% से बढ़ाकर 40-45% करने में मदद करेगा।
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यह योजना अवधि के दौरान 39 लाख करोड़ रुपये के संचयी मोबाइल फोन उत्पादन और 15 लाख करोड़ रुपये के निर्यात का अनुमान लगाता है, जिससे अनुमानित 600,000 नई प्रत्यक्ष नौकरियां पैदा होंगी।
पिछली पीएलआई योजना ने उत्पादन को 22 लाख करोड़ रुपये और निर्यात को 7.5 लाख करोड़ रुपये से अधिक तक पहुंचाने में मदद की, जिससे 12 लाख नौकरियां पैदा हुईं।
केंद्र द्वारा इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण में उपयोग की जाने वाली मशीनरी और घटकों की एक श्रृंखला पर सीमा शुल्क रियायतों का विस्तार करने के ठीक एक सप्ताह बाद यह विकास हुआ है। स्मार्टफोन, आईटी हार्डवेयर और टेलीविजन सेट की भारत की सबसे बड़ी घरेलू अनुबंध निर्माता डिक्सन टेक्नोलॉजीज को कम इनपुट लागत से लाभ होने की उम्मीद है। सीमा शुल्क राहत से इकाई अर्थव्यवस्था में सुधार होने, मार्जिन को समर्थन मिलने और कंपनी को अपने मोबाइल और इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण व्यवसायों में निरंतर विस्तार में सहायता मिलने की संभावना है।
डिक्सन-वीवो जेवी
पिछले हफ्ते, चीनी स्मार्टफोन ब्रांड वीवो मोबाइल इंडिया को स्मार्टफोन के निर्माण के लिए डिक्सन के साथ संयुक्त उद्यम साझेदारी बनाने के लिए लंबे समय से लंबित सरकार की मंजूरी मिली।
दोनों कंपनियों ने दिसंबर 2024 में एक बाध्यकारी टर्म शीट पर हस्ताक्षर किए थे, जिसके तहत इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माता के पास 51% शेयर पूंजी होगी, जबकि वीवो इंडिया के पास 49% हिस्सेदारी होगी।
संयुक्त उद्यम इकाई भारत में वीवो मोबाइल्स के लिए स्मार्टफोन सहित इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों के मूल उपकरण निर्माता (ओईएम) के रूप में कार्य करेगी। डिक्सन ने कहा कि इकाई अन्य ब्रांडों के लिए भी विनिर्माण में संलग्न हो सकती है।
विशेषज्ञ क्या कह रहे हैं?
एमके ने काउंटर पर खरीदें रेटिंग बनाए रखते हुए अपना लक्ष्य मूल्य 13,477 रुपये से बढ़ाकर 15,200 रुपये (11% अधिक) कर दिया। ब्रोकरेज ने कहा कि वीवो के साथ 51:49 संयुक्त उद्यम के लिए विनियामक अनुमोदन एक प्रमुख ओवरहैंग को हटा देता है और वीवो स्मार्टफोन के बड़े पैमाने पर विनिर्माण का मार्ग प्रशस्त करता है। इसने अपने विवो उत्पादन अनुमान को FY27 में 6.5 मिलियन यूनिट और FY28 में 18 मिलियन यूनिट तक बढ़ा दिया है, जिसके परिणामस्वरूप इसके FY27 और FY28 EPS अनुमान में क्रमशः 14% और 17% अपग्रेड हुआ है।
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एमके ने कहा कि डिक्सन के पास पहले से ही भारत की स्मार्टफोन निर्माण क्षमता का 45-50% हिस्सा है, वीवो जेवी से इसके नेतृत्व को और मजबूत करने की उम्मीद है। यह प्रस्तावित मोबाइल पीएलआई 2.0 योजना सहित घरेलू इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण के लिए निरंतर नीति समर्थन को एक प्रमुख विकास चालक के रूप में देखता है। ब्रोकरेज का मानना है कि डिक्सन का मजबूत रिटर्न अनुपात, नकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र और मजबूत नकदी उत्पादन इसके प्रीमियम मूल्यांकन को उचित ठहराते हैं और स्टॉक पर सकारात्मक बने रहते हैं।
नोमुरा ने 13,813 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ डिक्सन टेक्नोलॉजीज पर अपनी खरीद रेटिंग बरकरार रखी है। उसका मानना है कि संयुक्त उद्यम के लिए विनियामक अनुमोदन से डिक्सन के लिए वॉल्यूम दृश्यता में सुधार होता है, जो वर्तमान में वित्त वर्ष 2026 में लगभग 33 मिलियन इकाइयों के साथ भारत के मोबाइल विनिर्माण का लगभग 18% हिस्सा है। यह मानते हुए कि डिक्सन विवो के उत्पादन का लगभग 70% सुरक्षित रखता है, नोमुरा का अनुमान है कि इसका वार्षिक उत्पादन अगले कुछ वर्षों में लगभग 60 मिलियन यूनिट तक बढ़ सकता है, जो 35-38% बाजार हिस्सेदारी में तब्दील हो सकता है।
