भारत की बढ़ती आर्थिक कहानी में अनिवासी भारतीयों (एनआरआई) की गहरी दिलचस्पी बनी हुई है, लेकिन भारतीय बाजारों में सीधे निवेश करने में अभी भी केवाईसी, पिन रूटिंग, कराधान और कई बैंक और निवेश खातों से जुड़ी बाधाएं शामिल हो सकती हैं।
एलजीटी वेल्थ इंडिया के प्रबंध निदेशक और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के प्रमुख निखिल आडवाणी का मानना है कि गिफ्ट सिटी एआईएफ एनआरआई पूंजी के लिए अगले बड़े निवेश गंतव्य के रूप में उभर सकता है, जो विदेशी मुद्रा में भारत की इक्विटी, निजी बाजारों, रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचे के अवसरों तक पहुंचने के लिए अधिक सुव्यवस्थित मार्ग प्रदान करेगा।
ETMarkets के क्षितिज आनंद के साथ बातचीत में, आडवाणी ने इस बात पर भी चर्चा की कि एनआरआई भारतीय इक्विटी में कम आवंटित क्यों रहते हैं, उन्हें एनआरई और एनआरओ खातों के बीच कैसे चयन करना चाहिए, आरईआईटी और इनविट की भूमिका, और 5-7 साल के निवेश क्षितिज के लिए ₹1 करोड़ एनआरआई पोर्टफोलियो को कैसे संरचित किया जा सकता है। संपादित अंश -
प्रश्न) भारत में अनिवासी भारतीयों की उल्लेखनीय रुचि बनी हुई है। प्रक्रिया तेजी से डिजिटल होने के बावजूद, भारतीय इक्विटी और म्यूचुअल फंड में निवेश करने का प्रयास करते समय एनआरआई को अभी भी सबसे बड़ी बाधाओं का सामना करना पड़ता है?
ए) भारत ने निवासी खुदरा और संस्थागत निवेशकों के लिए निवेश के डिजिटलीकरण में बड़े पैमाने पर प्रगति की है।
हालाँकि, अनिवासी भारतीयों (एनआरआई) को डिजिटल ऑनबोर्डिंग के लिए भारत में शारीरिक रूप से उपस्थित होने की आवश्यकता है, जो उनके लिए इसे बोझिल बना देता है।
सेबी ने एफएटीएफ-अनुपालक देशों के पात्र एनआरआई को विदेश से डिजिटल रूप से केवाईसी जमा करने की अनुमति देकर प्रक्रिया को आसान बनाने का प्रस्ताव दिया है।
एनआरआई के लिए एक और बाधा पोर्टफोलियो निवेश योजना (पिन) को निर्दिष्ट बैंक शाखाओं के माध्यम से रूट करने की आवश्यकता है, और बाद में पूंजी नियंत्रण के कारण एनआरई और एनआरओ खातों के बीच एक अलगाव है।
निवासी भारतीयों के लिए यह आसान है, क्योंकि वे इक्विटी निवेश के लिए एकल एकीकृत बैंक-डीमैट-ट्रेडिंग लिंक का उपयोग करते हैं।
प्रश्न) प्रति अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 96 तक पहुंच गया है, क्या इसका भारत में एनआरआई निवेश पर असर पड़ा है? सामान्य मनोदशा क्या है?
ए) रुपये में हमेशा गिरावट का रुझान रहा है। लेकिन इसने निवेशकों को आने से नहीं रोका है। भारत की अंतर्निहित संरचनात्मक विकास की कहानी लंबी अवधि में बरकरार और गहरी आकर्षक बनी हुई है।
इसके अलावा, रुपये का मूल्यह्रास भारतीय संपत्तियों की विदेशी मुद्रा लागत को कम करता है। एनआरआई जो नियमित रूप से भारतीय इक्विटी बाजारों में निवेश कर रहे हैं, उन्होंने अंतर्निहित निवेश की अधिक इकाइयाँ खरीदी हैं।
प्र) भारतीय शेयरों में निवेश करने के इच्छुक एनआरआई को एनआरई और एनआरओ खाते के बीच कैसे निर्णय लेना चाहिए? निवेश और प्रत्यावर्तन के दृष्टिकोण से मुख्य अंतर क्या हैं?
ए) एनआरई और एनआरओ दोनों खाते अलग-अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं। एनआरई मार्ग उन अनिवासी भारतीयों के लिए डिज़ाइन किया गया है जो वैश्विक धन को भारतीय बाजारों में लाना चाहते हैं।
एक एनआरओ खाता भारत के भीतर उत्पन्न आय को प्रबंधित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। एनआरई को एक फायदा है क्योंकि मूलधन और पूंजीगत लाभ का 100% विदेशों में वापस भेजा जा सकता है।
अर्जित कोई भी ब्याज भारतीय आयकर से पूरी तरह मुक्त है। दूसरी ओर, एनआरओ खाते में पूंजी की वार्षिक सीमा 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर होती है जिसे वापस भेजा जा सकता है।
अर्जित ब्याज पर स्रोत पर 30% कर कटौती होती है, हालांकि एनआरआई भारत के साथ अपने संबंधित देशों के दोहरे कर बचाव समझौते (डीटीएए) के माध्यम से इस पर राहत का दावा कर सकते हैं।
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प्रश्न) क्या एनआरआई को भारत में उनके समग्र निवेश की तुलना में भारतीय इक्विटी में कम आवंटन किया गया है? आपके अनुसार प्रत्यक्ष स्टॉक और म्यूचुअल फंड से परे किस परिसंपत्ति वर्ग पर विचार करना चाहिए?
ए) हां, एनआरआई अपने समग्र परिसंपत्ति आवंटन के सापेक्ष भारतीय इक्विटी में कम निवेश करते हैं। भारत में उनका अधिकांश निवेश रियल एस्टेट और फिक्स्ड डिपॉजिट में होता है।
भारत दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था है, और एनआरआई के लिए भारतीय इक्विटी में बड़ा निवेश करना समझदारी होगी।
इसके अतिरिक्त, एनआरआई रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों के साथ अपनी भौतिक अचल संपत्ति को संतुलित कर सकते हैं। आरईआईटी तरलता और विविधीकरण प्रदान करते हैं, और एक हाइब्रिड रियल एस्टेट रणनीति अक्सर सबसे अधिक मायने रखती है।
सावधि जमा के मामले में, हाल ही में लॉन्च की गई एफसीएनआर जमा योजना एनआरआई के बीच एक बड़ी हिट रही है, जिसमें अधिकृत डीलर बैंकों द्वारा अब तक 50 बिलियन डॉलर से अधिक की आमद दर्ज की गई है।
प्रश्न) टैक्स अक्सर एनआरआई के लिए सबसे बड़ी चिंताओं में से एक है। उन्हें भारत में इक्विटी, म्यूचुअल फंड, बॉन्ड, एफडी और वैकल्पिक निवेश के कर उपचार के बारे में कैसे सोचना चाहिए?
ए) हां, भारत में निवेश करने के इच्छुक एनआरआई के लिए टैक्स शायद सबसे बड़ी चिंता है। इक्विटी पर पूंजीगत लाभ कर लगता है और जब कोई एनआरआई इक्विटी फंड भुनाता है तो स्रोत पर कर काटा जाता है।
सूचीबद्ध बांड, एनसीडी और डेट म्यूचुअल फंड पर कर लगता है। इसे कम करने के लिए, एनआरआई भारत और उनके निवास देश के बीच डीटीएए प्रावधानों का लाभ उठा सकते हैं।
एनआरआई गिफ्ट सिटी फंड में निवेश करने पर भी विचार कर सकते हैं जो भारत में इक्विटी फंड में निवेश करते हैं। ये गिफ्ट फंड घरेलू पूंजीगत लाभ करों के अधीन नहीं हैं, जिससे यह मार्ग एनआरआई के लिए बहुत कर कुशल हो जाता है।
प्रश्न) क्या आप एआईएफ, पीएमएस, निजी क्रेडिट, आरईआईटी और इनविट जैसे नए उत्पादों में एनआरआई की अधिक रुचि देख रहे हैं? इनमें से किसमें एनआरआई पोर्टफोलियो में सबसे बड़ी वृद्धि देखी जा सकती है?
ए) हम इक्विटी के अलावा अन्य परिसंपत्ति वर्गों में एनआरआई की रुचि देख रहे हैं। वे भारत के तेजी से बढ़ते निजी बाजारों में गहरी तकनीक, आपूर्ति श्रृंखला बुनियादी ढांचे, स्वच्छ ऊर्जा और ईवी जैसे कुछ क्षेत्रों में भागीदारी की मांग कर रहे हैं।
आरईआईटी और इनविट भी लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं क्योंकि एनआरआई भौतिक अचल संपत्ति से बाहर निकलकर "वित्तीयकृत" अचल संपत्ति में जाना चाहते हैं।
InvITs एनआरआई को देश के बुनियादी ढांचे के निर्माण में भाग लेने की अनुमति देते हैं। मेरी राय में, एनआरआई पूंजी में सबसे बड़ी वृद्धि गिफ्ट सिटी एआईएफ में होगी, क्योंकि ये प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग और विदेशी मुद्रा के लिए एक एकीकृत, पारदर्शी आवरण प्रदान करते हैं।
प्रश्न) यदि किसी एनआरआई के पास 5-7 साल की अवधि के लिए भारत में निवेश करने के लिए ₹1 करोड़ का अधिशेष धन है, तो आप इसे इक्विटी, निश्चित आय, सोना, रियल एस्टेट और विकल्पों में कैसे विभाजित करेंगे?
ए) आमतौर पर, एक विकास निवेशक के लिए एक विविध पोर्टफोलियो में 60% तक इक्विटी, 20% निश्चित आय, 15% विकल्प और 5% सोना होगा। आधा इक्विटी एक्सपोज़र लार्ज-कैप में होगा, और शेष मिड और स्मॉल कैप के बीच विभाजित होगा।
प्र) क्या हम GIFT सिटी में अधिक भारत-केंद्रित वैश्विक फंड या भारत-आधारित उत्पाद देख सकते हैं, जो विशेष रूप से उन विदेशी भारतीयों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जो कई निवेश खातों को नेविगेट किए बिना भारतीय निवेश चाहते हैं?
ए) गिफ्ट सिटी वैश्विक पूंजी और भारतीय अर्थव्यवस्था के बीच एक महत्वपूर्ण पुल के रूप में विकसित हुआ है। प्रवासी भारतीयों के लिए विशेष रूप से डिजाइन किए जा रहे भारत केंद्रित फंडों की परिकल्पना पहले से ही वास्तविकता बन रही है।
इस वर्ष मार्च में IFSC द्वारा किए गए खुलासे के अनुसार, GIFT सिटी फंड प्रबंधन संस्थाओं ने वैश्विक पूंजी में संचयी रूप से $19.5 बिलियन, साथ ही $39 बिलियन की पूंजी प्रतिबद्धताएं जुटाई थीं।
गिफ्ट फीडर फंड उन बहु-खाता समस्याओं का समाधान करते हैं जिनका सामना एनआरआई को भारतीय बाजारों में सीधे निवेश करने का प्रयास करते समय करना पड़ता है। कोई पिन रूटिंग आवश्यकता नहीं है, और एनआरआई सीधे विदेशी मुद्रा को चैनल कर सकते हैं।
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प्र) वर्तमान में भारतीय बाजार से कौन सा नया वित्तीय उत्पाद गायब है जो एनआरआई के लिए निवेश अनुभव में उल्लेखनीय सुधार कर सकता है?
ए) विदेशी खाता कर अनुपालन अधिनियम (एफएटीसीए) और निष्क्रिय विदेशी निवेश कंपनी (पीएफआईसी) कर नियमों और भारत में पिनएस आवश्यकता जैसे अमेरिकी अनुपालन बोझ के कारण अमेरिका स्थित एनआरआई के लिए भारतीय बाजारों में निवेश करना हमेशा एक चुनौती है।
GIFT सिटी फीडर फंड के निर्माण की अनुमति देता है जो अंतरराष्ट्रीय नियामक मानकों के अनुरूप संरचित हैं।
वर्तमान में जो गायब है वह एक गिफ्ट सिटी मल्टी-एसेट फंड है जो एनआरआई को न केवल भारतीय इक्विटी तक पहुंच प्रदान कर सकता है, बल्कि एक ही निवेश में निश्चित आय, निजी बाजार, आरईआईटी और इनविट तक पहुंच प्रदान कर सकता है, और फंड स्तर पर अमेरिकी कर रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा कर सकता है।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
