फेडरल रिजर्व की दर में बढ़ोतरी और भारतीय रिजर्व बैंक की तरलता पर रोक के कारण बांड बाजार में शुक्रवार को लगातार पांचवें सप्ताह गिरावट दर्ज की गई, जिससे घरेलू नीति सख्त होने की संभावना बढ़ गई है।
बेंचमार्क 6.94% 2036 बॉन्ड यील्ड शुक्रवार को 7.0686% पर बंद हुई, जो गुरुवार को 7.0463% थी, जिससे इसकी साप्ताहिक वृद्धि 4.5 आधार अंक हो गई।
इस सप्ताह बाजार को तिहरा झटका लगा: कर्ज़ की मार जिसने वैश्विक पैदावार को कई दशकों के शिखर पर पहुंचा दिया; फेड दर में बढ़ोतरी ने आरबीआई के सख्त होने के परिदृश्य को फिर से बदल दिया; और स्थानीय केंद्रीय बैंक की बांड बिक्री, जिसने मांग-कम बाजार में आपूर्ति दबाव बढ़ा दिया।
व्यापारियों ने कहा कि फेड द्वारा बुधवार को व्यापक रूप से अपेक्षित 25-आधार-बिंदु दर वृद्धि ने निवेशकों की नजर में मुद्रास्फीति से लड़ने के संकल्प को मजबूत किया है, साथ ही अक्टूबर में आरबीआई दर में बढ़ोतरी की संभावना भी बढ़ा दी है।
श्रीराम लाइफ इंश्योरेंस के अध्यक्ष और मुख्य निवेश अधिकारी अजीत बनर्जी ने कहा, फेड के फैसले से आरबीआई की अक्टूबर की बैठक में अमेरिका के साथ भारत की ब्याज दर के अंतर को बनाए रखने और किसी भी बड़े संभावित विदेशी फंड बहिर्वाह को कम करने की मांग बढ़ जाएगी।
इस सप्ताह यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज 5.03% जांची गई, जो 2008 के वित्तीय संकट के बाद इसका उच्चतम स्तर है, जिसने विदेशी निवेशकों को जोखिम से पीछे हटने के लिए प्रेरित किया है, जिसमें भारतीय सरकारी बांड को उतारना भी शामिल है जो वैश्विक सूचकांक का हिस्सा हैं।
इस बीच, आरबीआई ने नौ वर्षों में अपने पहले खुले बाजार परिचालन बांड बिक्री के माध्यम से गुरुवार को कुल बैंक जमा के लगभग 0.2% के बराबर तरलता समाप्त कर दी।
व्यापारियों ने कहा कि आरबीआई आगे चलकर इन कार्यों को बढ़ा सकता है, क्योंकि बैंकिंग प्रणाली में बड़ी तरलता अधिशेष आरबीआई की नीति दर पर उधार लेने की बैंकों की आवश्यकता पर अंकुश लगाकर मौद्रिक-नीति संचरण को कुंद कर सकती है।
दरें
मजबूत घरेलू दर वृद्धि दांव पर रातोंरात अनुक्रमित स्वैप बढ़ गए।
सप्ताह के लिए, एक साल की दर 4 बीपीएस बढ़कर 6.0725% हो गई, दो साल की दर 4 बीपीएस बढ़कर 6.28% हो गई और पांच साल की दर लगभग 2 बीपीएस बढ़कर 6.5875% हो गई।
