आईटी सेवा कंपनी एचसीएल टेक के शेयर मंगलवार को बीएसई पर 3.1% फिसलकर 1,183 रुपये पर आ गए, जबकि पहली तिमाही में समेकित शुद्ध लाभ 4,624 करोड़ रुपये पर सालाना आधार पर 20% की वृद्धि दर्ज की गई। एक साल पहले की समान तिमाही में यह आंकड़ा 3,843 करोड़ रुपये था।
जून तिमाही में परिचालन से राजस्व 13% बढ़कर 34,579 करोड़ रुपये हो गया, जबकि पिछले साल की इसी तिमाही में यह 30,349 करोड़ रुपये था।
कंपनी ने FY27 के स्थिर मुद्रा मार्गदर्शन को बरकरार रखा। यह निरंतर मुद्रा में 1-4% की कुल राजस्व वृद्धि, 1.5-4.5% की सेवा राजस्व वृद्धि और 17.5-18.5% के EBIT मार्जिन की उम्मीद करता है।
एचसीएल टेक शेयर की कीमत: खरीदें, बेचें या होल्ड करें?
नोमुरा ने 1,290 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ एचसीएल टेक पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग बरकरार रखी है, जो लगभग 6% की बढ़त दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कहा कि एचसीएल टेक का Q1FY27 राजस्व $3.65 बिलियन है, जो 0.5% QoQ घटा है लेकिन स्थिर मुद्रा के संदर्भ में 2.6% YoY बढ़ा है, जो उसकी उम्मीदों से आगे था।
एचसीएल टेक ने यह भी स्पष्ट किया कि जुलाई की शुरुआत में हस्ताक्षरित $1 बिलियन से अधिक की मेगा डील में केवल Q1FY28 में सार्थक वृद्धि देखने को मिलेगी। अपरिवर्तित मैक्रो स्थितियों और दो खातों में निरंतर कमजोरी को देखते हुए, कंपनी ने अपना मार्गदर्शन बरकरार रखा। नोमुरा को उम्मीद है कि पूरा हुआ जैस्परसॉफ्ट अधिग्रहण वित्त वर्ष 2027 के राजस्व में लगभग 45 मिलियन डॉलर का योगदान देगा और उसने अपने वित्त वर्ष 27-28 के राजस्व वृद्धि अनुमान को पहले के 2-4.5% से थोड़ा बढ़ाकर 3.1-5.3% कर दिया है। इसने Q1 के प्रदर्शन और अधिग्रहण को दर्शाते हुए अपने FY27-28 EPS अनुमानों को 2-3% तक बढ़ा दिया।
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जेएम फाइनेंशियल ने 1,100 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ आईटी प्रमुख पर अपनी 'कम' रेटिंग बरकरार रखी है, जो लगभग 10% की गिरावट दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कहा कि राजस्व और मार्जिन दोनों अपेक्षाओं से अधिक हैं, सेवाओं के राजस्व में 1.5% की गिरावट के अनुमान के मुकाबले निरंतर मुद्रा में 0.7% क्यूओक्यू की गिरावट आई है, जबकि सेवाओं का ईबीआईटी मार्जिन 16.7% पर आया है, जो इसके 16.3% अनुमान से ऊपर है।
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जेएम फाइनेंशियल ने कहा कि स्वस्थ ऑर्डर बुक कुछ आराम प्रदान करती है, जिससे उसे अपने लक्ष्य मूल्यांकन गुणक को 14x से बढ़ाकर 15x करने के लिए प्रेरित किया जाता है। इसने अपने वित्त वर्ष 27-29 के आय अनुमानों को मामूली रूप से संशोधित किया और अपना लक्ष्य मूल्य 1,020 रुपये से बढ़ाकर 1,100 रुपये कर दिया। हालाँकि, यह नोट किया गया कि स्टॉक 16x FY28E सर्वसम्मति ईपीएस पर कारोबार करता है, जो समान जैविक विकास प्रोफ़ाइल के बावजूद इंफोसिस के लिए 17% प्रीमियम है।
एमके ने मौजूदा बाजार मूल्य 1,221 रुपये के मुकाबले 1,250 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी ऐड रेटिंग बरकरार रखी है। ब्रोकरेज ने कहा कि मौसमी कमजोरी के कारण स्थिर मुद्रा में राजस्व में 0.5% QoQ की गिरावट आई, जबकि EBIT मार्जिन 40 आधार अंक बढ़कर 16.9% हो गया। इसने 2.4 बिलियन डॉलर की मजबूत शुद्ध नई डील बुकिंग, स्थिर मुद्रा के संदर्भ में वित्त वर्ष 27 के राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को 1-4% पर बनाए रखने और उन्नत एआई राजस्व में 10.6% क्रमिक वृद्धि के साथ 171 मिलियन डॉलर पर प्रकाश डाला। इसने 50 मेगावाट एआई डेटा सेंटर में 3,500 करोड़ रुपये तक के नियोजित निवेश को एक सकारात्मक दीर्घकालिक कदम के रूप में देखा।
नुवामा ने एचसीएल टेक पर अपनी होल्ड रेटिंग बरकरार रखी, जबकि लक्ष्य मूल्य 1,400 रुपये से घटाकर 1,300 रुपये (6.5% अधिक) कर दिया। ब्रोकरेज ने जून तिमाही को अच्छा बताया लेकिन कहा कि समग्र परिदृश्य सतर्क बना हुआ है।
360 वन ने एचसीएल टेक पर अपनी 'होल्ड' रेटिंग बरकरार रखी और इसका लक्ष्य मूल्य 1,180 रुपये से बढ़ाकर 1,200 रुपये कर दिया। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी की अपेक्षाकृत मजबूत विकास प्रोफ़ाइल को अपने बड़े प्रतिस्पर्धियों की तुलना में लगभग 15% के मूल्यांकन प्रीमियम को उचित ठहराना जारी रखना चाहिए। इसमें कहा गया है कि जहां एचसीएल टेक का पोर्टफोलियो मूल्य निर्धारण के दबाव को झेलने के लिए बेहतर स्थिति में है, वहीं व्यापक उद्योग प्रतिकूलताएं सार्थक निकट अवधि के विकास को सीमित कर सकती हैं। ब्रोकरेज ने FY26-28 के दौरान 11.4% के EPS CAGR को शामिल किया है और स्टॉक का मूल्य 15x FY28E EPS पर माना है।
