छह बैंकरों ने कहा कि गिरते रुपये का समर्थन करने के लिए भारतीय केंद्रीय बैंक के नवीनतम उपायों से आगे की कमजोरी के खिलाफ सुरक्षा खरीदने की लागत बढ़ जाएगी और हेजिंग उछाल धीमा हो जाएगा जो मुद्रा पर अतिरिक्त दबाव बन गया है।
भारतीय रुपया, इस क्षेत्र की सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली मुद्रा है, इस वर्ष लगभग 7% की गिरावट के साथ, तेल की बढ़ती कीमतों और स्थानीय इक्विटी से भारी विदेशी प्रवाह से लगातार दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
विशेष डॉलर जमा योजनाओं और उच्च ब्याज दरों के माध्यम से 140 बिलियन डॉलर जुटाए जाने के बावजूद, पिछले सप्ताह डॉलर के मुकाबले रुपया 96.96 के अपने सर्वकालिक निचले स्तर के करीब गिर गया, जो मुद्रा को स्थिर करने में भारतीय रिजर्व बैंक के सामने आने वाली चुनौती को रेखांकित करता है।
केंद्रीय बैंक अब रद्द किए गए रुपये से जुड़े डेरिवेटिव अनुबंधों को फिर से बुक करने की सामान्य प्रथा को सीमित करते हुए बैंकों को बड़े हेजेज के खिलाफ रिजर्व बनाए रखने के लिए कहकर हेजिंग के लिए कॉर्पोरेट मांग को कम करने की कोशिश कर रहा है।
बैंकरों ने नाम न छापने का अनुरोध करते हुए कहा कि इन उपायों से हेजिंग लागत में 80-150 आधार अंकों की वृद्धि हो सकती है, यह इस पर निर्भर करता है कि बैंक अतिरिक्त लागत का कितना हिस्सा ग्राहकों को देते हैं, क्योंकि वे मीडिया से बात करने के लिए अधिकृत नहीं हैं।
एक बैंकर ने कहा कि बैंक आम तौर पर ऐसे लेनदेन के लिए आयातकों से पैसे के रूप में एक निश्चित मार्जिन लेते हैं, जो मध्यम और बड़े आकार के ग्राहकों के लिए अपेक्षाकृत छोटा होता है और छोटे ग्राहकों के लिए कुछ हद तक अधिक होता है।
उन्होंने जो कहा वह अब संभव नहीं है।
क्लीयरिंग हाउस के आंकड़ों से पता चलता है कि फॉरवर्ड डॉलर की कॉर्पोरेट खरीदारी सितंबर में बढ़कर रिकॉर्ड $77 बिलियन हो गई, जो एक साल पहले की तुलना में 80% अधिक है, जबकि संबंधित बिक्री अपेक्षाकृत कम होकर $41 बिलियन रही।
बैंकरों ने कहा कि उपायों का उद्देश्य कंपनियों के लिए पदों को बार-बार रद्द करना और फिर से बुक करना कठिन बनाकर सट्टेबाजी गतिविधि पर अंकुश लगाना है, जबकि हेजिंग लेनदेन के लिए अनुपालन आवश्यकताओं को बढ़ाना है।
ऊपर बताए गए तीन बैंकरों ने कहा कि आरबीआई के प्रतिबंधों ने बाजार सहभागियों को परेशान कर दिया और सप्ताहांत में ट्रेजरी अधिकारियों और कॉर्पोरेट ग्राहकों के बीच कॉल और बैठकों की झड़ी लगा दी।
एक बड़े वैश्विक ऋणदाता के विदेशी मुद्रा विक्रेता ने कहा, "बैंकरों ने उपायों के बाद आधी रात को कड़ी मेहनत की, जैसा कि आरबीआई ने किया था, ऐसा प्रतीत होता है," जिनकी टीम प्रक्रियाओं को स्थापित करने, ग्राहकों के प्रश्नों का उत्तर देने और सोमवार की सुबह के कारोबार के लिए सिस्टम स्थापित करने के लिए विनियामक भाषा का परीक्षण करने के लिए दौड़ पड़ी।
इन कदमों से न्यूयॉर्क के कारोबारी घंटों में रुपये में तेजी आई, जिसके सोमवार को भारतीय समयानुसार सुबह 9 बजे खुलने के बाद बढ़ने की उम्मीद है। रुपये में उछाल के कारण बैंकरों का डॉलर-रुपया फॉरवर्ड प्रीमियम गिरना तय है।
कॉरपोरेट डॉलर की मांग पर अंकुश लगाने के अलावा, आरबीआई ने तेल विपणन कंपनियों को एक विशेष विंडो के माध्यम से सीधे केंद्रीय बैंक से डॉलर खरीदने की अनुमति देकर रुपये पर दबाव कम करने की कोशिश की है।
मेकलाई फाइनेंशियल के उपाध्यक्ष कुणाल कुरानी ने कहा, "आरबीआई दैनिक डॉलर की मांग के दो प्रमुख स्रोतों को सीधे लक्षित कर रहा है: तेल कंपनियां और आयातक।"
"हालाँकि, पिछले अनुभव से पता चलता है कि इस प्रकार के सुधारों में तब तक सीमित रहने की शक्ति होती है जब तक कि मुद्रा पर अंतर्निहित दबाव कम न होने लगे।"
