ईटी इंटेलिजेंस ग्रुप: व्यापक बाजार अस्थिरता के बीच लार्सन एंड टुब्रो (एलएंडटी) के शेयरों में पिछले महीने 3.6% की गिरावट आई है। हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि स्टॉक शुक्रवार के ₹3,915 के बंद भाव से 13-16% अधिक होगा, जो जून 2026 तक कंपनी की ₹7.8 लाख करोड़ की रिकॉर्ड ऑर्डर बुक, मजबूत पूंजीगत व्यय मांग और ऑफशोर विंड सेगमेंट में बढ़ती उपस्थिति द्वारा समर्थित है। जबकि पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव और लॉजिस्टिक व्यवधानों ने जून 2026 तिमाही के दौरान निष्पादन को प्रभावित किया, एलएंडटी ने कहा कि कोई भी बड़ी परियोजना रद्द नहीं की गई है। उसे उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में निष्पादन की गति और ऑर्डर प्रवाह में सुधार होगा।
परियोजना व्यवसायों में धीमी निष्पादन और आईटी सहायक कंपनियों में विदेशी मुद्रा बाधाओं के कारण कंपनी ने जून तिमाही के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई में साल-दर-साल गिरावट और ईबीआईटीडीए मार्जिन में संकुचन दर्ज किया। मार्जिन दबाव के बावजूद, विश्लेषकों को उम्मीद है कि मजबूत ऑर्डर बुक और ताजा प्रोजेक्ट जीत में निरंतर गति से मार्जिन को समर्थन मिलेगा। ऑर्डर प्रवाह मजबूत घरेलू निजी क्षेत्र की मांग, बड़े बुनियादी ढांचे के अनुबंधों और यूरोप से अल्ट्रा-मेगा ऑफशोर पवन ऑर्डर द्वारा संचालित हो रहा है। वर्तमान ऑर्डर बैकलॉग में अंतर्राष्ट्रीय परियोजनाओं की हिस्सेदारी 52% है, जो एलएंडटी की बढ़ती भौगोलिक विविधीकरण को उजागर करती है।
और पढ़ें: भारत एक महत्वपूर्ण बाजार सुधार से जल्दबाजी में पीछे हट गया है
घरेलू निजी क्षेत्र का निवेश विशेष रूप से उद्योगों, इमारतों और कारखानों, धातुओं और खनिजों, ऊर्जा और रियल एस्टेट में एक प्रमुख विकास चालक बने रहने की उम्मीद है। कंपनी विदेशी बाजारों, विशेषकर मध्य पूर्व में भी बढ़त हासिल कर रही है, जहां हालिया भू-राजनीतिक व्यवधानों के बावजूद हाइड्रोकार्बन, ऊर्जा परिवर्तन और बुनियादी ढांचे में निवेश बरकरार है। एलएंडटी ने वित्त वर्ष 27 के शेष नौ महीनों के लिए लगभग ₹15 ट्रिलियन की संभावित पाइपलाइन की पहचान की है, जो भविष्य के ऑर्डर प्रवाह के लिए मजबूत दृश्यता प्रदान करती है।
और पढ़ें: एफआईआई ने सितंबर में 14,475 करोड़ रुपये के भारतीय शेयर बेचे; विश्लेषक ने चेतावनी दी है कि बॉन्ड प्रतिफल बढ़ने से बिकवाली गहरा सकती है
चुनौतीपूर्ण परिचालन वातावरण के बावजूद, कंपनी ने राजस्व और ऑर्डर प्रवाह दोनों में 10-12% की वृद्धि के अपने वित्तीय वर्ष 27 के मार्गदर्शन को बनाए रखा है। विश्लेषकों का मानना है कि कार्यान्वयन में सुधार होना चाहिए क्योंकि लॉजिस्टिक बाधाएं कम हो रही हैं और हाल ही में सम्मानित की गई परियोजनाएं उच्च निष्पादन चरणों में आगे बढ़ रही हैं। बेहतर संग्रह, विशेष रूप से जल और अपशिष्ट उपचार व्यवसाय में, आने वाली तिमाहियों में कार्य-पूंजी दक्षता और लाभप्रदता का समर्थन करने की भी उम्मीद है।
एलएंडटी ने पोर्टफोलियो-अनुकूलन पहल शुरू की है, जिसमें नाभा पावर का विनिवेश और हैदराबाद मेट्रो में अपनी हिस्सेदारी की बिक्री शामिल है, जो सितंबर के अंत तक पूरी हो सकती है। इन कदमों से कंपनी को अपने मुख्य इंजीनियरिंग और प्रौद्योगिकी-आधारित व्यवसायों पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलेगी। अपनी लक्ष्य 2031 रणनीति के तहत, एलएंडटी हरित ऊर्जा, डिजिटल प्रौद्योगिकियों, अर्धचालक, डेटा केंद्र और उन्नत विनिर्माण जैसे नए विकास क्षेत्रों में भी निवेश कर रही है।
