मुंबई: नई समापन नीलामी प्रणाली (सीएएस) की शुरुआत के बाद सोमवार को पहली बार एमएससीआई सूचकांकों का पुनर्संतुलन, व्यापार के अंतिम मिनटों में कई शेयरों में तेज उतार-चढ़ाव द्वारा चिह्नित किया गया था। जैसे ही वैश्विक निष्क्रिय फंडों ने अपनी हिस्सेदारी को नए सूचकांक संरचना में संरेखित करने के लिए स्टॉक खरीदे और बेचे, विभिन्न शेयरों में अप्रत्याशित उछाल और गिरावट देखी गई, जिससे व्यापारी आश्चर्यचकित हो गए।
एनएसई ने कहा कि उसने सोमवार को CAS के दौरान ₹39,718 करोड़ का कारोबार दर्ज किया, जो एक्सचेंज पर दिन के कुल नकद बाजार कारोबार का 22% था। MSCI पुनर्संतुलन ने CAS वॉल्यूम में महत्वपूर्ण योगदान दिया।
लेंसकार्ट सॉल्यूशंस, अदानी एनर्जी सॉल्यूशंस, बिलियनब्रेन्स गैराज वेंचर्स और लौरस लैब्स को MSCI इंडिया स्टैंडर्ड इंडेक्स में जोड़ा गया, जबकि एस्ट्रल, बालकृष्ण इंडस्ट्रीज और एसबीआई कार्ड्स एंड पेमेंट सर्विसेज को बाहर रखा गया।
मारवाड़ी शेयर्स एंड फाइनेंस के सीईओ समीर दोशी ने कहा, "सोमवार के CAS सत्र के दौरान, हमने कई लार्ज-कैप शेयरों में महत्वपूर्ण बदलाव देखे, जिनमें ऐसे स्टॉक भी शामिल थे जिनका MSCI पुनर्संतुलन से कोई लेना-देना नहीं था।" अदानी एंटरप्राइजेज और अदानी पोर्ट्स के शेयर सोमवार को क्रमशः 9.8% और 6.7% गिरकर बंद हुए, जबकि भारती एयरटेल और आईटीसी लगभग 4% गिर गए।
दोशी ने कहा कि भारती एयरटेल में गिरावट का कोई "स्पष्ट बुनियादी कारण" नहीं है। उन्होंने कहा, "आईटीसी, एचयूएल और अदानी पोर्ट्स ने समान चाल देखी, जबकि एक्सिस बैंक और टीसीएस विपरीत दिशा में चले गए, और कारोबार के अंतिम 15 मिनट में बुनियादी बातों में कोई सार्थक बदलाव किए बिना, लगभग 3% अधिक पर बंद हुए।"
त्रैमासिक पुनर्संतुलन आमतौर पर मध्यस्थों के लिए आसान पैसा है, जो अनिवार्य इंडेक्स-फंड खरीद और बिक्री से आगे रहते हैं।
इस बार, हालांकि, बंद नीलामी सत्र ने उस प्लेबुक को बाधित कर दिया। पुनर्संतुलन प्रवाह के एक बड़े हिस्से को नीलामी विंडो में धकेलने के साथ, कई स्टॉक वायदा में भारी छूट पर कारोबार हुआ, जो आमतौर पर लगभग निश्चित मध्यस्थता के अवसर के रूप में देखा जाता है। नुवामा अल्टरनेटिव एंड क्वांटिटेटिव रिसर्च के प्रमुख अभिलाष पगारिया ने कहा, "पुनर्संतुलन के दौरान कुछ अस्थिरता सामान्य है, लेकिन व्यापारियों, एचएनआई और एफपीआई द्वारा भारी पूर्व-स्थिति ने स्टॉप-लॉस शुरू कर दिया है, जिससे कुछ बड़े नाम उम्मीद से अधिक तेजी से नीचे आ गए हैं।"
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पगारिया ने कहा कि MSCI पुनर्संतुलन सामान्य रूप से हुआ, "लगभग 90-95% वॉल्यूम CAS सत्र में केंद्रित थे, विशेष रूप से F&O शेयरों में"
घरेलू बाज़ार पहले से ही बढ़ी हुई अस्थिरता की आशंका जता रहे थे।
ऐसा वैश्विक सूचकांक प्रदाता MSCI के अगस्त पुनर्गठन में पुनर्संतुलन के कारण है। सूचकांक संशोधन आम तौर पर शेयरों को स्थानांतरित करते हैं क्योंकि निष्क्रिय वैश्विक फंड अपने पोर्टफोलियो को बेंचमार्क रचनाओं के साथ संरेखित करते हैं। परिवर्धन इंडेक्स-लिंक्ड ईटीएफ और निष्क्रिय फंडों को स्टॉक खरीदने के लिए प्रेरित करता है, जबकि विलोपन बिक्री को मजबूर करता है।
पगारिया ने कहा कि पुनर्संतुलन से प्रभावित गैर-एफएंडओ शेयरों में कोई बड़ी चाल नहीं देखी गई।
"अन्य गैर-इवेंट शेयरों में, जो निचले स्तर पर बंद हुए, चालें काफी हद तक सामान्य सीएएस प्रभाव को दर्शाती हैं जो हमने हाल के दिनों में देखा है। जो स्टॉक बिना किसी बुनियादी ट्रिगर के गिरे थे, उनमें कल के सत्र में सुधार देखा जा सकता है," उन्होंने कहा।
