मुंबई: सोमवार को एक्सचेंज की नई नीलामी प्रणाली के पहले कारोबारी सत्र में बाजार सहभागियों में भ्रम की स्थिति पैदा हो गई, क्योंकि निफ्टी में अचानक उछाल के बीच सभी सूचकांकों और शेयरों के मूल्यों में अप्रत्याशित अंतर हो गया, जिससे व्यापारी सतर्क हो गए।
दोपहर करीब 3:28 बजे 0.8% की बढ़त के बाद निफ्टी 390.70 अंक या 1.60% ऊपर 24,774.30 पर बंद हुआ। सेंसेक्स 544.39 अंक या 0.70% ऊपर 78,639.03 पर बंद हुआ। आमतौर पर, सूचकांकों के बीच प्रतिशत लाभ का अंतर 5-10 आधार अंकों से अधिक नहीं होता है।
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नई समापन नीलामी प्रणाली वायदा और विकल्प (एफएंडओ) खंड में शेयरों की आधिकारिक समापन कीमतों को निर्धारित करने के तरीके को बदल देती है। पिछले सप्ताह तक, समापन मूल्य-सूचकांक समापन स्तर की गणना करने, म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का मूल्य तय करने और डेरिवेटिव अनुबंधों का निपटान करने के लिए उपयोग किया जाता था-व्यापार के अंतिम 30 मिनट के दौरान ट्रेडों के वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य (वीडब्ल्यूएपी) पर आधारित था। सोमवार से, समापन मूल्य एक अलग समापन नीलामी के माध्यम से निर्धारित किया जाता है, जिसका उद्देश्य समापन मूल्य को अधिक मजबूत बनाना और बड़े अंतिम-मिनट के ऑर्डर के प्रभाव के प्रति कम संवेदनशील बनाना है।
रोलआउट बम्प्स का कुछ कारण निफ्टी हैवीवेट में बड़े FI खरीद ऑर्डरों का विचलन है
असित सी. मेहता इन्वेस्टमेंट इंटरमीडिएट्स में संस्थागत अनुसंधान के प्रमुख सिद्धार्थ भामरे ने कहा, "समापन नीलामी शुरू करने का इरादा सही दिशा में उठाया गया कदम है, लेकिन स्पष्ट रूप से, पहले दिन कीमतें जिस तरह से बढ़ी हैं, उसे देखते हुए इसके कार्यान्वयन में एक लिंक गायब है।" नई प्रणाली का पहला बड़ा परीक्षण मंगलवार को होने की संभावना है, जब एनएसई के साप्ताहिक डेरिवेटिव अनुबंध समाप्त हो रहे हैं। व्यापारी यह देखने के लिए बारीकी से नजर रखेंगे कि समापन नीलामी निपटान कीमतों को कैसे प्रभावित करती है।
ब्रोकरों ने कहा कि अगर सोमवार की देर रात की तेज चाल समाप्ति के दिन हुई होती, तो व्यापारियों की स्थिति के लाभ और हानि पर इसका प्रभाव कहीं अधिक होता क्योंकि आधिकारिक समापन मूल्य स्टॉक वायदा और विकल्प के निपटान को निर्धारित करता है। एनएसई ने खबर लिखे जाने तक सत्र के अंत में कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव पर कोई टिप्पणी नहीं की थी, जबकि बाजार सहभागियों ने कहा कि तकनीकी गड़बड़ी का कोई संकेत नहीं था।
सोमवार के विचलन के लिए एक सिद्धांत यह है कि समापन नीलामी के दौरान निफ्टी हेवीवेट शेयरों में संस्थागत खरीद आदेशों का एक बड़ा असंतुलन सामने आया, जिससे उनकी समापन कीमतों में वृद्धि हुई और सूचकांक में असंगत वृद्धि हुई।
पिछली प्रणाली के तहत, ऐसे ऑर्डर ट्रेडिंग के अंतिम 30 मिनट में निष्पादित किए जाते थे। नया ढांचा उन्हें एकल समापन नीलामी में केंद्रित करता है, जो संभावित रूप से बड़े ऑर्डर के प्रभाव को बढ़ाता है।
