अनाज, सोना, कागज, प्लास्टिक। अधिकांश इतिहास में, पैसा हल्का होता रहा है, और भारत में यह अंततः एक ध्वनि बन गया: एक दुकानदार के स्पीकर पर छोटी सी आवाज़ जो आपको बता रही है कि पचास रुपये अभी आए हैं। यूपीआई अब एक दिन में लगभग एक अरब लेनदेन संभालता है, और किसी को भुगतान करना कुछ भी नहीं लगता है। लेकिन कोई इसे बना रहा है, चला रहा है और इसके लिए भुगतान कर रहा है। तो वे कौन हैं, उनका व्यवसाय कैसे चलता है और वे आगे क्या करने वाले हैं?

डब्ल्यूटीएफ पेमेंट्स के नवीनतम एपिसोड में, निखिल कामथ इन सभी और बहुत कुछ का विश्लेषण करते हैं। भारत के डिजिटल भुगतान आर्किटेक्चर की एक तालिका और तीन मुख्य स्तंभ: सोहिनी राजोला, एनपीसीआई में कार्यकारी निदेशक, विकास, यूपीआई के पीछे का संगठन; हर्षिल माथुर, पेमेंट एग्रीगेटर और मर्चेंट इंटरफ़ेस, रेज़रपे के सह-संस्थापक और सीईओ; और समीर निगम, भुगतान ऐप और उपभोक्ता फ्रंट-एंड PhonePe के संस्थापक और सीईओ। गहन बातचीत के दौरान, वे इस बात से आगे बढ़ते हैं कि एक एकल यूपीआई हस्तांतरण वास्तव में मुफ्त भुगतान के अर्थशास्त्र, विनियमन के महत्व और संस्थापकों के लिए अभी भी खुले अवसरों तक कैसे काम करता है।

माथुर बताते हैं कि कैसे वह एक साइड प्रोजेक्ट के लिए ऑनलाइन पैसा इकट्ठा करना चाहते थे और उन्हें सिर्फ नकद लेने के लिए कहा गया। “It didn’t make sense to me that something digital is harder to do than something physical,” वह कहते हैं, "मुझे यह बात समझ में नहीं आई कि कुछ डिजिटल करना भौतिक चीज़ों की तुलना में कठिन है।" निगम पहले बिग बिलियन डे के लिए फ्लिपकार्ट पर थे, जब आठ घंटों में लगभग 10 मिलियन कार्ड भुगतान का प्रयास किया गया और लगभग 9 मिलियन विफल रहे, उनमें से कुछ पैसे पहले ही ग्राहकों के खातों से निकल चुके थे। यूपीआई ने भुगतान करने वाले व्यक्ति के लिए इसमें से बहुत कुछ तय कर दिया, और निगम का कहना है कि इसे लोगों के अनुमान से कहीं अधिक चुपचाप, शायद 20 लोगों द्वारा बनाया गया था। हालाँकि, प्रत्येक निर्बाध और प्रतीत होने वाली अदृश्य हस्तांतरण प्रक्रिया के नीचे, लगभग दस एपीआई कॉल, वास्तविक समय धोखाधड़ी की जाँच और बैंकों के बीच निपटान होते हैं, जिन्हें एनपीसीआई दिन में दस बार चलाता है।

इस प्रकरण का सबसे तीव्र आदान-प्रदान, आश्चर्यजनक रूप से, बाजार हिस्सेदारी कैप को लेकर हुआ। PhonePe और Google Pay मिलकर UPI लेनदेन की मात्रा का लगभग 80% हिस्सा लेते हैं, जो तृतीय-पक्ष UPI ऐप्स पर NPCI की 30% वॉल्यूम कैप और इसके पीछे की सोच पर चर्चा लाता है। इसके मूल में उपभोक्ता की पसंद और एक स्वस्थ, प्रतिस्पर्धी पारिस्थितिकी तंत्र के बीच संतुलन है: क्या किसी ऐप को बढ़ना बंद करने के लिए कहा जाना चाहिए क्योंकि ग्राहक उसे चुनते रहते हैं? निगम बाजार को निर्णय लेने देने का मामला बनाता है, जबकि माथुर और राजोला खिलाड़ियों के व्यापक आधार और सिस्टम के दीर्घकालिक स्वास्थ्य के महत्व पर बात करते हैं।

कामथ नियामक सीमा तर्क के दूसरे पक्ष में रहे हैं। ज़ेरोधा ने एक बार नियामक सीमा तय कर दी थी और ग्राहकों को छोटे ब्रोकरों की ओर जाते देखा था, और हालांकि उस समय उन्हें यह पसंद नहीं आया था, लेकिन उन्हें लगता है कि यह लंबे समय में पारिस्थितिकी तंत्र के लिए अच्छा हो सकता है।

दूसरी बड़ी बहस एआई एजेंटों पर है, और यह कमरे को विभाजित करती है। निगम अभी तक अर्थशास्त्र के काम को लेकर आश्वस्त नहीं हैं, जबकि माथुर को लगता है कि एआई मॉडल चलाने की लागत गिरती रहेगी। माथुर उन एजेंटों में एक बहुत ही भारतीय अवसर देखते हैं जो उपयोगकर्ता की अपनी भाषा बोलते हैं, उन लाखों लोगों के लिए जो अभी भी यात्रा बुक करते हैं और स्थानीय एजेंट के माध्यम से बीमा खरीदते हैं क्योंकि ऐप्स उनकी अपनी भाषा नहीं बोलते हैं। इस बीच, एनपीसीआई इस पर काम कर रहा है कि कैसे एजेंट के नेतृत्व वाले भुगतान यूपीआई पर चल सकते हैं और हर ऐप पर इंटरऑपरेबल बने रह सकते हैं।

डेटा बातचीत के कुछ सबसे आश्चर्यजनक क्षणों को प्रस्तुत करता है। टियर 2 कस्बों और उससे आगे के शहरों में लगातार 65 से 70% डिजिटल मनी मूवमेंट होता है, इसका अधिकांश हिस्सा एक गांव से दूसरे गांव में जाता है, जबकि ऑनलाइन शॉपिंग अभी भी लोगों के एक छोटे समूह द्वारा संचालित होती है। निगम ने यह भी साझा किया है कि हाल ही में जीएसटी में बदलाव के बाद फोनपे ने क्या देखा: जहां जीएसटी 2% गिर गया, खर्च 5.5 से 6% बढ़ गया, जहां यह 5% गिर गया, खर्च 13% बढ़ गया, और जहां दरें समान रहीं, वहां मुश्किल से ही बढ़ोतरी हुई।

वहां से बातचीत स्कैन और भुगतान के बाद आने वाले संस्थापकों की ओर मुड़ जाती है। PayGlocal के सह-संस्थापक और CTO योगेश लोखंडे बताते हैं कि क्रॉस-बॉर्डर कार्ड भुगतान अक्सर विफल क्यों होते हैं, जबकि अलग-अलग बैंक एक ही लेनदेन को अलग-अलग तरीकों से पढ़ते हैं, जबकि उनकी सह-संस्थापक और सीईओ प्राची धरानी बताती हैं कि भारतीय ब्रांड किसी बड़ी भारतीय भुगतान कंपनी के बिना वैश्विक हो रहे हैं जो उन्हें वहां ले जाए।

डोडो पेमेंट्स के सह-संस्थापक और सीपीटीओ आयुष अग्रवाल बताते हैं कि कैसे एक मर्चेंट ऑफ रिकॉर्ड इंदौर में एक डेवलपर को अंतरराष्ट्रीय भुगतान सेटअप बनाए बिना बर्लिन में किसी को 20 अमेरिकी डॉलर की सदस्यता बेचने देता है। उन्होंने यह भी खुलासा किया कि डोडो के लगभग सभी कोड अब एआई द्वारा लिखे गए हैं।

सेवन के संस्थापक और सीईओ विजय खुबचंदानी, , जिनकी 7 रिंग RuPay के साथ बनाई गई थी, उन्हें नहीं लगता कि QR कोड अंतिम शब्द है। जैसे ही साउंडबॉक्स और फोन टैप टू पे स्वीकार करना शुरू करते हैं, उन्हें उम्मीद है कि एनएफसी टचप्वाइंट लगभग 1 करोड़ से बढ़कर 4 या 5 करोड़ हो जाएंगे, और भुगतान "समय के साथ अदृश्य" हो जाएंगे।

क्या बनाना है इस पर बातचीत समाप्त हो जाती है। यह एक और भुगतान ऐप नहीं है, यह पता चला है, लेकिन 70 से 80 वितरकों और हाथ से चालान, जीएसटी और टीडीएस का मिलान करने वाले छोटे खुदरा विक्रेताओं के लिए उपकरण, यूपीआई दुनिया में टिप करने का एक आसान तरीका, पहली बार ऑनलाइन खरीदारी करने वालों के लिए एस्क्रो-शैली भुगतान, चिकित्सा यात्रियों के लिए सीमा पार से भुगतान, और उन लोगों के लिए औपचारिक क्रेडिट जिनका भुगतान इतिहास अंततः मौजूद है। संस्थापकों को दी गई सलाह बिल्कुल जमीनी है। धरणी का कहना है कि बहुत से युवा संस्थापक नियमन की भावना के बजाय उसमें खामियां तलाशते हैं और अनुपालन पर बाद में विचार नहीं किया जा सकता। लोखंडे इसे और अधिक सरलता से कहते हैं: भुगतान भरोसे का व्यवसाय है।

एपिसोड अब YouTube पर उपलब्ध है।

पीपल बाय डब्ल्यूटीएफ के बारे में

पीपल बाय डब्ल्यूटीएफ एक वैश्विक पॉडकास्ट प्लेटफॉर्म है, जिसे निखिल कामथ द्वारा होस्ट किया जाता है, जिसमें व्यापार, नीति, प्रौद्योगिकी, संस्कृति और शिक्षा जगत के नेताओं के साथ गहन बातचीत होती है। यह शो स्पष्ट, उच्च-संकेत संवाद के माध्यम से वैश्विक समाज को आकार देने वाले दीर्घकालिक संस्थागत, तकनीकी और आर्थिक सवालों की पड़ताल करता है।

पिछले मेहमानों में एलोन मस्क, प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी, बिल गेट्स, अजय बंगा, मार्टिन एस्कोबारी, ऋषि सुनक, अक्षता मूर्ति और रणबीर कपूर शामिल हैं।

संपादक के लिए नोट्स

  • सोहिनी राजोला: यूपीआई के पीछे संगठन एनपीसीआई में कार्यकारी निदेशक, विकास। एनपीसीआई की स्थापना आरबीआई और इंडियन बैंक्स एसोसिएशन द्वारा एक गैर-लाभकारी संस्था के रूप में की गई थी, जिसमें दस बैंकों से 100 करोड़ रुपये की शुरुआती फंडिंग थी। एनपीसीआई से पहले, राजोला ने एक्सिस बैंक में भुगतान, डिजिटल और नई पहल पर काम करते हुए लगभग 18 साल बिताए और फिर सीमा पार धन हस्तांतरण में वेस्टर्न यूनियन में काम किया।

  • हर्षिल माथुर: रेजरपे के सह-संस्थापक और सीईओ, जिसकी शुरुआत उन्होंने शशांक कुमार के साथ की थी। एक अतिरिक्त परियोजना के लिए ऑनलाइन भुगतान स्वीकार करने में माथुर के संघर्ष ने कंपनी को आगे बढ़ाने में मदद की। रेज़रपे भुगतान, सीमा पार संग्रह, कनेक्टेड बैंकिंग, पेरोल और विक्रेता भुगतान में व्यवसायों को सेवा प्रदान करता है।

  • समीर निगम: PhonePe के संस्थापक और सीईओ, जिसकी उन्होंने राहुल चारी के साथ सह-स्थापना की। PhonePe से पहले, निगम ने एक डिजिटल संगीत कंपनी, Mime360 की स्थापना की, जिसे Flipkart ने 2011 में अधिग्रहित किया, और Flipkart पर चेकआउट और भुगतान का नेतृत्व किया, जिसमें पहली बिग बिलियन डे सेल भी शामिल थी।

  • प्राची धरानी और योगेश लोखंडे: सीमा-पार भुगतान कंपनी PayGlocal के सह-संस्थापक और सीईओ, और सह-संस्थापक और CTO। PayGlocal भारतीय व्यापारियों, निर्यातकों और फ्रीलांसरों को विदेशों में ग्राहकों द्वारा भुगतान प्राप्त करने में मदद करता है, और वैश्विक व्यापारियों को भारतीय उपभोक्ताओं से UPI और स्थानीय भुगतान विधियों को स्वीकार करने में मदद करता है।

  • आयुष अग्रवाल: डोडो पेमेंट्स के सह-संस्थापक और सीपीटीओ, रिकॉर्ड प्लेटफॉर्म का एक व्यापारी जो देशों में भुगतान, कर और चालान को संभालकर डिजिटल व्यवसायों को विश्व स्तर पर बेचने में मदद करता है।

  • विजय खुबचंदानी: सेवन के संस्थापक और सीईओ, जिन्होंने भारत का पहला पेमेंट वियरेबल, 7 रिंग लॉन्च किया, जो RuPay के सहयोग से निर्मित एक NFC पेमेंट रिंग है।

मुख्य विषयों पर चर्चा की गई

  • UPI लेनदेन कैसे काम करता है, इसमें कौन शामिल है और प्रत्येक चरण की लागत क्या है

  • UPI का अर्थशास्त्र और लंबे समय तक चलने वाला भुगतान व्यवसाय बनाना कठिन क्यों है

  • बाजार हिस्सेदारी सीमा, प्रतिस्पर्धा, उपभोक्ता की पसंद और सार्वजनिक जवाबदेही

  • टियर 2 और छोटे शहरों में डिजिटल भुगतान, और इसकी तुलना ऑनलाइन शॉपिंग से कैसे की जाती है

  • जीएसटी कटौती के प्रभाव सहित भुगतान डेटा खर्च के बारे में क्या दिखाता है

  • सीमा-पार भुगतान, भुगतान ऑर्केस्ट्रेशन और रिकॉर्ड मॉडल के व्यापारी

  • वियरेबल्स, एनएफसी और क्यूआर कोड के बाद यथासंभव भुगतान करने के लिए टैप करें

  • एआई एजेंट और यूपीआई पर एजेंट के नेतृत्व वाला भुगतान कैसा दिख सकता है

  • बी2बी भुगतान, टिपिंग, एस्क्रो, चिकित्सा यात्रा और क्रेडिट तक पहुंच में संस्थापकों के लिए अवसर

  • अनुपालन, उपभोक्ता संरक्षण और विश्वास को शुरू से ही शामिल करने की आवश्यकता क्यों है