मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक की डिप्टी गवर्नर पूनम गुप्ता ने कहा कि पिछले डेढ़ साल में रुपये की गिरावट अस्थायी साबित हो सकती है, मुद्रा के स्थिर होने और अंतत: मजबूत होने की काफी संभावना है।
उन्होंने कहा कि रुपया पूरी तरह से भारत की अंतर्निहित अर्थव्यवस्था की ताकत को प्रतिबिंबित नहीं कर रहा है। 31 मार्च, 2025 और 16 सितंबर, 2026 के बीच मुद्रा में 13.1% की गिरावट आई है, जबकि अर्थव्यवस्था वास्तविक रूप से 7-8% बढ़ने की स्थिति में है। गुप्ता मुंबई में भारतीय स्टेट बैंक के एक कार्यक्रम में बोल रहे थे और उन्होंने संभावित सराहना के लिए कोई समयसीमा नहीं दी।
उन्होंने कहा, "पिछले डेढ़ साल में भारतीय रुपये के संचयी मूल्यह्रास को कोई अस्थायी घटना मान सकता है।" "अगर कुछ भी हो, तो यह एक उचित मामला प्रतीत होता है कि रुपया न केवल स्थिर होगा, बल्कि शायद मौजूदा स्तरों से भी बढ़ेगा, जैसा कि बाजार विश्लेषकों द्वारा अनुमान लगाया गया था जब पूंजी प्रवाह उपायों की पहली बार घोषणा की गई थी।"
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बुधवार को रुपया 95.74 पर बंद हुआ। मई के अंत में यह 96.96 के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया, जिसके बाद आरबीआई और सरकार द्वारा निवेश को आकर्षित करने के उपायों से मुद्रा को स्थिर करने में मदद मिली।
गुप्ता ने यह भी कहा कि आरबीआई के पास विदेशी मुद्रा बाजार में व्यवस्थित स्थिति सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त संसाधन हैं।
उनका आकलन आंशिक रूप से भारत के भुगतान संतुलन में अपेक्षित सुधार पर आधारित है, जिसमें सकल घरेलू उत्पाद के 1% से कम का चालू खाता घाटा (सीएडी) है, जिसे सेवाओं के निर्यात और प्रेषण के माध्यम से प्रबंधित किया जाता है। हालाँकि, उच्च तेल और सोने की कीमतों ने अस्थायी रूप से CAD को बढ़ा दिया है, जबकि हाल के वर्षों में पूंजी खाता अधिशेष घाटे से कम हो गया है, जिसके परिणामस्वरूप 2024-25 में भुगतान संतुलन घाटा 5 बिलियन डॉलर और 2025-26 में 23.6 बिलियन डॉलर हो गया है।
गुप्ता को उम्मीद है कि इस वित्तीय वर्ष के अंत में इन दबावों में कमी आएगी और पूंजी खाता अधिक अनुकूल हो जाएगा, जिसमें बढ़ते प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, स्वस्थ कॉर्पोरेट और बैंक बैलेंस शीट और विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के हालिया प्रयासों से मदद मिलेगी।
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गुप्ता ने वास्तविक अर्थव्यवस्था की ताकत और वित्तीय बाजारों के कुछ हिस्सों के बीच एक अंतर की ओर भी इशारा किया। वित्त वर्ष 2026 में भारत की वृद्धि दर 7.8% रही और अनुमान है कि वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में भी यही गति बनी रहेगी, लेकिन इक्विटी बाजारों ने उतनी आशावाद नहीं दर्शाया है, आंशिक रूप से क्योंकि निवेशकों को अन्य अर्थव्यवस्थाओं में अधिक आकर्षक एआई-आधारित अवसर मिले हैं। इससे पूंजी और बाजार का ध्यान भारत से हट गया है।
"एक स्तर पर, वित्तीय बाजारों के कुछ हिस्सों और वास्तविक अर्थव्यवस्था के अंतर्निहित निकट और मध्यम अवधि के वादे के बीच थोड़ा अंतर प्रतीत होता है," उन्होंने कहा।
गुप्ता ने इस गिरावट के लिए बड़े पैमाने पर वैश्विक वित्तीय बाजारों में अल्पकालिक रिटर्न संबंधी विचारों को जिम्मेदार ठहराया। उन्होंने कहा कि यह अस्थायी हो सकता है. जैसे-जैसे वैश्विक झटके कम हो रहे हैं और सापेक्ष मूल्यांकन अधिक प्रतिस्पर्धी हो गया है, भारत की अर्थव्यवस्था की ताकत वित्तीय बाजारों में पूरी तरह से प्रतिबिंबित होनी शुरू हो सकती है।
