भारत के अग्रणी ऋणदाता भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) की जून तिमाही धीमी रहने की उम्मीद है, जिसमें एक साल पहले की तुलना में लाभ में गिरावट की संभावना है क्योंकि मार्जिन दबाव और धीमी आय वृद्धि का असर स्वस्थ ऋण वृद्धि के बावजूद कमाई पर पड़ रहा है। छह ब्रोकरेज के औसत अनुमान के अनुसार, देश के सबसे बड़े ऋणदाता को Q1FY27 के लिए कर के बाद लाभ में 4% साल-दर-साल (YoY) गिरावट की रिपोर्ट करने की उम्मीद है।
निवेशकों के लिए मुख्य चिंता शुद्ध ब्याज मार्जिन होगी। विश्लेषकों को उम्मीद है कि ऋण वृद्धि मजबूत रहेगी, लेकिन धन की ऊंची लागत और सावधि जमा पुनर्मूल्यांकन से लाभ आंशिक रूप से कम हो सकता है।
नोमुरा को उम्मीद है कि पहली तिमाही में ऋण वृद्धि मजबूत रहेगी, लेकिन शुद्ध ब्याज मार्जिन में तिमाही-दर-तिमाही 4 आधार अंक की गिरावट देखी जा रही है। उसे यह भी उम्मीद है कि तिमाही के दौरान राजकोषीय आय अच्छी रहेगी।
ब्रोकरेज ने कहा कि एफसीएनआर (बी) जमा योजना, एनआईएम प्रक्षेपवक्र और क्रेडिट लागत दृष्टिकोण पर टिप्पणी प्रमुख निगरानी योग्य होगी।
मार्जिन पर फोकस
कोटक महिंद्रा बैंक को भी जून तिमाही में एनआईएम में रिकवरी की उम्मीद नहीं है। उसे उम्मीद है कि शुद्ध ब्याज आय साल-दर-साल लगभग 10% बढ़ेगी, जबकि धन की उच्च लागत के कारण ऋण वृद्धि 17% देखी गई है।
कोटक को उम्मीद है कि कम आय वृद्धि के कारण परिचालन लाभ में साल-दर-साल लगभग 5% की गिरावट आएगी। यह तिमाही के लिए धीमी शुल्क आय वृद्धि का भी निर्माण कर रहा है।
क्रेडिट वृद्धि मजबूत होने की संभावना है
जमा प्रवृत्ति महत्वपूर्ण होगी क्योंकि बैंकों को उच्च दरों पर धन जुटाने का दबाव का सामना करना पड़ रहा है। एसबीआई के लिए, जमा वृद्धि की गति और जमा पुनर्मूल्यांकन की लागत तय करेगी कि मार्जिन कितनी जल्दी स्थिर हो सकता है।
संपत्ति की गुणवत्ता स्थिर देखी गई
कोटक को लगभग 1.1% ऋणों की फिसलन की उम्मीद है, जो समय के साथ सामान्य होने का संकेत है। यह किसी भी पोर्टफोलियो में नई चिंताओं की उम्मीद नहीं करता है। हालाँकि, उसे तिमाही के दौरान कम रिकवरी और अपग्रेड की भी उम्मीद है।
निवेशकों के लिए, मुख्य प्रश्न यह होगा कि क्या एसबीआई मार्जिन का बचाव कर सकता है, जमा लागत कितनी जल्दी स्थिर हो जाती है, और क्या क्रेडिट लागत को बढ़ाए बिना ऋण वृद्धि जारी रह सकती है।
