मुंबई: निफ्टी मिडकैप 150 पिछले हफ्ते रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, जबकि स्मॉलकैप 250 अपने चरम के करीब पहुंच गया। लेकिन सतह के नीचे, मूड बहुत कम उत्साहपूर्ण था। बीएसई पर औसत मासिक एडवांस टू डिक्लाइन अनुपात - बढ़ने वाले बनाम गिरने वाले शेयरों की संख्या का एक माप - 1 के आसपास रहा, यह दर्शाता है कि प्रत्येक दिन लाभ पाने वाले और हारने वाले लगभग समान रूप से मेल खाते थे।
किसी कारोबारी दिन बढ़त वाले शेयरों की संख्या और गिरावट वाले शेयरों की संख्या की तुलना करके गणना की गई अनुपात, मई और जून में समान स्तर के आसपास रहने के बाद, जुलाई में अब तक 1.01 रहा है। अप्रैल में यह बढ़कर 2.13 पर पहुंच गया था क्योंकि अमेरिका और ईरान के बीच शांति वार्ता के बीच बाजार में सुधार के कारण मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में खरीदारी की लहर दौड़ गई थी। मार्च में बाजार में बिकवाली के दौरान अनुपात 0.97 पर था।
आईआईएफएल कैपिटल सर्विसेज के वरिष्ठ उपाध्यक्ष श्रीराम वेलायुधन ने कहा, "अग्रिम गिरावट अनुपात व्यापक बाजार में ताकत की अनुपस्थिति को दर्शा रहा है, जबकि चुनिंदा मिड और स्मॉल कैप के बेहतर प्रदर्शन ने चुनिंदा व्यापक बाजार सूचकांकों को बढ़ावा दिया है।"
निफ्टी मिडकैप 150 ने गुरुवार को 23,239.65 के इंट्राडे लाइफटाइम हाई को छू लिया, जबकि स्मॉलकैप 250 अपने सर्वकालिक उच्चतम से केवल 3.8% नीचे कारोबार कर रहा था। निफ्टी माइक्रोकैप 250 भी अपने जीवनकाल के शिखर से केवल 5.7% दूर है।
अग्रिम-गिरावट अनुपात बाजार की रैली की चौड़ाई को मापता है। बढ़ता अनुपात दर्शाता है कि बड़ी संख्या में शेयरों में खरीदारी हो रही है, जो मजबूत बाजार विस्तार का संकेत है। गिरते अनुपात से पता चलता है कि लाभ कम शेयरों में केंद्रित हो रहा है या बिक्री अधिक व्यापक होती जा रही है। मार्च 2020 में, कोरोनोवायरस महामारी के कारण विश्व इक्विटी बाजार में बिकवाली के कारण फैली घबराहट के कारण एडवांस टू डिक्लाइन अनुपात 0.57 तक गिर गया था।
असित सी मेहता इन्वेस्टमेंट इंटरमीडिएट्स के संस्थागत अनुसंधान के प्रमुख सिद्दार्थ भामरे ने कहा, "हर महीने, एसआईपी प्रवाह को 300-400 शेयरों के एक ही ब्रह्मांड में तैनात किया जाता है, जिससे फंड प्रबंधकों को इंडेक्स हेवीवेट समेत कई समान नामों को बार-बार खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है।" "यह चुनिंदा शेयरों और सूचकांकों को ऊपर धकेलता है, भले ही व्यक्तिगत पोर्टफोलियो अपने उच्चतम स्तर से नीचे रहते हैं और अग्रिम-गिरावट अनुपात कमजोर रहता है।"
इस बीच, विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने ज्यादातर ब्लूचिप्स से पैसा निकाला है, जिसके परिणामस्वरूप बेंचमार्क निफ्टी ने व्यापक बाजार सूचकांकों को कमजोर कर दिया है। 2026 में अब तक एफआईआई ₹2.87 लाख करोड़ के शेयरों के शुद्ध विक्रेता रहे हैं। निफ्टी 50 इस साल लगभग 7% नीचे है और हाल के हफ्तों में 23,500-24,500 के सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है।
हालांकि, निरंतर सुधार को कच्चे तेल की ऊंची कीमतों से अभी भी प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ सकता है। ब्रेंट क्रूड सितंबर वायदा शनिवार को लगभग 88 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ। जैन ने कहा कि तेल की ऊंची कीमतों के बावजूद स्ट्रीट का कमाई पर अधिक ध्यान केंद्रित रहने की संभावना है, जैसा कि पिछले कुछ सत्रों में देखा गया है।
भामरे को उम्मीद है कि निफ्टी 23,000 और 25,000 के बीच के दायरे में रहेगा, जिसमें दोनों तरफ ब्रेकआउट के लिए कोई स्पष्ट ट्रिगर नहीं होगा। "हालांकि पिछले दो महीनों में इक्विटी फंड प्रवाह में कमी आई है, यह एकाग्रता एसआईपी मोचन शुरू होने तक जारी रहने की संभावना है, जिससे इन भीड़ भरे शेयरों से निकासी हो सकती है।"
