शंघाई ने बांड बेचने वाले अपतटीय जारीकर्ताओं के लिए सब्सिडी की योजना बनाई है और शहर के मुक्त व्यापार क्षेत्र में लंबे समय से निष्क्रिय बाजार को वैश्विक फंडिंग केंद्र में बदलने के लिए नए सिरे से प्रयास के हिस्से के रूप में ऋण निवेश को गहरा करने के उपाय किए हैं, इस प्रयास से परिचित लोगों ने कहा। मुक्त व्यापार क्षेत्र 13 साल पहले लॉन्च किया गया था और 2016 में एक अपतटीय बांड बाजार खोला गया था, लेकिन बाजार सार्थक विदेशी भागीदारी हासिल करने में विफल रहा है, जो मुख्य रूप से चीनी उधारकर्ताओं के लिए धन उगाहने वाला चैनल बना हुआ है।
अपतटीय ऋण बिक्री को आकर्षित करने की पहल, जिसकी पहले रिपोर्ट नहीं की गई थी, तब आई है जब बीजिंग अपनी मुद्रा के वैश्विक उपयोग को बढ़ावा दे रहा है, जिसे ऋण बाजारों में सबसे अधिक आकर्षण मिल रहा है, जहां कम दरें रिकॉर्ड जारी करने को बढ़ावा दे रही हैं।
योजनाओं से परिचित लोगों के अनुसार, शंघाई वित्तीय नियामक ब्यूरो सलाहकार, कानूनी, बैंकिंग और अन्य शुल्क के लिए सब्सिडी का एक सूट प्रस्तावित करता है, जो प्रति अंक 2.2 मिलियन युआन ($327,000) तक है, जिसमें केंद्रीय बैंकों जैसे हाई-प्रोफाइल विदेशी जारीकर्ताओं को सबसे उदार छूट की पेशकश की जाती है।
योजनाओं को अंतिम रूप नहीं दिया गया है और इसमें बदलाव हो सकता है, लोगों ने कहा, जो अपनी पहचान उजागर नहीं करना चाहते थे क्योंकि जानकारी सार्वजनिक नहीं की गई है। उन्होंने कहा कि प्रस्तावित सब्सिडी 2028 के अंत तक उपलब्ध होगी और एक वर्ष या उससे अधिक की अवधि में 200 मिलियन युआन से अधिक के मुद्दों पर लागू होगी।
अतिरिक्त सब्सिडी हरित बांड के लिए भी लागू होगी, जहां आय पर्यावरण के अनुकूल परियोजनाओं पर खर्च की जाती है, या यदि बांड डिजिटल युआन जैसे वित्तीय नवाचारों का उपयोग करते हैं।
मामले से परिचित एक सूत्र के अनुसार, चीन के केंद्रीय बैंक का शंघाई प्रधान कार्यालय ऑनशोर बैंकों को एफटीजेड बांड खरीदने की भी अनुमति दे रहा है, जिसका उद्देश्य ऑफशोर निवेशकों के लिए डिज़ाइन किए गए बाजार का समर्थन करना है।
केंद्रीय बैंक और शंघाई सरकार ने नवीनतम सुधारों और योजनाओं पर टिप्पणी के लिए रॉयटर्स के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।
पीबीओसी के गवर्नर पैन गोंगशेंग ने पिछले साल शंघाई के एफटीजेड के केंद्र में एक उद्योग सभा लुजियाज़ुई फोरम में शहर को ऑफशोर वित्तीय सेवाओं के केंद्र के रूप में विकसित करने की कसम खाई थी।
सूत्रों और निमंत्रण पत्रों के अनुसार, जारीकर्ताओं, बैंकों, ब्रोकरेज और रेटिंग एजेंसियों को बाजार को बढ़ावा देने के लिए चीन के बांड डिपॉजिटरी और क्लियरिंग हाउस द्वारा आयोजित सेमिनार इस महीने की शुरुआत में शंघाई में और शुक्रवार को शेन्ज़ेन में आयोजित किए गए थे।
बाजार को गहरा करने की लंबी राह
सिंगापुर और हांगकांग से एशिया में प्रतिस्पर्धा के साथ, बाजार को एक अंतरराष्ट्रीय फंडिंग केंद्र के रूप में विकसित करना एक कठिन काम है।
एक बैंकिंग स्रोत, जिसने नाम न छापने की शर्त पर बात की, ने कहा कि खराब तरलता और अपेक्षाकृत उच्च जारी करने की लागत बाजार को पीछे खींच रही है।
"लेकिन सब्सिडी समर्थन के साथ, एफटीजेड बांड की जारी करने की लागत पांडा बांड की तुलना में अधिक नहीं होगी," उन्होंने विदेशी कंपनियों और संस्थानों द्वारा जारी तथाकथित ऑनशोर युआन बांड का जिक्र करते हुए कहा।
स्थानीय सरकारी वित्तपोषण वाहनों (एलजीएफवी) द्वारा धन उगाहने पर कार्रवाई के कारण तीन साल की शांति के बाद जारीकर्ता पिछले साल ही शंघाई के "पर्ल बांड" बाजार में लौटे थे।
तब से उठाए गए 7.1 बिलियन युआन मूल्य के ऋण में से एक को छोड़कर सभी चीनी बैंकों और ब्रोकरेज के अपतटीय हथियारों द्वारा किया गया है।
टीएफ सिक्योरिटीज के अनुसार, एलजीएफवी का अभी भी एफटीजेड बांड बाजार में 78% हिस्सा है, और सुधार प्रस्ताव बाजार का समर्थन करने और इसे अपने दम पर विकसित करने की अनुमति देने के बीच संतुलन अधिनियम पर प्रकाश डालते हैं।
स्थानीय बैंकों को एफटीजेड बांड में निवेश करने के लिए पीबीओसी शंघाई की अनुमति नियामक समर्थन का एक महत्वपूर्ण संकेत है क्योंकि मौजूदा नियमों के लिए योग्य निवेशकों को ऑफशोर आधारित होना आवश्यक है।
लेकिन पीबीओसी ने यह भी कहा कि वह ऐसे निवेश का प्रबंधन करेगा, जो विशेष रूप से प्रशासित खातों के माध्यम से किया जाता है, एक ही बांड में तटवर्ती धन पर कोटा और 50% की सीमा का उपयोग करके, बाजार के "उच्च-गुणवत्ता" विकास को सुनिश्चित करने के लिए, मार्गदर्शन से परिचित व्यक्ति के अनुसार। उन्होंने गुमनाम रहने का अनुरोध किया.
जारीकर्ताओं के लिए सबसे बड़ा आकर्षण उपज हो सकता है, चीन में बेंचमार्क दरें दुनिया में सबसे कम हैं।
शंघाई इलेक्ट्रिक ग्रुप की विदेशी इकाई द्वारा इस महीने की शुरुआत में बेचा गया तीन साल का बांड, बाजार फिर से खुलने के बाद किसी गैर-वित्तीय जारीकर्ता द्वारा पहला एफटीजेड बांड, 1.8% का कूपन है। इसकी तुलना आईसीई बोफा यू.एस. बीबीबी कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स के लिए लगभग 5.5% की प्रभावी उपज से की जाती है, जो डॉलर उधार लेने की लागत का एक गेज है।
सीएसपीआई रेटिंग्स में वैश्विक रणनीति और व्यवसाय प्रबंधन के प्रमुख टेरी झांग ने कहा कि एफटीजेड बांड बाजार चीन के वित्तीय बुनियादी ढांचे और युआन अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए बीजिंग के दबाव का हिस्सा बन गया है।
"एफटीजेड बांड अपतटीय युआन तरलता प्रदान करने और युआन पूंजी के चक्र को बढ़ावा देने में डिम सम बांड और पांडा बांड के पूरक हो सकते हैं," उन्होंने कहा। डिम सम बांड युआन ऋण हैं जो मुख्य भूमि चीन के बाहर, मुख्य रूप से हांगकांग में जारी किए जाते हैं।
