मुंबई स्थित बी2बी ज्वैलरी कंपनी शंकेश ज्वैलर्स की 367.18 करोड़ रुपये की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) 19 अगस्त को बोली के दूसरे दिन में प्रवेश कर गई, जिसमें निवेशकों की रुचि में सुधार के संकेत दिख रहे हैं। ग्रे मार्केट में, आईपीओ वर्तमान में 5 प्रतिशत प्रीमियम पर है, जो पहले लगभग 2 प्रतिशत था। जबकि प्रीमियम मामूली सकारात्मक लिस्टिंग की उम्मीदों की ओर इशारा करता है, यह यह भी बताता है कि निवेशकों को ब्लॉकबस्टर लिस्टिंग लाभ की उम्मीद नहीं करनी चाहिए।
बोली लगाने के पहले दिन, इश्यू को कुल मिलाकर 36 प्रतिशत सब्सक्राइब किया गया था। खुदरा हिस्से में मजबूत मांग देखी गई, उस श्रेणी में पेश किए गए शेयरों के मुकाबले सदस्यता 53 प्रतिशत तक पहुंच गई।
तीन दिवसीय बोली विंडो 18 अगस्त को खुली और 20 अगस्त, 2026 तक खुली रहेगी।
367.18 करोड़ रुपये के आईपीओ में एक ताजा इश्यू और बिक्री की पेशकश (ओएफएस) का संयोजन शामिल है। ताजा इश्यू में 274.18 करोड़ रुपये के 2.95 करोड़ शेयर शामिल हैं, जबकि ओएफएस में 1 करोड़ शेयर शामिल हैं, जिनकी कुल कीमत 93 करोड़ रुपये है।
आईपीओ का मूल्य दायरा 88 रुपये से 93 रुपये प्रति शेयर है, जिसका लॉट आकार 160 शेयरों का है। मूल्य दायरे के ऊपरी स्तर पर, खुदरा निवेशकों को एक लॉट के लिए न्यूनतम 14,880 रुपये का निवेश करना होगा।
शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ के आवंटन को 21 अगस्त, 2026 को अंतिम रूप दिए जाने की उम्मीद है। शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ बीएसई और एनएसई पर सूचीबद्ध होगा, जिसकी अस्थायी लिस्टिंग तिथि 25 अगस्त, 2026 तय की गई है।
आर्यमान फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड इस मुद्दे के लिए बुक-रनिंग लीड मैनेजर है, जबकि केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड रजिस्ट्रार के रूप में कार्य कर रहा है।
शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ सदस्यता स्थिति
बोली के पहले दिन, शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ को प्रस्ताव पर 2.76 करोड़ शेयरों के मुकाबले कुल मिलाकर 36 प्रतिशत अभिदान मिला।
खुदरा व्यक्तिगत निवेशकों (आरआईआई) श्रेणी में अच्छी मांग देखी गई, जिसमें 1.38 करोड़ शेयरों की पेशकश की तुलना में 53 प्रतिशत सब्सक्राइब किया गया।
गैर-संस्थागत निवेशक (एनआईआई) खंड को 38 प्रतिशत अभिदान मिला, जबकि सदस्यता के लिए 59.22 लाख शेयर उपलब्ध थे।
इस बीच, योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) हिस्से में अपेक्षाकृत कम मांग देखी गई, जिसमें प्रस्ताव पर 78.96 लाख शेयरों में से 3 प्रतिशत की सदस्यता थी।
शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ जीएमपी आज
शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ जीएमपी (ग्रे मार्केट प्रीमियम) वर्तमान में 5 रुपये प्रति शेयर है, जो 93 रुपये के ऊपरी निर्गम मूल्य पर लगभग 5 प्रतिशत का प्रीमियम दर्शाता है।
वर्तमान जीएमपी पर, अनुमानित लिस्टिंग मूल्य लगभग 98 रुपये प्रति शेयर है, जो लगभग 5 रुपये प्रति शेयर के मामूली लिस्टिंग लाभ का सुझाव देता है।
हालांकि, जीएमपी एक अनौपचारिक और अत्यधिक अस्थिर संकेतक है और स्टॉक के बाजार में आने से पहले इसमें बदलाव हो सकता है। इसलिए निवेशकों को केवल ग्रे मार्केट रुझानों पर निर्भर रहने के बजाय शंकेश ज्वैलर्स के बुनियादी सिद्धांतों, मूल्यांकन, वित्तीय प्रदर्शन और विकास की संभावनाओं का आकलन करना चाहिए।
आईपीओ इश्यू के उद्देश्य
कंपनी इश्यू से प्राप्त शुद्ध आय का उपयोग अपनी वित्तीय स्थिति को मजबूत करने और अपनी चल रही व्यावसायिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए करने का प्रस्ताव करती है। शुद्ध आय का एक महत्वपूर्ण हिस्सा, जो कि 158 करोड़ रुपये है, का उपयोग कुछ उधारों के पूर्ण या आंशिक पुनर्भुगतान और/या पूर्व-भुगतान के लिए किया जाएगा। इससे कंपनी के बकाया ऋण दायित्वों में कमी आने और उसकी बैलेंस शीट को और मजबूत होने की उम्मीद है।
इसके अलावा, शुद्ध आय का 38 करोड़ रुपये कंपनी की कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के वित्तपोषण के लिए तैनात करने का प्रस्ताव है, जिससे इसके दिन-प्रतिदिन के संचालन का समर्थन होगा और पर्याप्त तरलता सुनिश्चित होगी। शुद्ध आय का शेष सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाएगा।
वित्तीय प्रदर्शन
शंकेश ज्वैलर्स लिमिटेड ने FY26 में एक मजबूत वित्तीय प्रदर्शन दिया, कुल आय साल-दर-साल 16 प्रतिशत बढ़कर FY25 में 1,403.94 करोड़ रुपये से बढ़कर 1,630.93 करोड़ रुपये हो गई। यह वृद्धि कंपनी के व्यवसाय संचालन में स्वस्थ विस्तार को दर्शाती है और इसके राजस्व प्रदर्शन में निरंतर गति को उजागर करती है।
लाभप्रदता में काफी तेज सुधार देखा गया, कर पश्चात लाभ (पीएटी) वित्त वर्ष 2015 में 40.31 करोड़ रुपये से 165 प्रतिशत बढ़कर वित्त वर्ष 26 में 106.68 करोड़ रुपये हो गया। पीएटी में पर्याप्त वृद्धि, राजस्व में वृद्धि से कहीं अधिक, वर्ष के दौरान कंपनी की कमाई के प्रदर्शन और समग्र लाभप्रदता में उल्लेखनीय सुधार का संकेत देती है।
शंकेश ज्वैलर्स लिमिटेड के बारे में
2005 में स्थापित, शंकेश ज्वैलर्स लिमिटेड अनुकूलित हस्तनिर्मित सोने के आभूषणों के निर्माण और आपूर्ति के व्यवसाय में लगी हुई है। कंपनी 22-कैरेट और 18-कैरेट सोने के आभूषणों में माहिर है और एक विस्तृत उत्पाद पोर्टफोलियो पेश करती है जिसमें चूड़ियाँ, दुल्हन के आभूषण, चोकर्स, झुमके, हार सेट, मंगलसूत्र, अंगूठियां और प्राचीन, अर्ध-प्राचीन, कलकत्ता, मंदिर, घेरू पॉलिश, और पीला सोना, रोडियम और गुलाबी सोने के आभूषण जैसी श्रेणियों में संयुक्त सेट शामिल हैं।
कंपनी पूरे भारत में कॉर्पोरेट और गैर-कॉर्पोरेट दोनों ग्राहकों को अपने उत्पाद वितरित करती है। इसके ग्राहकों में जॉयलुक्कास इंडिया लिमिटेड, पी.एन. जैसे स्थापित ज्वैलर्स शामिल हैं। गाडगिल एंड संस लिमिटेड, कल्याण ज्वैलर्स इंडिया लिमिटेड, नोवेल ज्वेल्स लिमिटेड (आदित्य बिड़ला ग्रुप), मनोज वैभव जेम्स 'एन' ज्वैलर्स लिमिटेड, और अन्य स्थापित आभूषण घराने।
शंकेश ज्वैलर्स डिजाइन, सामग्री सोर्सिंग और इन-हाउस डिलीवरी का प्रबंधन करते हुए उत्पादन के लिए कुशल स्थानीय कारीगरों और नौकरी श्रमिकों को शामिल करके एक परिसंपत्ति-हल्के व्यवसाय मॉडल का पालन करता है। उत्पाद की बिक्री के अलावा, कंपनी जॉब-वर्क सेवाएं भी प्रदान करती है जिसके तहत ग्राहक बुलियन और विनिर्माण के लिए विशिष्ट डिजाइन आवश्यकताएं प्रदान करते हैं। कंपनी का कहना है कि उसके आभूषण लागू नियामक दिशानिर्देशों के अनुसार बीआईएस-हॉलमार्क वाले हैं।
क्या आपको शंकेश ज्वैलर्स आईपीओ की सदस्यता लेनी चाहिए?
ऐसा प्रतीत होता है कि आईपीओ मजबूत हालिया आय वृद्धि, एक स्थापित बी2बी ग्राहक आधार और एक एसेट-लाइट ऑपरेटिंग मॉडल का संयोजन प्रदान करता है। कर्ज कम करने के लिए आईपीओ से प्राप्त आय का प्रस्तावित उपयोग कंपनी की बैलेंस शीट को भी मजबूत कर सकता है।
हालाँकि, मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण विचार बना हुआ है। आनंद राठी की शोध रिपोर्ट के अनुसार, FY26 की कमाई के आधार पर शंकेश ज्वैलर्स का मूल्य लगभग 12.8x P/E है।
आनंद राठी कंपनी की मजबूत वित्तीय वृद्धि, लाभप्रदता में सुधार, परिसंपत्ति-हल्के व्यापार मॉडल और बी2बी हस्तनिर्मित सोने के आभूषण खंड में स्थापित स्थिति का हवाला देते हुए मूल्यांकन को उचित मूल्य मानते हैं। ब्रोकरेज ने आईपीओ को "सब्सक्राइब: लॉन्ग टर्म" रेटिंग दी है।
निवेशकों के लिए, मुख्य उपाय यह है कि यह इश्यू उन लोगों के लिए अधिक उपयुक्त प्रतीत होता है जो त्वरित लिस्टिंग लाभ का पीछा करने के बजाय कंपनी की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं को देख रहे हैं। वर्तमान जीएमपी केवल मामूली संभावित लिस्टिंग प्रीमियम की ओर इशारा करता है, जबकि कंपनी की लाभप्रदता में तेज सुधार निवेश कहानी का अधिक आकर्षक हिस्सा प्रदान करता है।
