टाटा समूह के शेयरों में तेज उतार-चढ़ाव ने निवेशकों को परेशान कर रखा है क्योंकि टाटा ट्रस्ट और टाटा संस के बीच एन चंद्रशेखरन की दोबारा चेयरमैन नियुक्ति को लेकर कॉरपोरेट लड़ाई तेज हो गई है, लेकिन शोर के बीच विश्लेषक बुनियादी बातों पर सकारात्मक बने हुए हैं।
टाटा समूह के शेयरों में पिछले हफ्ते से तेज उतार-चढ़ाव देखा गया, जब टाटा संस ने चेयरमैन एन चंद्रशेखरन के कार्यकाल के लिए नए पांच साल के विस्तार को मंजूरी दे दी और समूह की होल्डिंग कंपनी के बहुप्रतीक्षित आईपीओ के लिए गेंद शुरू कर दी, जिसके बाद टाटा ट्रस्ट ने चंद्रशेखरन की नियुक्ति को अवैध करार दिया।
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टाटा संस बनाम टाटा ट्रस्ट की लड़ाई कैसे हुई?
शुक्रवार को कड़े शब्दों में लिखे एक पत्र में टाटा ट्रस्ट के चेयरमैन नोएल टाटा ने फैसले की वैधता को चुनौती दी। टाटा ने पत्र में लिखा, ''टाटा ट्रस्ट के चेयरमैन और टाटा संस के बोर्ड में एक नामित निदेशक के रूप में मैं अपनी गंभीर निराशा और वास्तव में आज कंपनी की बैठक के आयोजन पर अपनी कड़ी आपत्ति दर्ज करने के लिए लिख रहा हूं।'' पत्र की सामग्री ईटी रिपोर्टर को बताई गई थी।
"मैं रिकॉर्ड करता हूं कि मेरा मानना है कि उपरोक्त मामले (अध्यक्ष की पुनर्नियुक्ति) पर लिया गया वोट और पारित होने का दावा किया गया कोई भी प्रस्ताव शुरू से ही शून्य और शून्य है और इसकी कोई कानूनी प्रासंगिकता, प्रभावकारिता या प्रभाव नहीं है।"
टाटा ट्रस्ट, जो सर रतन टाटा ट्रस्ट और सर दोराबजी टाटा ट्रस्ट के माध्यम से टाटा संस की 66% हिस्सेदारी को नियंत्रित करता है, ने जुलाई 2025 में होल्डिंग कंपनी को निजी स्वामित्व में रखने की मांग करते हुए एक प्रस्ताव पारित किया। 18.37% हिस्सेदारी के साथ टाटा संस का सबसे बड़ा अल्पसंख्यक शेयरधारक, शापूरजी पालोनजी समूह, इस बीच लिस्टिंग को मूल्य अनलॉक करने का सबसे व्यावहारिक तरीका मानता है।
बॉम्बे हाउस में बोर्डरूम की लड़ाई तेज हो गई है
नोएल टाटा की अध्यक्षता वाला टाटा ट्रस्ट, एन चंद्रशेखरन को दोबारा चेयरमैन नियुक्त करने के टाटा संस बोर्ड के फैसले को कानूनी रूप से चुनौती दे सकता है, और उनके कार्यकाल पर यथास्थिति बनाए रखने के लिए न्यायिक हस्तक्षेप की मांग कर सकता है, जैसा कि ईटी की रिपोर्ट में बताया गया है।
टाटा ट्रस्ट का प्रतिनिधित्व करने के लिए नियुक्त किए गए वरिष्ठ वकील अभिषेक सिंघवी ने रविवार को कहा कि वह "दुख और अफसोस" के साथ मैदान में उतर रहे हैं क्योंकि इन मुद्दों को सौहार्दपूर्ण ढंग से हल नहीं किया जा सका। एक्स पर एक पोस्ट में, वकील ने कहा कि शेयरधारक-मालिकों के मौलिक अधिकारों को उस तरीके से रद्द नहीं किया जा सकता है जिस तरह से किया गया है।
सिंघवी ने कहा, "पहले रतन टाटा के साथ करीब से काम करने, उनकी विरासत के बारे में जानने और न केवल वर्तमान तथाकथित टाटा विवाद में दोनों पक्षों के सभी प्रमुख कलाकारों को व्यक्तिगत रूप से जानने, बल्कि उन सभी के साथ गहरा, वास्तविक और स्थायी सम्मान और उत्कृष्ट समीकरण रखने के कारण, जब मैं एक पक्ष के मुख्य वकील के रूप में मैदान में उतरता हूं, तो मेरी पहली प्रतिक्रिया दुख और अफसोस की होती है कि इन मुद्दों को सौहार्दपूर्ण ढंग से हल नहीं किया जा सका।"
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क्या आपको टाटा समूह के शेयर खरीदने चाहिए?
एक्सिस डायरेक्ट में फंडामेंटल रिसर्च के उप प्रमुख उत्तम कुमार श्रीमाल ने कहा, टाटा समूह के भीतर चल रहे बोर्डरूम घटनाक्रम इसकी सूचीबद्ध कंपनियों में निकट अवधि में अस्थिरता पैदा कर सकते हैं, लेकिन निवेशकों को अल्पकालिक कॉर्पोरेट शोर से परे देखना चाहिए और आय वृद्धि, व्यापार बुनियादी बातों, नकदी प्रवाह सृजन और मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
एसबीआई सिक्योरिटीज के सनी अग्रवाल ने यह भी कहा कि कुछ मौलिक रूप से मजबूत व्यवसायों को पोर्टफोलियो के लिए माना जा सकता है और टाटा समूह में चल रहे विकास के बावजूद मौजूदा स्तरों पर जमा किया जा सकता है।
श्रीमल ने कहा कि बुनियादी दृष्टिकोण से, आय में सुधार की संभावना और इसके व्यवसाय की अंतर्निहित ताकत को देखते हुए, टाटा स्टील एक्सिस डायरेक्ट का पसंदीदा टाटा समूह स्टॉक बना हुआ है।
ऑटोमोबाइल सेगमेंट से, एसबीआई सिक्योरिटीज के अग्रवाल को विशेष रूप से टाटा मोटर्स का वाणिज्यिक वाहन व्यवसाय पसंद है। उद्योग की मात्रा पुनरुद्धार के संकेत दिखा रही है, जबकि सरकार का नियोजित पूंजीगत व्यय कार्यक्रम इस क्षेत्र के लिए एक संरचनात्मक टेलविंड प्रदान करता है, उन्होंने स्टॉक को अपनी पसंदीदा पसंदों में से एक बताते हुए कहा।
उपभोग पक्ष पर, विश्लेषक को तीनों व्यवसाय पसंद हैं - आतिथ्य क्षेत्र से भारतीय होटल, आभूषण, चश्मे और सहायक उपकरण के रूप में टाइटन, और टाटा कंज्यूमर, जो नमक और पेय पदार्थों जैसी श्रेणियों में विविध उपभोक्ता-स्टेपल पोर्टफोलियो प्रदान करता है। उन्होंने कहा, "हम उम्मीद करते हैं कि ये व्यवसाय आगे चलकर स्वस्थ, मध्य-किशोर विकास प्रदान करेंगे। इसलिए, टाटा समूह के शेयरों में हालिया अस्थिरता इन व्यवसायों को दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य से जमा करने का अवसर प्रदान कर सकती है।"
छोटी कंपनियों में, नेल्को एक और व्यवसाय है जो एसबीआई सिक्योरिटीज को दिलचस्प लगता है। लगभग 2,500 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ, नेल्को उपग्रह संचार क्षेत्र में काम करता है, जिसे ब्रोकरेज विकास की महत्वपूर्ण संभावनाओं के साथ उभरते उद्योग के रूप में देखता है। विश्लेषक ने निष्कर्ष निकाला, "हमारा मानना है कि नेल्को को टाटा समूह पोर्टफोलियो का हिस्सा भी माना जा सकता है।"
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उत्तम कुमार श्रीमाल, वरिष्ठ अनुसंधान विश्लेषक, एक्सिस सिक्योरिटीज, सेबी के साथ एक अनुसंधान विश्लेषक (पंजीकरण संख्या INH000000297) के रूप में पंजीकृत हैं। विश्लेषक का विषय कंपनी में 1% या उससे अधिक का कोई वित्तीय हित नहीं है और हितों का कोई टकराव नहीं है। पिछले 12 महीनों में न तो विश्लेषक, न ही उसके रिश्तेदार, न ही उसके सहयोगी/फर्म को संबंधित कंपनी से कोई मुआवजा या अन्य लाभ प्राप्त हुआ है।
