भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा स्वेच्छा से अपना पंजीकरण प्रमाणपत्र (CoR) सरेंडर करने के टाटा संस के अनुरोध को अस्वीकार करने के बाद, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (TCS), टाटा मोटर्स, टाटा स्टील और टाइटन कंपनी सहित टाटा समूह के स्टॉक मंगलवार, 15 सितंबर को फोकस में बने रहने की संभावना है।
आरबीआई के 11 सितंबर के फैसले का मतलब है कि टाटा संस को एनबीएफसी-अपर लेयर (यूएल) संस्थाओं पर लागू नियामक आवश्यकताओं का पालन करना होगा, जिससे होल्डिंग कंपनी की संभावित लिस्टिंग फिर से फोकस में आ जाएगी।
टाटा समूह के अन्य स्टॉक जिनके फोकस में रहने की संभावना है, उनमें टाटा मोटर्स पीवी, टाटा केमिकल्स, द इंडियन होटल्स कंपनी, टाटा कम्युनिकेशंस, ट्रेंट, टाटा एलेक्सी, टाटा टेक्नोलॉजीज, टाटा कैपिटल, टाइटन कंपनी, द टाटा पावर कंपनी, टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स, वोल्टास, टाटा इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन, नेल्को और तेजस नेटवर्क शामिल हैं।
उल्लेखनीय रूप से, टाटा संस ने अपने सीओआर को सरेंडर करने और एक अपंजीकृत कोर इन्वेस्टमेंट कंपनी (सीआईसी) के रूप में वर्गीकृत होने की मांग की थी।
11 सितंबर, 2026 को लिखे एक पत्र में आरबीआई ने कहा कि कंपनी के 28 मार्च, 2024 के आवेदन और उसके बाद के पत्राचार पर विचार करने के बाद वह टाटा संस के अनुरोध को स्वीकार नहीं कर सकता। इसने टाटा संस को एनबीएफसी-अपर लेयर संस्थाओं के लिए सभी लागू दिशानिर्देशों और निर्देशों का पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कार्रवाई करने की सलाह दी।
यह विकास टाटा संस में अन्य प्रमुख घटनाक्रमों के बीच हुआ है, जिसमें चेयरमैन एन चंद्रशेखरन की पुनर्नियुक्ति पर संभावित बोर्डरूम खींचतान और अनुमान है कि होल्डिंग कंपनी के संभावित आईपीओ का मूल्य 9-12.5 लाख करोड़ रुपये है।
आरबीआई ने टाटा संस के अनुरोध को खारिज कर दिया
आरबीआई ने अपने पंजीकरण प्रमाणपत्र के स्वैच्छिक आत्मसमर्पण के लिए टाटा संस के आवेदन को खारिज कर दिया है, जिससे कंपनी को एक अपंजीकृत कोर निवेश कंपनी के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता था।
यह निर्णय भारत के सबसे बड़े व्यापारिक समूह की होल्डिंग कंपनी की संभावित सार्वजनिक सूची को फिर से फोकस में लाता है। टाटा संस अपने सूचीबद्ध और गैर-सूचीबद्ध निवेशों के माध्यम से विभिन्न क्षेत्रों और देशों में रुचि रखती है।
आरबीआई ने अपने 11 सितंबर के पत्र में कहा कि 28 मार्च, 2024 के टाटा संस के आवेदन और उसके बाद के पत्राचार पर विचार करने के बाद, वह सीओआर के स्वैच्छिक आत्मसमर्पण के अनुरोध को स्वीकार नहीं कर सका।
केंद्रीय बैंक ने टाटा संस को एनबीएफसी-अपर लेयर संस्थाओं पर लागू सभी दिशानिर्देशों और निर्देशों का पूर्ण अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कार्रवाई करने की सलाह दी है।
यह भी पढ़ें: ईटी एक्सक्लूसिव: आरबीआई ने निजी रहने के लिए टाटा संस की बोली को रोक दिया, जिससे 2.01 लाख करोड़ रुपये की दिग्गज कंपनी को लिस्टिंग के लिए मजबूर होना पड़ा
चंद्रशेखरन की पुनर्नियुक्ति से बोर्डरूम में टकराव की स्थिति पैदा हो गई है
इन घटनाक्रमों के बाद, टाटा संस बोर्ड की नामांकन और पारिश्रमिक समिति (एनआरसी) चेयरमैन एन का विरोध करेगी। फरवरी 2027 में अपना वर्तमान कार्यकाल समाप्त होने पर पुनर्नियुक्ति न लेने के चन्द्रशेखरन के निर्णय और उनसे इस कदम पर पुनर्विचार करने को कहा।
यह घटनाक्रम प्रमुख समिति और टाटा संस के बहुसंख्यक शेयरधारक, टाटा ट्रस्ट्स के बीच टकराव का मंच तैयार कर सकता है, जिसने चंद्रशेखरन के फैसले को स्वीकार करते हुए एक बयान जारी किया था।
यह मामला 17 सितंबर को होने वाली टाटा संस की बोर्ड बैठक में उठने की उम्मीद है।
यह भी पढ़ें: टाटा संस एनआरसी चेयरमैन चंद्रशेखरन को पद छोड़ने के फैसले पर पुनर्विचार करने के लिए कह सकता है
टाटा संस के आईपीओ का मूल्यांकन 9-12.5 लाख करोड़ रुपये आंका गया है
ईटी द्वारा उद्धृत कई निवेश बैंकरों और मूल्यांकन विशेषज्ञों के अनुसार, संभावित आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में टाटा संस का मूल्यांकन 9-12.5 लाख करोड़ रुपये हो सकता है।
यह भी पढ़ें: आईपीओ में टाटा संस का मूल्यांकन ₹12.5 लाख करोड़ तक की भारी छूट पर हो सकता है
संभावित मूल्यांकन 15-16 लाख करोड़ रुपये के अंतर्निहित पोर्टफोलियो के लिए भारी छूट का प्रतिनिधित्व करेगा। मूल्यांकन इस बात पर निर्भर करेगा कि निवेशक होल्डिंग कंपनी संरचना से जुड़ी पारंपरिक छूट को लागू करते हुए टाटा संस की सूचीबद्ध हिस्सेदारी और गैर-सूचीबद्ध व्यवसायों की कीमत कैसे तय करते हैं।
एक शीर्ष घरेलू बैंक के इक्विटी पूंजी बाजार प्रमुख के विश्लेषण के अनुसार टाटा संस का अंतर्निहित मूल्य 15-16 लाख करोड़ रुपये है, जिसमें सूचीबद्ध होल्डिंग्स से लगभग 12 लाख करोड़ रुपये और गैर-सूचीबद्ध संपत्तियों से 4 लाख करोड़ रुपये शामिल हैं।
विश्लेषण सूचीबद्ध पोर्टफोलियो में 41-45% होल्डिंग कंपनी की छूट और गैर-सूचीबद्ध संपत्तियों पर लगभग 15% की छूट लागू करता है, साथ ही आईपीओ के लिए उचित मूल्य पर 10-15% की अतिरिक्त छूट भी देता है।
यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें।
