अमेरिकी फेडरल रिजर्व मंगलवार से नए अध्यक्ष केविन वॉर्श के नेतृत्व में अपनी दूसरी बैठक आयोजित करने के लिए तैयार है, बाजार को उम्मीद है कि नीति निर्माता मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच ब्याज दरों को स्थिर रखेंगे, जो अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के ईरान पर नए सिरे से युद्ध से बढ़ सकती है।
वॉर्श को ट्रम्प द्वारा अमेरिकी केंद्रीय बैंक का नेतृत्व करने के लिए चुना गया था, जिन्होंने कम ब्याज दरों की अपनी मांग को स्पष्ट कर दिया है क्योंकि उन्होंने स्वतंत्र मौद्रिक नीति बनाने वाली संस्था पर अभूतपूर्व दबाव डाला है।
दो दिनों के बंद सत्र के बाद, फेड की ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बुधवार को दोपहर 2:00 बजे (1800 GMT) अपने फैसले की घोषणा करेगी, जिसके बाद वारश एक प्रेस कॉन्फ्रेंस करेगी।
सीएमई के फेडवॉच मॉनिटरिंग टूल के अनुसार, अधिकांश निवेशकों को उम्मीद है कि फेड लगातार पांचवीं बैठक के लिए दरों को 3.50-3.75 प्रतिशत पर स्थिर रखेगा।
अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति पिछले महीने साल-दर-साल कम होकर 3.5 प्रतिशत हो गई, लेकिन फेड के दीर्घकालिक दो-प्रतिशत लक्ष्य से कहीं अधिक है, जिसे उसने पांच साल से अधिक समय तक हासिल नहीं किया है।
पिछले सप्ताह से, शत्रुता में वृद्धि के कारण पूरे क्षेत्र में वाशिंगटन के सहयोगियों को निशाना बनाते हुए तीव्र अमेरिकी हमले और तेहरान की जवाबी कार्रवाई देखी गई है, जबकि यमन के हौथी विद्रोहियों ने लाल सागर के तेल व्यापार मार्ग को अवरुद्ध करने की धमकी दी है।
लड़ाई ने ऊर्जा की कीमतों को एक बार फिर बढ़ा दिया है, बेंचमार्क तेल वायदा अनुबंध मई के अंत के बाद पहली बार 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चला गया है, जब ऊर्जा की कीमतें नीचे जा रही थीं।
फेड में, नीति निर्माता लगातार मुद्रास्फीति के कारण धैर्य खो रहे हैं, जिससे संकेत मिलता है कि दर में बढ़ोतरी निकट हो सकती है।
फेड गवर्नर क्रिस वालर ने पिछले सप्ताह कहा था, "फेड को 2021 से 2022 तक मुद्रास्फीति प्रकरण की पुनरावृत्ति को रोकने के लिए मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए तैयार रहना होगा।"
"मुद्रास्फीति पर तब तक सख्ती से नजर रखना जब तक वह हमारी झुकी निगाहों के सामने पिघल न जाए, कोई विकल्प नहीं है।"
'हॉकिश कोर'
पदभार ग्रहण करने के बाद से, वॉर्श ने निर्णय लेने की प्रक्रिया पर फेड द्वारा प्रदान किए जाने वाले अग्रिम मार्गदर्शन की मात्रा को कम करने या समाप्त करने की कसम खाई है, इस कदम को मिश्रित प्रतिक्रिया मिली है।
नए अध्यक्ष ने कहा है कि आगे का मार्गदर्शन प्रदान करने से नीति निर्माता उन स्थितियों में फंस जाते हैं जिन्हें उन्हें बदलने की आवश्यकता हो सकती है। हालाँकि, कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि निर्णय लेने में अपारदर्शिता बाज़ारों के लिए अधिक अनिश्चितता पैदा करती है।
फेड का नियंत्रण लेने के बाद से सार्वजनिक बयानों में, वॉर्श ने कहा है कि मूल्य स्थिरता प्रदान करने के लिए उनकी "दृढ़ प्रतिबद्धता" है, लेकिन उन्होंने इस बारे में विवरण नहीं दिया है कि उन्हें कब और कैसे लगता है कि कार्य करना उचित होगा।
फेड के पास मुद्रास्फीति को दीर्घकालिक लक्ष्य तक बनाए रखने के साथ-साथ अधिकतम रोजगार प्रदान करने का दोहरा दायित्व है।
इसे प्राप्त करने का इसका मुख्य उपकरण अर्थव्यवस्था की प्रमुख ब्याज दर है - दरें बढ़ाने से आर्थिक गतिविधि और ऊंची कीमतें कम हो जाती हैं, जबकि उन्हें कम करने से भर्ती और निवेश को बढ़ावा मिलता है लेकिन मुद्रास्फीति भी बढ़ सकती है।
अमेरिकी श्रम बाजार काफी हद तक स्थिर हो गया है, नौकरी की वृद्धि में टेढ़े-मेढ़े बदलाव के बावजूद बेरोजगारी स्थिर है, जिससे नीति निर्माताओं का ध्यान ज्यादातर मुद्रास्फीति पर केंद्रित हो गया है।
ईवाई-पार्थेनॉन के मुख्य अर्थशास्त्री ग्रेगरी डैको ने कहा, "मेरी राय में, 'दृढ़ प्रतिबद्धता' मौद्रिक नीति को सख्त करने और किसी भी मुद्रास्फीति दबाव को रोकने के लिए अपर्याप्त है।"
वॉर्श के काफी हद तक चुप रहने के साथ, कई अन्य नीति निर्माता ऊंची कीमतों पर अपनी चिंता और निकट अवधि में कार्रवाई की संभावित आवश्यकता के बारे में मुखर रहे हैं।
डैको ने कहा, "जब आप वैक्यूम बनाते हैं, तो कई बार ऐसा होता है कि वैक्यूम भर जाता है।"
जून में हेडलाइन मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ, आगे और बढ़ोतरी की उम्मीद से पहले, विश्लेषकों का कहना है कि उन्हें इस बैठक में दर में बढ़ोतरी की उम्मीद नहीं है - लेकिन निर्णय पर कुछ असहमति की आवाजें देखने को मिल सकती हैं।
केपीएमजी के मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने एएफपी को बताया, "हमारे पास एक नया अध्यक्ष हो सकता है, लेकिन पुराने गार्ड अब चिंतित हैं कि साल की शुरुआत से अर्थव्यवस्था कहां चली गई है।"
मुद्रास्फीति न केवल युद्ध के कारण ईंधन की बढ़ती कीमतों के कारण दबाव में है, बल्कि एआई बूम से बढ़ती मांग और ट्रम्प के टैरिफ के अर्थव्यवस्था पर निरंतर प्रभाव के कारण भी दबाव में है।
स्वोंक ने कहा, "फेड का आक्रामक मूल न केवल सख्त हो गया है, बल्कि व्यापक हो गया है," जो इस साल के अंत में दो दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं।
