मुंबई: कुछ बड़े बैंकों ने यह महसूस करने के बाद कि ऐसे लेनदेन भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) को पसंद नहीं आएंगे, विदेशी मुद्रा विनिमय सौदों से पीछे हट गए हैं, जो उन्होंने किए थे या करने वाले थे।
बैंकों ने प्रवासी भारतीयों से जमा के प्रवाह के बाद बनाई गई आसान रुपये की तरलता का उपयोग करते हुए, डॉलर खरीदे और उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी बिलों में धन का निवेश किया।
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लेनदेन में खरीद-बिक्री स्वैप शामिल था, जहां बैंकों ने हाजिर बाजार में डॉलर खरीदे और वायदा बाजार में डॉलर बेचे। स्वैप के माध्यम से उत्पन्न डॉलर को अमेरिकी सरकारी कागजात में तैनात किया गया था, जिनकी पैदावार पिछले तीन महीनों में बढ़ी है।
132 अरब डॉलर की विदेशी मुद्रा अनिवासी (एफसीएनआर) जमा राशि जुटाने के मद्देनजर बैंकों में रुपये की तरलता की भरमार हो गई थी: उन्हें आरबीआई के साथ एफसीएनआर डॉलर की अदला-बदली करके रुपये प्राप्त हुए थे। व्यवस्था के तहत, केंद्रीय बैंक ने मुद्रा जोखिम से बचाव की पूरी लागत को मूल राशि पर वहन किया।
इंटरबैंक बाजार में खरीद-बिक्री की अदला-बदली से बैंकों को एक संयुक्त रिटर्न मिला: अमेरिकी ट्रेजरी बिल से उपज और फॉरेक्स फॉरवर्ड मार्केट में प्रीमियम। प्रीमियम (प्रतिशत या पैसे में व्यक्त) वह राशि है जिससे USD/INR फॉरवर्ड दर स्पॉट दर से अधिक हो जाती है। जो बैंक आगे डॉलर बेचता है उसे प्रीमियम प्राप्त होता है।
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"एक साल के फॉरवर्ड प्रीमियम के साथ 4.5% से अधिक - हालांकि यह सोमवार को कम हो गया - और अमेरिकी ट्रेजरी बिल की पैदावार 4.4% के आसपास रही, सकल रिटर्न 9 के करीब था। अब, यह संभव है कि आरबीआई इसे प्रोत्साहित न करे। लेन-देन। आख़िरकार, बैंकों को एफसीएनआर डॉलर की अदला-बदली के बाद आईएनआर प्राप्त होता है, और चूंकि आरबीआई मुद्रा जोखिम वहन कर रहा है, इसलिए यह आदर्श रूप से चाहता है कि बैंक विदेशों में डॉलर रखने के लिए खरीद-बिक्री स्वैप करने के बजाय ऋण देने के लिए आईएनआर का उपयोग करें, "एक बैंकर ने कहा।
तीन लोगों ने ईटी को बताया कि कुछ बैंकों को आरबीआई से ऐसे संकेत मिले हैं। हालाँकि, इसकी आधिकारिक पुष्टि नहीं की जा सकी; आरबीआई प्रवक्ता को भेजे गए ईमेल और टेक्स्ट संदेशों का खबर लिखे जाने तक कोई जवाब नहीं आया था।
निजी क्षेत्र के एक वरिष्ठ बैंक अधिकारी के मुताबिक, नियामक इस तरह के स्वैप के खिलाफ नहीं हो सकता है। वास्तव में, खरीद-बिक्री स्वैप से फॉरवर्ड प्रीमियम नरम हो जाएगा (क्योंकि अधिक बैंक फॉरवर्ड बेचते हैं) और आयातकों के लिए हेजिंग लागत कम हो जाएगी। इसलिए, यदि खरीद-बिक्री स्वैप के माध्यम से उत्पन्न डॉलर को कॉरपोरेट्स को व्यापार वित्त के रूप में उधार दिया जाता है या यहां तक कि बहुत कम अवधि के लिए विदेश में तैनात किया जाता है, तो नियामक को कोई आपत्ति होने की संभावना नहीं है, उन्होंने कहा।
यह याद किया जा सकता है कि 2008 की वित्तीय मंदी के दौरान, आरबीआई ने देखा कि कुछ विदेशी बैंक समान खरीद-बिक्री स्वैप करने के लिए स्थानीय रुपया संसाधनों का उपयोग कर रहे थे और डॉलर को अपनी विदेशी मूल संस्थाओं के पास रख रहे थे, जो जमे हुए अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजारों में धन के लिए संघर्ष कर रहे थे। उस समय, आरबीआई ने एक विदेशी बैंक शाखा की स्थानीय पूंजी और जमा आधार के उस हिस्से पर सीमाएं लगा दी थीं, जिसे उसके प्रधान कार्यालय या विदेशी संवाददाता बैंकों को उधार दिया जा सकता था या उनके पास रखा जा सकता था।
गौरतलब है कि वर्तमान स्थिति में, उच्च फॉरवर्ड प्रीमियम जिसने कुछ बैंकों को इस तरह के स्वैप करने के लिए प्रोत्साहित किया, वह आंशिक रूप से घरेलू तरलता स्थितियों को प्रबंधित करने के लिए आरबीआई के हस्तक्षेप से प्रेरित था। एक अन्य बैंकर ने कहा, "मौजूदा स्थिति में उच्च फॉरवर्ड प्रीमियम में योगदान देने वाली बिक्री-खरीद स्वैप थी जो बाद में आरबीआई द्वारा रुपये की तरलता का प्रबंधन करने के लिए आयोजित की गई थी।" RBI ने बैंकिंग प्रणाली में रुपये की कुछ तरलता को सोखने के लिए बिक्री-खरीद स्वैप - डॉलर बेचना (INR को अवशोषित करने के लिए) और डॉलर को आगे खरीदना - चलाया।
उन्होंने कहा, "फॉरवर्ड मार्केट में आरबीआई की डॉलर खरीद से फॉरवर्ड प्रीमियम को समर्थन मिलने के साथ, कुछ बैंकों ने इसे भुनाने और अपने बही-खातों को प्रबंधित करने के अवसर के रूप में देखा।"
