कंपनी द्वारा दूसरी तिमाही में 673 करोड़ रुपये के समेकित शुद्ध लाभ में 15% की साल-दर-साल (YoY) वृद्धि दर्ज करने के बाद गुरुवार को बीएसई पर अदानी ग्रीन के शेयर 4% गिरकर 1,211 रुपये पर आ गए। पिछले साल की समान तिमाही में यह 583 करोड़ रुपये था। परिचालन से राजस्व सालाना आधार पर 39% बढ़कर 4,520 करोड़ रुपये हो गया।
खंड-वार, बिजली आपूर्ति से राजस्व, कंपनी का मुख्य व्यवसाय, नए सौर, पवन और हाइब्रिड परियोजनाओं के चालू होने से सालाना आधार पर 45% बढ़कर 2,776 करोड़ रुपये से 4,019 करोड़ रुपये हो गया। बिजली आपूर्ति से EBITDA 2,543 करोड़ रुपये से 51% बढ़कर 3,835 करोड़ रुपये हो गया, जबकि EBITDA मार्जिन एक साल पहले के 90.5% से बढ़कर 92% हो गया।
स्टॉक खरीदें, बेचें या रखें?
इस महीने की शुरुआत में, जेफ़रीज़ ने अदानी ग्रीन एनर्जी पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग बरकरार रखी, और स्टॉक के शिखर से 22% सुधार के बाद उचित मूल्यांकन का हवाला देते हुए 1,695 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया। ब्रोकरेज का मानना है कि बढ़ती बिजली की मांग, खावड़ा परियोजना में उपयोग में सुधार और कंपनी के बैटरी भंडारण व्यवसाय के विस्तार से भारतीय रिजर्व बैंक की दर वृद्धि के बाद उच्च ब्याज लागत पर चिंताओं के बावजूद विकास को समर्थन मिल सकता है।
जेफ़रीज़ ने कहा कि अदानी ग्रीन एक साल के आगे के ईवी/ईबीआईटीडीए के लगभग 20 गुना पर कारोबार करता है, जिसे वह FY26 और FY30 के बीच कंपनी की अनुमानित 30% EBITDA चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर को देखते हुए आकर्षक मानता है।
जेफ़रीज़ उच्च बिजली की मांग और बेहतर उपयोग को नवीकरणीय ऊर्जा कंपनी के लिए प्रमुख ट्रिगर के रूप में देखती है। इसने 2027 में अल नीनो की स्थिति जारी रहने की संभावना पर प्रकाश डाला, जिससे संभावित रूप से उच्च तापमान आएगा और बिजली की कमी फिर से होगी। कोयले का स्टॉक पहले से ही सात दिनों से भी कम समय के महत्वपूर्ण स्तर पर है, जबकि राज्य बिजली बोर्ड 2027 के लिए बिजली लॉक करने पर चर्चा कर रहे हैं।
अदानी ग्रीन अपने बैटरी ऊर्जा भंडारण समाधान (बीईएसएस) व्यवसाय का भी विस्तार कर रहा है। इसकी स्थापित भंडारण क्षमता 6.6 GWh है, जिसे FY27 के अंत तक 10 GWh से अधिक करने की योजना है। जेफ़रीज़ का मानना है कि बिजली की मजबूत मांग के बीच इस विस्तार में तेजी आ सकती है और FY28-FY30 के दौरान वार्षिक उत्पादन क्षमता वृद्धि में इसके 6.5-6.8 GW के पूर्वानुमान की संभावना है।
कंपनी द्वारा काफी हद तक उम्मीदों के अनुरूप नतीजे पेश किए जाने के बाद जेएम फाइनेंशियल ने 1,374 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ अदानी ग्रीन एनर्जी पर अपनी ऐड रेटिंग बरकरार रखी है। बिजली आपूर्ति पर EBITDA मार्जिन Q2FY27 में 91% था, जबकि Q2FY26 में 87% और Q1FY27 में 90% था, जबकि ब्रोकरेज का अनुमान 89% था।
इसमें कहा गया है कि ट्रांसमिशन लाइनों में देरी के कारण ग्रिड की उपलब्धता कमजोर हो गई है। H1FY27 में सौर, पवन और हाइब्रिड ग्रिड की उपलब्धता क्रमशः 78.9%, 93.7% और 94.5% थी, जबकि H1FY26 में यह 89%, 97.4% और 89% थी। अदाणी ग्रीन ने वित्त वर्ष 27 की पहली छमाही में 16,000 करोड़ रुपये का पूंजीगत व्यय किया, साथ ही 13,700 करोड़ रुपये का कर्ज भी कम किया।
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