बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयर सोमवार को बीएसई पर 2% गिरकर 242 रुपये पर आ गए, जब ऋणदाता ने वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में 72% साल-दर-साल (YoY) की गिरावट के साथ 1,278 करोड़ रुपये की गिरावट दर्ज की, जिसमें 600 मिलियन डॉलर की एकमुश्त असाधारण वस्तु शामिल थी। कई ब्रोकरेज ने कमाई प्रिंट के बाद अपनी रेटिंग घटा दी और स्टॉक के लिए लक्ष्य मूल्य कम कर दिए।
बैंक ऑफ बड़ौदा ने शुक्रवार को बताया कि वित्त वर्ष 27 की अप्रैल-जून तिमाही के दौरान उसकी शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) 9% बढ़कर 12,524 करोड़ रुपये हो गई, जबकि एक साल पहले की अवधि में यह 11,435 करोड़ रुपये थी। परिचालन आय थोड़ी गिरकर 15,995 करोड़ रुपये हो गई, जबकि परिचालन लाभ सालाना 1% गिरकर 8,127 करोड़ रुपये हो गया।
कुल प्रावधान और आकस्मिकताएं बढ़कर 6,323 करोड़ रुपये हो गईं, मुख्यतः असाधारण मद के कारण। बैंक का वैश्विक अग्रिम 17% सालाना बढ़कर 14.16 लाख करोड़ रुपये हो गया, जबकि वैश्विक जमा 14% सालाना बढ़कर 16.33 लाख करोड़ रुपये हो गया। वैश्विक शुद्ध ब्याज मार्जिन Q1 FY27 के लिए 2.77% रहा, जबकि एक साल पहले यह 2.91% और Q4 FY26 में 2.89% था। घरेलू एनआईएम 2.93% रहा। जमा की लागत क्रमिक रूप से 12 आधार अंक और वर्ष-दर-वर्ष 39 आधार अंक कम होकर 4.66% हो गई।
बैंक ऑफ बड़ौदा की परिसंपत्ति गुणवत्ता में एक साल पहले की तुलना में सुधार हुआ, हालांकि खराब ऋण अनुपात क्रमिक रूप से बढ़ा। सकल एनपीए अनुपात Q1 FY27 में 1.99% था, जबकि Q1 FY26 में 2.28% और Q4 FY26 में 1.89% था। शुद्ध एनपीए अनुपात एक साल पहले के 0.60% से घटकर 0.50% हो गया, लेकिन मार्च तिमाही में 0.45% से अधिक था।
बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयर मूल्य पर जेएम फाइनेंशियल ने कहा
जेएम फाइनेंशियल ने कहा कि बैंक ऑफ बड़ौदा ने मिश्रित Q1 आय प्रिंट की सूचना दी है, जिसमें एनएमसी स्वास्थ्य मुकदमेबाजी निपटान से संबंधित एक असाधारण शुल्क के कारण लाभ में 72% की गिरावट आई है। इसमें कहा गया है कि इसे छोड़कर, पीएटी में साल-दर-साल 22% की वृद्धि होगी, यानी 1.1% का आरओए।
जेएम फाइनेंशियल ने कहा कि कमजोर कोर शुल्क आय के कारण परिचालन प्रदर्शन में और गिरावट आई, साल दर साल 22% की गिरावट आई और ब्रोकरेज का अनुमान 36% कम हो गया, हालांकि तेजी से कम प्रावधानों, मानक परिसंपत्ति प्रावधानों के जारी होने से लाभप्रदता को समर्थन मिला। इसमें कहा गया है कि अग्रिम वृद्धि इसलिए हुई क्योंकि बैंक ने जानबूझकर कॉर्पोरेट एक्सपोज़र को कम कर दिया।
ब्रोकरेज ने कहा कि संभावित एनआईएम दबाव, रिकवरी पर निरंतर निर्भरता और आगामी ईसीएल संक्रमण के बाद संभावित उच्च क्रेडिट लागत के बीच निगरानी के लिए आरओए को 1% से ऊपर बनाए रखना एक महत्वपूर्ण चर बना हुआ है। इसने एनएमसी मुकदमेबाजी शुल्क, उच्च क्रेडिट लागत और शुल्क आय में कमी को ध्यान में रखते हुए FY27 के लिए अपने EPS अनुमान में 5% और FY28 में 1% की कटौती की।
जेएम फाइनेंशियल ने बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयरों पर अपनी 'ऐड' रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन इसके लक्ष्य मूल्य को 290 रुपये से घटाकर 270 रुपये कर दिया। नवीनतम लक्ष्य एनएसई पर 246.45 रुपये के पिछले समापन मूल्य से 10% अधिक है।
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इस तिमाही में व्यवसाय की गति नरम थी, प्रबंधन ने आगे बढ़ने के लिए 12% से 14% का ऋण वृद्धि मार्गदर्शन बनाए रखा।
हालांकि संपत्ति की गुणवत्ता पर कोई अंतर्निहित चिंता नहीं है, लेकिन ब्रोकरेज को उम्मीद है कि ईसीएल से संबंधित बदलाव को ध्यान में रखते हुए, वित्त वर्ष 2028 में क्रेडिट लागत लगभग 60 आधार अंकों पर ऊंची रहेगी। एकमुश्त निपटान प्रभाव के कारण इसने FY27 के लिए आय अनुमान को 18.9% और FY28 के लिए 5.2% कम कर दिया।
अन्य ब्रोकरेज
सिस्टेमैटिक्स इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि एकमुश्त आइटम को छोड़कर, मुख्य प्रदर्शन स्वस्थ रहा। हालाँकि, इसने मार्जिन दबाव और अन्य वित्तीय कारकों को ध्यान में रखते हुए कमाई के अनुमान को कम कर दिया। इसने 'खरीदें' कॉल को बरकरार रखते हुए लक्ष्य मूल्य को 300 रुपये से घटाकर 290 रुपये कर दिया।
डोलट कैपिटल ने अपनी 'रिड्यूस' रेटिंग बरकरार रखी और लक्ष्य मूल्य को घटाकर 250 रुपये कर दिया, जो कि 1% से अधिक की बढ़ोतरी दर्शाता है। उसे उम्मीद है कि कम मार्जिन और आगामी ईसीएल प्रावधानों के कारण वित्त वर्ष 2028 में आरओए घटकर 0.9% रह जाएगा। FY27 और FY28 में इसका ऋण वृद्धि अनुमान 12% है जो समग्र बैंकिंग प्रणाली की अपेक्षाओं से भी कम है।
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