उभरते बाजार के निवेशक अब स्थानीय-मुद्रा संप्रभु ऋण से चिपके हुए हैं क्योंकि बढ़ती ट्रेजरी पैदावार ने डॉलर-मूल्य वाले विकासशील देशों के बांड की अपील को कम कर दिया है।
रणनीति के पीछे आकर्षक मूल्यांकन और कैरी ट्रेडों से लाभ की संभावना है, जहां निवेशक अधिक उपज वाली संपत्तियों में निवेश करने के लिए कम उपज वाली मुद्राओं में उधार लेते हैं।
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प्राथमिकता फंड प्रवाह, स्थिति और सापेक्ष प्रदर्शन में दिखाई दे रही है। घरेलू ईएम ऋण के ब्लूमबर्ग गेज ने जून के अंत से डॉलर-मूल्य वाले बांड के सूचकांक को 3 प्रतिशत से अधिक अंकों से हरा दिया है, जो 2022 के बाद से सबसे बड़े तिमाही बेहतर प्रदर्शन के लिए निर्धारित है।
फंड प्रबंधक भी उस विचलन की ओर झुक रहे हैं। संयुक्त संपत्ति में $444 बिलियन की देखरेख करने वाले 38 वैश्विक फिक्स्ड-इनकम फंड प्रबंधकों के बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के सर्वेक्षण से पता चला है कि 84% उत्तरदाताओं का हार्ड करेंसी बांड के सापेक्ष स्थानीय ईएम ऋण पर अधिक भार था, जबकि अगस्त में यह केवल 38% था। सर्वेक्षण 4 और 9 सितंबर के बीच आयोजित किया गया था।
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फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने और संकेत देने के बाद भी व्यापार का परीक्षण किया जा सकता है कि वह फिर से ऐसा कर सकता है। डॉलर में नए सिरे से बढ़त निवेशकों को उभरते बाजार की परिसंपत्तियों जैसे स्थानीय-मुद्रा ऋण से दूर कर सकती है।
