Q1 में रिकॉर्ड 25.3% राजस्व वृद्धि देने के बाद EPL विकास के अपने अगले चरण में प्रवेश कर रहा है, कंपनी अब अगली कुछ तिमाहियों के लिए अपने राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को उच्च-किशोरों तक बढ़ा रही है।

सौंदर्य और प्रसाधन सामग्री में मजबूत गति, ओरल केयर में सुधार और इसके थाईलैंड परिचालन में तेजी से विकास को समर्थन मिलने की उम्मीद है, जबकि वक्र से आगे किए गए निवेश परिचालन लाभ बढ़ा सकते हैं और अंतर्निहित EBITDA मार्जिन को 20% के आसपास बनाए रखने में मदद कर सकते हैं।

ETMarkets मैनेजमेंट टॉक के इस संस्करण में, ईपीएल के वैश्विक सीईओ और एमडी, हेमंत बख्शी, कंपनी के विकास रोडमैप, इंडोविडा विलय के पीछे रणनीतिक तर्क, अपेक्षित $35-50 मिलियन तालमेल, कम उत्तोलन और अगले तीन से चार वर्षों में 25% आरओसीई की राह पर चर्चा करते हैं। संपादित अंश -

Q) आपने Q1 में 25.3% की वृद्धि देने के बाद अगली कुछ तिमाहियों के लिए उच्च-किशोरों के लिए राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन बढ़ा दिया है। इसमें से कितनी वृद्धि ऑर्डर बुक में पहले से ही दिखाई दे रही है, और आपको क्या विश्वास है कि गति बरकरार रह सकती है?

ए) हम लगातार मजबूत विकास प्रदान कर रहे हैं, पहली तिमाही में हमारी लगातार पांचवीं तिमाही में दोहरे अंकों में राजस्व वृद्धि दर्ज की गई है, और इस तिमाही में हमने 25.3% की वृद्धि दर्ज की है, जो हमारी अब तक की सबसे अधिक शीर्ष-पंक्ति वृद्धि है। विकास की इस गति को देखते हुए, हमने अगली कुछ तिमाहियों के लिए अपने राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को उच्च-किशोर तक बढ़ा दिया है।

इस गति का एक प्रमुख चालक ब्यूटी एंड कॉस्मेटिक्स है, जिसने पिछली कुछ तिमाहियों में जोरदार प्रदर्शन जारी रखा है। हमने हाल के दिनों में वैश्विक स्तर पर 80+ नए B&C ग्राहक जोड़े हैं, जबकि मौजूदा ग्राहकों के साथ अपने जुड़ाव को गहरा करना जारी रखा है। एक्सट्रूडेड ट्यूब, विभेदित एप्लिकेटर, प्रीमियम सजावट क्षमताओं और उत्पाद नवाचार में हमारा निवेश भी हमें अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करने, आसन्न श्रेणियों में प्रवेश करने और नए विकास के अवसरों को अनलॉक करने में मदद कर रहा है।

हम यह भी उम्मीद करते हैं कि हमारे थाईलैंड परिचालन में सार्थक वृद्धि होगी। थाईलैंड एक बड़ा B&C बाज़ार है, और रैंप-अप को व्यवसाय के लिए अतिरिक्त विकास चालक प्रदान करना चाहिए।

वहीं, कई तिमाहियों की नरम मांग और बाजार की चुनौतियों के बाद ओरल केयर ने मजबूती से सुधार करना शुरू कर दिया है। चुनौतीपूर्ण अवधि के दौरान निर्बाध आपूर्ति बनाए रखने की हमारी क्षमता ने ग्राहकों के विश्वास को मजबूत किया है और हमें वृद्धिशील व्यवसाय और बाजार हिस्सेदारी हासिल करने में मदद की है। इस स्तर पर, हम कुछ समय के लिए उच्च मुद्रास्फीति वाले माहौल में काम करने की उम्मीद करते हैं।

इस पृष्ठभूमि में, हमने अगली कुछ तिमाहियों के लिए उच्च-किशोरों के लिए अपना मार्गदर्शन बढ़ा दिया है, जो व्यवसाय की अंतर्निहित गति में हमारे विश्वास को दर्शाता है।

प्रश्न) लगातार पांच तिमाहियों में दो अंकों की राजस्व वृद्धि के बाद आधार मजबूत होने के साथ, क्या आपको दूसरी तिमाही के बाद से वृद्धि में कोई कमी दिखाई देती है, या क्या ईपीएल दोहरे अंकों की जैविक वृद्धि जारी रख सकता है?

ए) हमने अपने विकास के अगले चरण के लिए आवश्यक क्षमताओं के निर्माण के लिए जानबूझकर आगे बढ़कर निवेश किया है। पिछली कुछ तिमाहियों में, हमने CAPEX और OPEX दोनों में महत्वपूर्ण निवेश किया है।

इसमें एक्सट्रूडेड ट्यूब, एप्लिकेटर टूलिंग, उन्नत प्रिंटिंग और सजावट क्षमताओं में निवेश के साथ-साथ हमारे इनोवेशन सेंटर ऑफ एक्सीलेंस, सौंदर्य और प्रसाधन सामग्री क्षमताओं और फ्रंटलाइन बिक्री संगठन को मजबूत करना शामिल है।

ये निवेश सिर्फ मौजूदा विकास के लिए नहीं हैं; वे ऐसी क्षमताओं का निर्माण कर रहे हैं जो हमें नए ग्राहकों की सेवा करने, आसन्न श्रेणियों में प्रवेश करने और बाजार के विकसित होने पर वृद्धिशील अवसरों पर कब्जा करने की अनुमति देगी।

हमने जानबूझकर समय से पहले निवेश किया है, और हमारा मानना ​​है कि ये क्षमताएं हमें आगे भी विकास की गति को बनाए रखने में मदद करेंगी।

Q) EBITDA में 15.2% की वृद्धि हुई, जो 25.3% राजस्व वृद्धि से धीमी है, जबकि अंतर्निहित EBITDA मार्जिन 19.6% रहा। वे कौन से प्रमुख कारक हैं जो मार्जिन को 20% के स्तर तक या उससे ऊपर ले जा सकते हैं?

ए) हमारा अंतर्निहित ईबीआईटीडीए मार्जिन 19.6% हमारे 20% की लक्ष्य सीमा के भीतर बना हुआ है, और हम इस सीमा में अपने अंतर्निहित मार्जिन को बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध हैं।

मार्जिन को उन निवेशों के संदर्भ में देखा जाना चाहिए जो हमने CAPEX और OPEX दोनों में विकास वक्र से पहले किए हैं। जैसे-जैसे इन क्षमताओं का पैमाना और मात्रा बढ़ती है, हम उम्मीद करते हैं कि परिचालन उत्तोलन का लाभ मिलेगा।

साथ ही, हम मजबूत लागत अनुशासन पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिसमें उच्च आउटसोर्सिंग लागतों को शामिल करने के अवसरों का मूल्यांकन करना और अंतर्निहित लागतों को मजबूती से नियंत्रण में रखना शामिल है।

हम अपने अंतर्निहित मार्जिन की रक्षा करते हुए विकास के पीछे निवेश करना जारी रखेंगे, और स्थिर-स्थिति के आधार पर, हम उम्मीद करते हैं कि EBITDA वृद्धि राजस्व वृद्धि की तुलना में तेज़ होगी।

Q) डेटा से पता चलता है कि लागत में पूरी वृद्धि विभिन्न क्षेत्रों में मूल्य निर्धारण के माध्यम से की गई थी। यह मूल्य निर्धारण शक्ति कितनी टिकाऊ है, खासकर यदि कच्चे माल की कीमतें या प्रतिस्पर्धी तीव्रता बदलती है?

ए) वर्तमान माहौल चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, जिसमें बाजारों में महत्वपूर्ण अनिश्चितता और अस्थिरता है। इस माहौल में, हम उच्च मूल्य निर्धारण के माध्यम से संपूर्ण लागत मुद्रास्फीति को पारित करने में सक्षम हैं, जबकि हम इसे ग्राहकों और भौगोलिक क्षेत्रों में निष्पादित करने में विवेकपूर्ण हैं।

समय के साथ, हमने इन स्थितियों को प्रबंधित करने के लिए मजबूत क्षमताओं का निर्माण किया है, जिसमें लागत मुद्रास्फीति और वसूली के आसपास मजबूत ट्रैकिंग और समीक्षा तंत्र शामिल हैं। हमारी बिक्री टीमें उतार-चढ़ाव भरे दौर में भी लगातार आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए ग्राहकों के साथ निकटता से जुड़ी हुई हैं।

हमारा दृष्टिकोण कुछ स्पष्ट सिद्धांतों पर आधारित है - चपलता, वित्तीय अनुशासन, ग्राहक संबंधों की सुरक्षा और दीर्घकालिक मूल्य निर्माण जारी रखना। इन सिद्धांतों ने हमें वर्तमान परिवेश को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने में मदद की है, और हमारा मानना ​​​​है कि बाजार की स्थितियां विकसित होने पर वे हमारा मार्गदर्शन करना जारी रखेंगे।

हमें विश्वास है कि समय के साथ हमने जो क्षमताएं बनाई हैं, वे हमारे व्यवसाय को हमारे अंतर्निहित मार्जिन की रक्षा करते हुए अस्थिर और अनिश्चित कमोडिटी चक्रों से निपटने की ताकत देती हैं।

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प्रश्न) ईएपी 34.3% के साथ सबसे तेजी से बढ़ने वाला क्षेत्र था, इसके बाद अमेरिका 29.4% के साथ था, जबकि भारत में 19.9% ​​की वृद्धि हुई। विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में भिन्नता के पीछे मुख्य कारण क्या हैं, और आप यहाँ से विकास का सबसे बड़ा अवसर कहाँ देखते हैं?

ए) प्रत्येक क्षेत्र में एक अलग बाजार वातावरण, ग्राहक आधार और श्रेणी मिश्रण होता है, इसलिए विकास दर स्वाभाविक रूप से भिन्न होगी। उत्साहजनक बात यह है कि गति व्यापक थी, हर भूगोल में दोहरे अंक की वृद्धि हुई।

हम विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों और श्रेणियों में एक पोर्टफोलियो के रूप में काम करते हैं, इसलिए प्रदर्शन स्वाभाविक रूप से सभी बाजारों में भिन्न होगा। जो महत्वपूर्ण है वह समग्र पोर्टफोलियो की ताकत है, और हम पूरे कारोबार में, विशेष रूप से सौंदर्य और प्रसाधन सामग्री में जो गति देख रहे हैं, उससे हम प्रोत्साहित हैं, जबकि ओरल केयर में भी सुधार हो रहा है।

इस व्यापक आधार वाली गति के साथ, हमारी समग्र महत्वाकांक्षा अगली कुछ तिमाहियों में उच्च-किशोर राजस्व वृद्धि प्रदान करना है।

प्र) इंडोविडा विलय से $2 बिलियन के संयुक्त मूल्यांकन के साथ $1 बिलियन राजस्व वाली इकाई बनने की उम्मीद है। लेन-देन से आप किस सबसे बड़े रणनीतिक तालमेल की उम्मीद करते हैं?

ए) विलय उभरते बाजारों के लिए एक अग्रणी उपभोक्ता पैकेजिंग मंच बनने के ईपीएल के दृष्टिकोण को जीवंत बनाता है। यह कठोर पीईटी पैकेजिंग में इंडोविडा के पैमाने के साथ लचीली पैकेजिंग में ईपीएल के नेतृत्व को एक साथ लाता है, जिससे बड़े पैमाने, पूरक उत्पादों और बाजारों और विकास के लिए महत्वपूर्ण जगह के साथ ~ $ 1 बिलियन का मंच तैयार होता है।

महत्वपूर्ण बात यह है कि विलय से हमारे पता योग्य बाजार का विस्तार होता है। समग्र पैकेजिंग बाजार में ट्यूबों की हिस्सेदारी केवल 4% है, जबकि कठोर पैकेजिंग लगभग 26% का प्रतिनिधित्व करती है, जिससे संयुक्त व्यवसाय को पैकेजिंग में भाग लेने के लिए एक अधिक व्यापक मंच मिलता है।

संयोजन हमें पूरे एसईए और अफ्रीका में एक मजबूत उपस्थिति भी प्रदान करता है, जबकि पूरक पदचिह्न और पोर्टफोलियो विकास तालमेल, खरीद और आपूर्ति-श्रृंखला दक्षता के अवसर पैदा करते हैं। हमें अगले पांच वर्षों में $35-50 मिलियन के तालमेल की उम्मीद है।

अंत में, इंडोविडा नेट-कैश पॉजिटिव है, जो बैलेंस शीट को मजबूत करता है और विलय की गई इकाई को विकास में निवेश करने और एम एंड ए को अधिक आक्रामक तरीके से आगे बढ़ाने की अधिक क्षमता देता है।

प्र) इंडोविडा विलय के करीब आने के साथ, आप कैसे उम्मीद करते हैं कि लेनदेन ईपीएल के शुद्ध ऋण और उत्तोलन अनुपात को प्रभावित करेगा? क्या संयुक्त इकाई को किसी वृद्धिशील ऋण निधि की आवश्यकता होगी?

ए) लेन-देन से लीवरेज बढ़ने के बजाय हमारी बैलेंस शीट मजबूत होने की उम्मीद है। इंडोविडा शुद्ध-नकद सकारात्मक है, और परिणामस्वरूप, हम उम्मीद करते हैं कि लेनदेन के बाद ईपीएल का ऋण/ईबीआईटीडीए वर्तमान में लगभग 0.5x से घटकर लगभग 0.25x हो जाएगा।

महत्वपूर्ण बात यह है कि संयुक्त इकाई के पास विकास में निवेश करने और एम एंड ए को आगे बढ़ाने के लिए मजबूत नकदी स्थिति और अधिक वित्तीय लचीलापन होगा। इसलिए हमें लेनदेन का समर्थन करने के लिए वृद्धिशील ऋण वित्तपोषण की आवश्यकता नहीं दिखती है। मजबूत बैलेंस शीट हमें आगे चलकर एम एंड ए के अवसरों को आगे बढ़ाने की अधिक क्षमता भी प्रदान करेगी।

Q) अगस्त 2026 में स्टॉक 52-सप्ताह के नए उच्चतम स्तर पर पहुंचने के साथ, अगले 12-18 महीनों में प्रमुख बुनियादी मील के पत्थर क्या हैं जिनके बारे में आपका मानना ​​है कि आगे की रेटिंग को उचित ठहराया जा सकता है?

ए) हमारे लिए प्रमुख मील के पत्थर विकास की गति को बनाए रखना, हमारे अंतर्निहित ईबीआईटीडीए मार्जिन को 20% के आसपास बनाए रखना और पूंजी दक्षता में सुधार जारी रखना है।

जैसे-जैसे व्यवसाय के पैमाने और हमारे द्वारा किए गए निवेश का परिणाम मिलना शुरू होता है, हम अगले तीन से चार वर्षों में 25% तक पहुंचने की महत्वाकांक्षा के साथ आरओसीई में सुधार करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

इंडोविडा विलय एक और महत्वपूर्ण मील का पत्थर है। यह उभरते बाजारों के लिए एक व्यापक उपभोक्ता पैकेजिंग मंच तैयार करेगा, जो महत्वपूर्ण तालमेल क्षमता के साथ पूरक उत्पादों, बाजारों और क्षमताओं को एक साथ लाएगा। हमारा मानना ​​है कि संयुक्त व्यवसाय विकास और मूल्य सृजन के लिए एक मजबूत मंच प्रदान करेगा।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)