विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी में वापस पैसा लगा रहे हैं क्योंकि अगस्त में निवेश 3.2 बिलियन डॉलर को पार कर गया, जो सितंबर 2024 के बाद से उच्चतम मासिक स्तर है, जबकि दोनों बेंचमार्क सूचकांक महीने के दौरान 1% से अधिक गिर गए।
विदेशी निवेशक अगस्त की दूसरी छमाही में विभिन्न क्षेत्रों में शुद्ध खरीदार बने रहे, जो लगातार दूसरे पखवाड़े में निवेश का प्रतीक है। नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (एनएसडीएल) के आंकड़ों के मुताबिक, 16 अगस्त से 31 अगस्त के बीच दस क्षेत्रों में एफपीआई प्रवाह दर्ज किया गया।
उपभोक्ता सेवाएं: विदेशी खरीदारी मजबूत बनी हुई है
उपभोक्ता सेवाओं ने पखवाड़े के दौरान सबसे अधिक निवेश आकर्षित किया, इस क्षेत्र में 5,019 करोड़ रुपये का प्रवाह हुआ। इससे अगस्त में सेक्टर का कुल निवेश 8,417 करोड़ रुपये हो गया। जुलाई में जोरदार खरीदारी हुई, जब सेक्टर में 10,191 करोड़ रुपये का निवेश दर्ज किया गया था। पिछले तीन महीनों में संचयी प्रवाह अब 19,787 करोड़ रुपये तक पहुंच गया है।
एसबीआई सिक्योरिटीज ने उपभोक्ता खर्च के बदलते पैटर्न को निरंतर रुचि के लिए जिम्मेदार ठहराया। ब्रोकरेज ने एक रिपोर्ट में कहा, "उच्च प्रयोज्य आय आकांक्षी खर्च की ओर एक बड़ा बदलाव ला रही है, हाई-एंड फैशन, लक्जरी सौंदर्य प्रसाधन और प्रीमियम संगठित खुदरा बिक्री को बढ़ावा दे रही है।"
इसमें कहा गया है कि उपभोक्ता की प्राथमिकता अवकाश यात्रा, महंगे भोजन और आतिथ्य की ओर तेजी से बढ़ी है, जिससे व्यापक आर्थिक चक्रों के बावजूद क्षेत्र के विकास को बनाए रखने में मदद मिली है।
वित्तीय सेवाएं: एफआईआई ने जोखिम का पुनर्निर्माण किया
वित्तीय सेवाओं ने बारीकी से पालन किया, पखवाड़े के दौरान एफआईआई से 4,000 करोड़ रुपये से अधिक आकर्षित हुए। जून से अगस्त तक की दो महीने की अवधि में, सेक्टर को कुल 16,570 करोड़ रुपये का निवेश प्राप्त हुआ।
एसबीआई सिक्योरिटीज ने कहा कि विदेशी खरीदारी की वापसी से पता चलता है कि सेक्टर पर बिकवाली का दबाव कम हो गया है, निवेशक धीरे-धीरे अपने जोखिम का पुनर्निर्माण कर रहे हैं। ब्रोकरेज ने कहा कि वित्तीय सेवाओं ने मार्च और मई के बीच 12,303 करोड़ रुपये की निकासी दर्ज की थी।
वित्तीय सूचकांक पिछले ढाई महीनों से 25,671-27,127 रेंज के भीतर समेकित हो रहा है। इस सीमा के दोनों ओर एक निर्णायक ब्रेकआउट सूचकांक के लिए अगला दिशात्मक संकेत प्रदान कर सकता है।
सितंबर ऐतिहासिक रूप से वित्तीय सेवाओं के लिए एक मजबूत महीना रहा है, पिछले 20 वर्षों में से 12 वर्षों में सूचकांक उच्च स्तर पर समाप्त हुआ और 3.03% का औसत लाभ दिया। एसबीआई सिक्योरिटीज का कहना है कि कोटक बैंक सकारात्मक मूल्य कार्रवाई संरचना प्रदर्शित करने वाला स्टॉक है।
स्वास्थ्य सेवा: प्रवाह मजबूत बना हुआ है
अगस्त की दूसरी छमाही के दौरान हेल्थकेयर ने 3,021 करोड़ रुपये आकर्षित किए। लगातार दो महीने की अवधि में, इस क्षेत्र को 12,076 करोड़ रुपये का निवेश प्राप्त हुआ। एसबीआई सिक्योरिटीज के अनुसार, सकारात्मक मूल्य कार्रवाई संरचना प्रदर्शित करने वाले शेयरों में डिविस लैब, ग्लेनमार्क, इप्का लैब, लॉरस लैब, पीपीएल फार्मा और ज़ाइडस लाइफ शामिल हैं।
टेलीकॉम: एफपीआई की बिकवाली जारी है
टेलीकॉम पर दबाव बना हुआ है, अगस्त 2026 में एफपीआई ने सेक्टर से 4,983 करोड़ रुपये निकाले हैं। बिक्री का रुझान जनवरी से जारी है, इस साल अब तक एफपीआई ने इस सेक्टर से 29,513 करोड़ रुपये निकाले हैं।
इस क्षेत्र को अखिल भारतीय 5जी बुनियादी ढांचे और स्पेक्ट्रम नवीनीकरण के लिए आवश्यक भारी निवेश के दबाव का सामना करना पड़ रहा है, जिसका निकट अवधि में मुक्त नकदी प्रवाह पर असर पड़ रहा है। साथ ही, ARPU वृद्धि के माध्यम से वास्तविक 5G राजस्व सृजन अनुमान की तुलना में बहुत धीमी गति से बढ़ रहा है।
अनसुलझे विरासती मुद्दे, विशेष रूप से समायोजित सकल राजस्व (एजीआर) बकाया और वैधानिक भुगतान समयसीमा पर चल रहे विवाद भी दूरसंचार ऑपरेटरों के लिए अचानक कानूनी और वित्तीय देनदारियों की संभावना के कारण एक समस्या बने हुए हैं।
टेलीकॉम का घरेलू-राजस्व-भारी व्यवसाय मॉडल भी इस क्षेत्र को उपकरण सहित डॉलर-मूल्य वाले आयात लागत के संपर्क में छोड़ देता है, जिससे आईटी और फार्मा जैसे निर्यात-संचालित क्षेत्रों की तुलना में शुद्ध लाभ मार्जिन पर दबाव पड़ता है।
कमजोर मूल्य कार्रवाई संरचना प्रदर्शित करने वाले शेयरों में भारती एयरटेल, भारती हेक्साकॉम, आईटीआई, इंडस टॉवर, रेलटेल और रूट मोबाइल शामिल हैं।
पावर: एफपीआई की दिलचस्पी कमजोर बनी हुई है
पावर में लगातार एफपीआई बहिर्वाह जारी है, निवेशकों ने अगस्त 2026 में सेक्टर से 2,641 करोड़ रुपये निकाले हैं। यह पिछले तीन महीनों में 9,956 करोड़ रुपये के महत्वपूर्ण बहिर्वाह के बाद है।
राज्य विद्युत वितरण कंपनियां (डिस्कॉम) तीव्र नकदी प्रवाह बाधाओं और बढ़ते कर्ज का सामना कर रही हैं। टैरिफ वसूली में विफलता और सब्सिडी भुगतान में देरी आवश्यक ग्रिड रखरखाव और आधुनिकीकरण के लिए आवश्यक पूंजीगत व्यय को सीधे सीमित कर रही है।
इस क्षेत्र को उच्च लागत का भी सामना करना पड़ रहा है, उच्च आयात शुल्क और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के कारण सौर मॉड्यूल, पवन टरबाइन और उच्च-वोल्टेज ट्रांसमिशन लाइनों जैसे महत्वपूर्ण घटकों की लागत बढ़ रही है।
लंबे समय तक शुष्क दौर और अनियमित मानसून सहित अप्रत्याशित मौसम बदलाव ने अस्थिरता की एक और परत जोड़ दी है। इन स्थितियों ने चरम बिजली की मांग में वृद्धि पैदा कर दी है, साथ ही साथ पनबिजली और पवन उत्पादन को बाधित कर दिया है, जिससे उपयोगिताओं को अल्पकालिक हाजिर बाजार से उच्च कीमत वाली आपातकालीन बिजली खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ा है।
कमजोर मूल्य कार्रवाई संरचना प्रदर्शित करने वाले शेयरों में अदानी एनसोल, सीईएससी, केपीआई ग्रीन, एनटीपीसी ग्रीन, एनटीपीसी, पीटीसी इंडिया, पावरग्रिड, टाटा पावर और टोरेंट पावर शामिल हैं।
