रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, फेडरल रिजर्व के 12 क्षेत्रीय बैंकों में से चार के निदेशकों ने अमेरिकी केंद्रीय बैंक की जुलाई नीति बैठक से कुछ दिनों पहले वाणिज्यिक बैंकों से ली जाने वाली आपातकालीन ऋण दर में वृद्धि का समर्थन किया, जिससे ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने के फैसले को लेकर असहमति उजागर हुई।
मंगलवार को जारी क्षेत्रीय बैंकों की छूट दर बैठकों के विवरण से पता चला कि डलास, क्लीवलैंड, मिनियापोलिस और कैनसस सिटी फेडरल रिजर्व बैंकों के निदेशकों ने प्राथमिक क्रेडिट दर को एक चौथाई प्रतिशत तक बढ़ाने की सिफारिश की है।
ये सिफारिशें फेडरल रिजर्व की 28-29 जुलाई की नीति बैठक से पहले आईं, जहां नीति निर्माताओं ने बेंचमार्क ब्याज दर को बनाए रखने के लिए 9-3 वोट दिए। रॉयटर्स के अनुसार, क्षेत्रीय बैंकों की सिफारिशें मौद्रिक नीति के लिए उचित रास्ते पर फेड प्रणाली के भीतर बहस का एक नया संकेत देती हैं।
तीन क्षेत्रीय बैंक जिनके निदेशकों ने क्लीवलैंड, डलास और मिनियापोलिस में वृद्धि का समर्थन किया था, उनका प्रतिनिधित्व फेड अध्यक्षों ने भी किया था जिन्होंने जुलाई नीति निर्णय से असहमति जताई थी। कैनसस सिटी फेड ने भी वृद्धि का समर्थन किया, हालांकि इसके अध्यक्ष जेफ श्मिड ने इस वर्ष नीति-निर्धारण फेडरल ओपन मार्केट कमेटी पर वोट नहीं दिया है।
निदेशकों का प्रभाव होता है लेकिन वे नीति निर्धारित नहीं करते हैं
क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व बैंक के निदेशक सीधे अमेरिकी मौद्रिक नीति का निर्धारण नहीं करते हैं। हालाँकि, वे नियमित रूप से अपने संबंधित फेड अध्यक्षों से मिलते हैं, और आर्थिक स्थितियों का उनका आकलन नीति बैठकों में उन अधिकारियों द्वारा प्रस्तुत विचारों में योगदान कर सकता है।
छूट दर संघीय निधि दर से एक अलग प्रक्रिया के माध्यम से निर्धारित की जाती है। क्षेत्रीय फेड बैंक बोर्ड अपनी नियमित बैठकों के दौरान दर की सिफारिशों पर मतदान करते हैं, जिसके बाद वाशिंगटन में फेडरल रिजर्व बोर्ड अंततः दर स्थापित करता है।
छूट दर नीति सीमा के शीर्ष पर ट्रैक करती है
प्राथमिक क्रेडिट दर आम तौर पर संघीय निधि दर के लिए फेडरल रिजर्व की लक्ष्य सीमा के ऊपरी छोर के साथ संरेखित होती है। दिसंबर से पॉलिसी रेंज 3.5% से 3.75% पर बनी हुई है।
इसलिए ऊंची छूट दर की सिफारिशें एक और संकेत प्रदान करती हैं कि कुछ अधिकारियों और क्षेत्रीय बैंक निदेशकों ने कड़ी नीति के लिए पर्याप्त कारण देखे, भले ही व्यापक फेडरल रिजर्व ने दरें स्थिर रखीं।
विभाजन तब होता है जब फेड अधिकारी प्रतिस्पर्धी जोखिमों का आकलन करते हैं, जिसमें मुद्रास्फीति भी शामिल है जो केंद्रीय बैंक के दीर्घकालिक उद्देश्य से ऊपर बनी हुई है और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों में कमजोरी के संकेत हैं। जुलाई के फैसले पर असहमति ने भविष्य की दर चालों के दृष्टिकोण और मुद्रास्फीति जोखिमों और आर्थिक विकास के बीच संतुलन पर ध्यान बढ़ा दिया है।
रॉयटर्स ने बताया कि डिस्काउंट रेट मीटिंग रिकॉर्ड क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व सिस्टम की आंतरिक बहस में अतिरिक्त अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं, जब निवेशक ब्याज दरों की अगली दिशा के बारे में सुराग के लिए नीति निर्माताओं पर करीब से नजर रख रहे हैं।
