आईटी, एफएमसीजी और ऑटो शेयरों में सप्ताह के अंत में आई तेजी से निफ्टी ने शुक्रवार को अपनी आठ सप्ताह की गिरावट का सिलसिला तोड़ दिया, जिससे व्यापारियों को 25 वर्षों में बाजार की कमजोरी की सबसे लंबी अवधि के बाद कुछ राहत मिली। शुक्रवार को सूचकांक लगभग 1.3% या 289 अंक बढ़कर 22,520 पर बंद हुआ। सप्ताह के दौरान, निफ्टी लगभग 100 अंकों की बढ़त के साथ समाप्त हुआ, जो लगातार नौवें साप्ताहिक नुकसान से बचने के लिए पर्याप्त है। गुरुवार को तेज गिरावट के बाद सुधार आया, जिससे सूचकांक 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब पहुंच गया और यह आशंका बढ़ गई कि बाजार की गिरावट एक और सप्ताह तक जारी रहेगी।
जो पिछले कुछ हफ्तों में सुधार के रूप में शुरू हुआ था, वह विदेशी बिक्री और कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के कारण एक व्यापक जोखिम-रहित कदम में बदल गया है। उस आठ सप्ताह की अवधि में, निफ्टी और सेंसेक्स में क्रमशः 8.7% और 8.4% की गिरावट आई। अकेले पिछले छुट्टियों वाले सप्ताह में, निफ्टी 3.1% गिर गया, कच्चे तेल की कीमत 100 डॉलर प्रति बैरल के करीब थी, रिकॉर्ड विदेशी बिक्री और वैश्विक बांड पैदावार में बढ़ोतरी ने धारणा पर असर डाला।
बिकवाली भी व्यापक आधार वाली थी। फ्रंटलाइन नामों के साथ-साथ मिडकैप और स्मॉलकैप शेयर भी कमजोर हुए, जिससे पता चलता है कि दबाव अब बड़े कैप तक सीमित नहीं है। बाजार की स्थिति कमजोर रही और कई क्षेत्रों में लंबे समय तक महंगे मूल्यांकन के बाद तेज मुनाफावसूली देखी गई।
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विदेशी निवेशक सबसे बड़ी बाधा बने रहे। अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज 5% से ऊपर होने के साथ, उभरते बाजार इक्विटी की सापेक्ष अपील कमजोर हो गई। उच्च कच्चे तेल ने भारत-विशिष्ट चिंताओं को बढ़ा दिया है क्योंकि इससे व्यापक आयात बिल, मुद्रास्फीति दबाव और रुपये की कमजोरी का खतरा बढ़ जाता है।
इस सप्ताह की शुरुआत कुछ वादे के साथ हुई थी। निफ्टी सोमवार और मंगलवार को बढ़त के साथ बंद हुआ, जिससे उम्मीद जगी कि ओवरसोल्ड स्थितियां मजबूत उछाल ला सकती हैं। भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा रेपो दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.5% करने और अपने नीतिगत रुख को अंशांकित सख्ती की ओर स्थानांतरित करने के बाद मूड बदल गया। इस कदम ने संकेत दिया कि मुद्रास्फीति और वित्तीय स्थितियां चिंता का विषय बनी हुई हैं, जिससे दर-संवेदनशील क्षेत्र दबाव में हैं।
गुरुवार तक बिकवाली तेज़ हो गई थी। कच्चे तेल की कीमतों, एफआईआई की बिकवाली और कमजोर वैश्विक जोखिम क्षमता के कारण धारणा प्रभावित होने से निफ्टी 22,200 से नीचे फिसल गया और 22,181 पर पहुंच गया। लेकिन टीसीएस के नतीजों को लेकर आशावाद और एआई से जुड़े राजस्व अवसरों को लेकर उम्मीदों में सुधार के बाद आईटी शेयरों की अगुवाई में शुक्रवार को उलटफेर हुआ।
पीएल कैपिटल के मुख्य व्यवसाय अधिकारी, सलाहकार और डीलिंग, विक्रम कसाट ने कहा कि भारतीय इक्विटी में मजबूत सुधार हुआ, आईटी शेयरों में तेजी आई, जबकि एफएमसीजी और ऑटो शेयरों में भी तेजी आई। मिडकैप में 1.66% की वृद्धि हुई, जबकि भारत VIX 5.37% गिरकर 14.46 पर आ गया, जो निकट अवधि की अस्थिरता को कम करने का संकेत देता है।
कसाट ने कहा, "कच्चे तेल की नरम कीमतों और मजबूत रुपये ने अतिरिक्त समर्थन प्रदान किया, हालांकि लगातार एफआईआई बिकवाली और वैश्विक अनिश्चितताएं प्रमुख जोखिम बनी हुई हैं।" उन्होंने कहा कि निरंतर संस्थागत खरीदारी, कॉर्पोरेट आय और कच्चे तेल की कीमतों में स्थिरता यह तय करेगी कि रिकवरी एक टिकाऊ तेजी में बदल जाएगी या नहीं।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि हालिया सुधार के बाद मूल्य खरीदारी और शॉर्ट कवरिंग के समर्थन से बाजार में राहत रैली देखी गई। दूसरी तिमाही के आय सत्र की मजबूत शुरुआत और एआई-संचालित राजस्व अवसरों में बढ़ते विश्वास के कारण आईटी शेयरों ने बेहतर प्रदर्शन किया।
उन्होंने कहा कि इस संकेत के बाद कि ईरान के खिलाफ कोई भी संभावित अमेरिकी सैन्य कार्रवाई मध्यावधि चुनाव से पहले नहीं हो सकती है, भू-राजनीतिक चिंताओं को कम करने से भी भावना को मदद मिली, जिससे कच्चे तेल की कीमतों में नरमी आई। हालाँकि, उन्होंने चेतावनी दी कि लगातार एफआईआई बहिर्वाह और बढ़ी हुई वैश्विक बांड पैदावार रिकवरी आउटलुक को सीमित कर रही है।
वेंचुरा के शोध प्रमुख विनीत बोलिंजकर ने कहा कि यह सप्ताह उतार-चढ़ाव भरा रहा। आरबीआई की दर वृद्धि ने बैंकों, रियल्टी और ऑटो शेयरों को नुकसान पहुंचाया, जबकि गुरुवार की गिरावट वैश्विक जोखिम के प्रति घृणा को दर्शाती है। श्रम प्रमाणन नियमों पर अमेरिकी घोषणा के बाद शुक्रवार की उछाल का नेतृत्व आईटी ने किया।
क्या इससे और भी तेजी आएगी?
आरबीआई के कैलिब्रेटेड सख्ती में बदलाव के बाद ब्याज दर प्रक्षेपवक्र पर आगे के संकेतों के लिए निवेशक अब सोमवार को घरेलू सीपीआई डेटा का इंतजार कर रहे हैं। नायर ने कहा, दूसरी तिमाही का आय प्रदर्शन, जिसके साल-दर-साल आधार पर मजबूत रहने की उम्मीद है, यह तय करने में महत्वपूर्ण होगा कि बाजार में तेजी कायम रह सकती है या नहीं।
बोलिंजकर के अनुसार, मुख्य बाधा कच्चे तेल का ऊंचा स्तर, कमजोर रुपया, बढ़ती अमेरिकी बांड पैदावार और निरंतर एफपीआई बिक्री है। अगले सप्ताह, निवेशक बड़ी आईटी कंपनियों की दूसरी तिमाही की आय, कच्चे तेल की कीमतों और वैश्विक बांड पैदावार पर नज़र रखेंगे।
परिदृश्य अस्थिर बना हुआ है। निफ्टी ऐतिहासिक नौवें साप्ताहिक नुकसान से बच गया है, लेकिन रिकवरी के लिए अभी भी पुष्टि की जरूरत है। बुल्स के लिए, 22,500 अब बचाव का पहला स्तर बन गया है। 22,800 से ऊपर की निरंतर बढ़त से धारणा में सुधार हो सकता है, जबकि 22,180 से नीचे की गिरावट फिर से 22,000 को फोकस में ला सकती है।
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