रॉयटर्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, यूरोज़ोन सरकारी बॉन्ड की पैदावार शुक्रवार को कम हो गई, लेकिन साप्ताहिक लाभ की राह पर बनी रही, क्योंकि निवेशक अमेरिकी ट्रेजरी के हस्तक्षेप के बावजूद वैश्विक बॉन्ड बाजारों में नए तनाव से जूझ रहे हैं।
इस सप्ताह उथल-पुथल तेज हो गई क्योंकि लगातार मुद्रास्फीति पर चिंता और सरकारी खर्च में बढ़ोतरी की संभावना ने प्रमुख बाजारों में बांड पैदावार को बढ़ा दिया। बुधवार को अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा मौजूदा सरकारी ऋण की अपनी खरीद का विस्तार करने के लिए एक आश्चर्यजनक कदम से केवल संक्षिप्त राहत मिली, अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार एक दिन बाद फिर से चढ़ना शुरू हो गई।
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने संकेत दिया कि सरकार राजकोषीय समेकन की संभावना को बढ़ाते हुए अपने ट्रेजरी बायबैक को और बढ़ा सकती है। टिप्पणियों ने सरकारी उधारी और मुद्रास्फीति के प्रक्षेप पथ के बारे में व्यापक चिंताओं को कम करने के लिए कुछ नहीं किया।
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यूरोज़ोन की राजकोषीय चिंताएं कम गंभीर
संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में यूरोज़ोन में राजकोषीय जोखिम तुलनात्मक रूप से कम स्पष्ट हैं, जहां आर्थिक उत्पादन के हिस्से के रूप में सरकारी ऋण काफी अधिक है। रॉयटर्स ने कहा कि उस अंतर ने उनके अमेरिकी समकक्षों की तुलना में लंबी अवधि के यूरो क्षेत्र की उधार लागत पर कुछ हद तक बढ़ते दबाव को सीमित कर दिया है।
जर्मनी की 10-वर्षीय सरकारी बांड उपज, यूरो क्षेत्र के लिए बेंचमार्क, शुक्रवार को 1 आधार अंक गिरकर 3.2445% पर थी। सप्ताह की शुरुआत में उपज 15 साल के नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गई थी और सप्ताह के दौरान लगभग 5 आधार अंकों की वृद्धि की ओर बढ़ रही थी, जो इसकी लगातार दूसरी साप्ताहिक वृद्धि होगी।
जर्मनी की 30-वर्षीय बांड उपज मोटे तौर पर 3.7572% पर अपरिवर्तित रही।
दो-वर्षीय जर्मन बांड उपज, जो विशेष रूप से मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं के प्रति संवेदनशील है, 1.2 आधार अंक गिरकर 2.8233% हो गई।
तेल की कीमतें मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ाती हैं
निवेशक मध्य पूर्व में विकास और ऊर्जा कीमतों पर उनके संभावित प्रभाव की भी निगरानी कर रहे थे। संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच राजनयिक गतिरोध ने तेल की कीमतों को फिर से बढ़ा दिया है, जिससे केंद्रीय बैंकों के लिए मुद्रास्फीति दबाव का एक और संभावित स्रोत जुड़ गया है।
शुक्रवार को ब्रेंट क्रूड वायदा थोड़ा कम होकर लगभग 93.32 डॉलर प्रति बैरल पर था, लेकिन लगातार दूसरी साप्ताहिक वृद्धि की ओर अग्रसर रहा।
रॉयटर्स ने बताया कि बेसेंट ने कहा कि वाशिंगटन ईरान पर कड़े प्रतिबंध लगाएगा, जिसके बारे में अधिक जानकारी अगले सप्ताह मिलने की उम्मीद है। उनकी टिप्पणियाँ अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की सप्ताह की शुरुआत में तेहरान के खिलाफ संभावित आर्थिक उपायों की चेतावनी के बाद आईं।
उच्च ऊर्जा कीमतें यूरोपीय मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण को जटिल बना सकती हैं, खासकर यदि वे व्यापक मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को पूरा करती हैं।
ईसीबी दर में बढ़ोतरी के दांव को मजबूत किया गया है
मुद्रा बाजार वर्ष के अंत तक कम से कम एक और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दर में वृद्धि का अनुमान लगा रहे थे। रॉयटर्स द्वारा उद्धृत बाजार मूल्य निर्धारण के अनुसार, ईसीबी की सितंबर की बैठक में दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें 90% से अधिक हो गई थीं।
सख्त मौद्रिक नीति की संभावना ने कम अवधि वाले सरकारी बांड पैदावार पर दबाव बढ़ाने में योगदान दिया है, जबकि लंबी अवधि की पैदावार भी वैश्विक राजकोषीय और मुद्रास्फीति चिंताओं से प्रभावित हुई है।
बढ़ी हुई ऊर्जा कीमतों, लगातार मुद्रास्फीति के जोखिमों और वैश्विक बांड बाजारों में नए सिरे से अस्थिरता के संयोजन से यूरो क्षेत्र के ऋण बाजारों को आने वाले हफ्तों में कड़ी जांच के दायरे में रखने की संभावना है।
