रॉयटर्स के अनुसार, इंडोनेशिया के पिटे हुए शेयर बाजार में वैश्विक निवेशकों की दिलचस्पी नए सिरे से बढ़ रही है क्योंकि एआई-लिंक्ड शेयरों में तेजी की गति कम होने लगी है, जिससे पोर्टफोलियो प्रबंधकों को कम मूल्य वाले बाजारों में जाने के लिए प्रेरित किया जा रहा है।
यह बदलाव इंडोनेशियाई इक्विटी में महीनों की भारी बिकवाली के बाद आया है, जो इस साल एशिया के सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले प्रमुख बाजारों में से एक रहा है। 2026 में जकार्ता बेंचमार्क सूचकांक अभी भी लगभग 28% नीचे है, जो राजकोषीय अनुशासन पर चिंताओं और सूचकांक प्रदाता एमएससीआई द्वारा चल रही समीक्षा के आसपास अनिश्चितता के कारण है। हालाँकि, रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, बेंचमार्क ने जुलाई में 10% से अधिक की बढ़त हासिल की और हाल ही में दबाव में आए कई प्रौद्योगिकी-भारी एशियाई बाजारों से बेहतर प्रदर्शन किया।
निवेशकों ने दक्षिण कोरिया और ताइवान जैसे बाजारों में मुनाफा कमाना शुरू कर दिया है, जहां एआई-संचालित लाभ ने मूल्यांकन को तेजी से बढ़ा दिया है, जबकि उन बाजारों में धन का पुन: आवंटन किया है जो अधिक आकर्षक मूल्यांकन और मजबूत दीर्घकालिक व्यापक आर्थिक विकास संभावनाएं प्रदान करते हैं।
बाजार सहभागियों का मानना है कि हालिया असफलताओं के बावजूद इंडोनेशिया की अर्थव्यवस्था की विकास दर कम है। कुछ वैश्विक निवेशकों ने चुनिंदा रूप से इंडोनेशियाई इक्विटी में निवेश बढ़ाना शुरू कर दिया है क्योंकि मूल्यांकन अधिक आकर्षक हो गया है।
बाजार की पारदर्शिता, राजकोषीय नीति और एमएससीआई समीक्षा पर चिंताओं के कारण इस वर्ष इंडोनेशियाई शेयरों से 4 अरब डॉलर से अधिक की विदेशी निकासी के बाद धारणा में बदलाव आया है। फिर भी, विश्लेषकों का मानना है कि रॉयटर्स के अनुसार अधिकांश नकारात्मक खबरें पहले ही स्टॉक की कीमतों में दिखाई दे चुकी हैं।
कुछ परिसंपत्ति प्रबंधक सावधानीपूर्वक स्थिति का पुनर्निर्माण कर रहे हैं, खासकर यदि कंपनी का मूल्यांकन सस्ता हो जाता है और इंडोनेशियाई रुपया स्थिर हो जाता है। आकर्षक आय गुणकों और उपभोक्ता क्षेत्र में कंपनी की प्रमुख स्थिति का हवाला देते हुए, एलन ग्रे ने पिछले महीने इंडोफूड सक्सेस मैकमुर के शेयर खरीदकर इंडोनेशिया में अपना पहला निवेश किया।
बैंकिंग और कमोडिटी कंपनियां भी निवेशकों के रडार पर लौट आई हैं। सिटी वर्तमान में बैंक सेंट्रल एशिया, वेले इंडोनेशिया, अलमट्री मिनरल्स और अम्मान मिनरल इंटरनेशनल सहित शेयरों का पक्षधर है।
इंडोनेशियाई बाजारों के लिए अगला प्रमुख उत्प्रेरक नवंबर में अपेक्षित MSCI का निर्णय होगा। अधिकांश विश्लेषकों का अनुमान है कि सूचकांक प्रदाता की चिंताओं को दूर करने के उद्देश्य से इस साल की शुरुआत में नियामकों द्वारा सुधार पेश किए जाने के बाद इंडोनेशिया अपनी उभरती बाजार स्थिति बरकरार रखेगा।
एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स द्वारा पिछले सप्ताह स्थिर आउटलुक के साथ इंडोनेशिया की सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग की पुष्टि के बाद निवेशकों के विश्वास को भी बढ़ावा मिला।
रॉयटर्स के अनुसार, सिटी ने नोट किया कि हांगकांग और थाईलैंड में हाल की ग्राहक बैठकों में इंडोनेशिया प्रमुखता से शामिल हुआ, कई निवेशकों ने यह विचार व्यक्त किया कि देश का इक्विटी बाजार पहले ही निचले स्तर पर पहुंच गया है।
हालांकि, विश्लेषक इस बात पर बंटे हुए हैं कि क्या हालिया सुधार बरकरार रखा जा सकता है। निवेशक भारत और चीन सहित अन्य उभरते बाजारों में भी अवसरों की फिर से खोज कर रहे हैं, जिससे इंडोनेशिया की अपील की विशिष्टता सीमित हो गई है।
इंडोनेशिया को व्यापक आर्थिक चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें राष्ट्रपति प्रबोवो सुबिआंतो की कल्याण व्यय योजनाओं और सार्वजनिक वित्त पर उनके संभावित प्रभाव पर चिंताएं शामिल हैं। इस साल रुपया लगभग 8% कमजोर होकर रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया है, जबकि ईरान से जुड़े तनाव से जुड़े आपूर्ति व्यवधानों के बाद तेल की ऊंची कीमतों ने आयात पर निर्भर अर्थव्यवस्था पर दबाव बढ़ा दिया है।
रॉयटर्स के अनुसार, कुछ रणनीतिकारों का तर्क है कि इंडोनेशिया को निवेशकों की धारणा में संरचनात्मक गिरावट का सामना करना पड़ा है, जिससे मूल्यांकन में सुधार के बावजूद महत्वपूर्ण नई विदेशी पूंजी को आकर्षित करना मुश्किल हो गया है।
फिर भी, विदेशी निवेशकों ने बाजार से पूरी तरह बाहर निकलने के बजाय धीरे-धीरे निवेश कम कर दिया है। रॉयटर्स ने कोपले फंड रिसर्च डेटा का हवाला देते हुए दिखाया कि उसके द्वारा ट्रैक किए गए आधे से अधिक सक्रिय फंड मैनेजर इंडोनेशिया पर अधिक वजन रखते हैं, हालांकि देश में निवेश किए गए फंड का अनुपात 15 साल के निचले स्तर 80.45% पर गिर गया है।
रॉयटर्स के अनुसार, कोपले फंड रिसर्च का मानना है कि इंडोनेशिया का दीर्घकालिक निवेश मामला बरकरार है और स्थिति में अब भीड़ नहीं होने के कारण, निवेशकों को धैर्य बनाए रखने की तुलना में रिकवरी चूकने से अंततः अधिक जोखिम का सामना करना पड़ सकता है।
