महत्वपूर्ण अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीति बैठक अगले सप्ताह वित्तीय बाजारों पर हावी रहेगी क्योंकि वैश्विक बांड बिकवाली से उधार लेने की लागत बढ़ गई है। बॉन्ड प्रतिफल टोक्यो और सिडनी से लेकर लंदन और न्यूयॉर्क तक बढ़ गया है, जिससे सरकारी वित्तपोषण लागत, कॉर्पोरेट उधारी और विस्तारित इक्विटी मूल्यांकन पर चिंताएं बढ़ गई हैं। (स्रोत: रॉयटर्स)
बॉन्ड बाजार हिला हुआ है, लेकिन व्यवस्थित है
परिपक्वता अवधि के दौरान वैश्विक बॉन्ड पैदावार में वृद्धि हुई है क्योंकि निवेशक उच्च ऊर्जा कीमतों, मुद्रास्फीति जोखिमों और सख्त मौद्रिक नीति की संभावना का आकलन करते हैं। अल्पकालिक अमेरिकी और यूरो क्षेत्र की पैदावार कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जबकि प्रमुख बाजारों में 30-वर्षीय पैदावार एक दशक से भी अधिक समय में नहीं देखे गए स्तर के आसपास मँडरा रही है। अमेरिकी ट्रेजरी भी अपनी लंबी अवधि वाले बांड बायबैक को कम से कम दोगुना करने की तैयारी कर रही है, जिसका पहला ऑपरेशन बुधवार को निर्धारित है। तेज चाल के बावजूद, बिकवाली अब तक व्यवस्थित बनी हुई है।
येन केंद्र में है
तीन दशकों में पहली बार 10-वर्षीय सरकारी बांड उपज 3% से ऊपर चढ़ने के बाद जापान वैश्विक बांड बाजारों के लिए एक प्रमुख फोकस के रूप में उभरा है। निवेशक देख रहे हैं कि क्या जापान का लगभग $2 ट्रिलियन सरकारी पेंशन निवेश कोष घरेलू बांडों के लिए आवंटन बढ़ाएगा, जिससे संभावित रूप से विदेशी ऋण और इक्विटी में इसका जोखिम कम हो जाएगा। बैंक ऑफ जापान का दर दृष्टिकोण और सरकारी उधार योजनाएं भी जांच के दायरे में हैं। हाल के सत्रों में येन तेजी से मजबूत हुआ है क्योंकि सख्त जापानी मौद्रिक नीति की उम्मीदें बढ़ गई हैं।
अमेरिकी मुद्रास्फीति फेड के कदम का फैसला कर सकती है
अमेरिकी मुद्रास्फीति कैलेंडर गुरुवार को उत्पादक कीमतों के साथ केंद्र स्तर पर है, इसके बाद शुक्रवार को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। रॉयटर्स द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि अगस्त सीपीआई में 0.4% की वृद्धि होगी। डेटा यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण साबित हो सकता है कि फेडरल रिजर्व 15-16 सितंबर की बैठक में ब्याज दरें बढ़ाएगा या नहीं। बाज़ारों ने बढ़ोतरी पर दांव बढ़ा दिया है, जबकि फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने संकेत दिया है कि मुद्रास्फीति कम होने के संकेत दरों को अपरिवर्तित रखने में मदद कर सकते हैं। एआई निवेश उछाल की ताकत पर नए सुराग के लिए ओरेकल के तिमाही नतीजों पर भी नजर रहेगी।
ईसीबी द्वारा दरें फिर से बढ़ाने की उम्मीद है
व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक अपने जून के कदम के अनुरूप गुरुवार को ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी करेगा। निवेशकों के लिए मुख्य प्रश्न यह होगा कि आगे क्या होगा क्योंकि मुद्रास्फीति 3% से ऊपर चली गई है और भू-राजनीतिक तनाव के बीच ऊर्जा की कीमतें बढ़ गई हैं। बाजार दिसंबर तक एक और दर वृद्धि और अगले साल एक और वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, जबकि अर्थशास्त्री गुरुवार के बाद ईसीबी के रुकने की उम्मीद कर रहे हैं। यूरोपीय बांड पैदावार में तेज वृद्धि पहले से ही ईसीबी के कुछ काम करने के लिए वित्तीय स्थितियों को काफी सख्त कर रही है।
लेगार्ड जो कहते हैं वह मायने रखता है
केंद्रीय बैंक के भविष्य के दर पथ के बारे में सुराग के लिए ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड की टिप्पणियों पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। निवेशक मुद्रा-बाज़ार के विकास पर उनके विचारों पर भी नज़र रखेंगे, जिसमें यूरो के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की बिक्री और उसके बाद येन की खरीद की रिपोर्ट भी शामिल है। मध्य पूर्व संघर्ष की अवधि को लेकर अनिश्चितता के साथ, नीति निर्माता भविष्य की दर चालों पर ठोस मार्गदर्शन देने से बच सकते हैं।
सेनेगल का ऋण संकट सुर्खियों में आया
वैश्विक ऋण संबंधी चिंताएं प्रमुख बांड बाजारों से भी आगे बढ़ गई हैं, सेनेगल पहले से अज्ञात ऋण के 10 अरब डॉलर से अधिक का पता चलने के बाद आईएमएफ बेलआउट के करीब पहुंच गया है। आईएमएफ कार्यक्रम से उम्मीद की जाती है कि सेनेगल को अपने ऋण का पुनर्गठन करना होगा और सार्वजनिक वित्त को अधिक टिकाऊ स्तर पर रखना होगा। पुनर्गठन जटिल साबित हो सकता है क्योंकि सेनेगल पश्चिम अफ्रीकी मौद्रिक संघ का हिस्सा है।
आईएमएफ नियम दबाव बढ़ा सकते हैं
सेनेगल क्षेत्रीय बैंकों और बहुपक्षीय संस्थानों पर बकाया कुछ स्थानीय सीएफए फ्रैंक ऋण के पुनर्गठन से बचना चाहता है। इससे अंतरराष्ट्रीय बांड और अन्य बाहरी ऋण को किसी भी पुनर्गठन में बड़े बोझ का सामना करना पड़ सकता है। कम आय वाले देशों के लिए ऋण स्थिरता ढांचे पर अगले सप्ताह आईएमएफ बोर्ड की चर्चा सेनेगल के लिए एक महत्वपूर्ण विकास बन सकती है। ढांचे में कोई भी बदलाव देश की ऋण-पुनर्गठन संभावनाओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है।
