फ्रांस भर में व्यापक विरोध प्रदर्शनों के बाद बांड, पेरिस-सूचीबद्ध शेयरों और यहां तक कि यूरो में गिरावट के साथ सोमवार को फ्रांसीसी बाजारों में गिरावट आई, जिससे सरकार को अपने बड़े घाटे को कम करने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ा।
पहले से ही कमजोर विकास और बढ़ते कर्ज से जूझ रहे यूरो क्षेत्र की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था ने सप्ताहांत में वर्षों में अपनी सबसे खराब अशांति देखी। ऊंची कीमतों और गिरती सार्वजनिक सेवाओं को लेकर विरोध प्रदर्शन के दौरान हजारों लोगों को गिरफ्तार किया गया और दुकानें लूट ली गईं।
फ्रांस की केंद्र सरकार ने कुछ स्थानीय अधिकारियों से सोमवार को कर्फ्यू लगाने के लिए कहा, और प्रधान मंत्री सेबेस्टियन लेकोर्नू ने आपातकाल की स्थिति घोषित करने से इनकार नहीं किया।
सोमवार को बांड की कीमतों में गिरावट से फ्रांस की 10-वर्षीय उपज 13 आधार अंक बढ़कर 4.9% हो गई, जो सितंबर के अंत के बाद से इसकी सबसे बड़ी एक दिवसीय वृद्धि की राह पर है, जबकि जर्मन 10-वर्षीय उपज, यूरो क्षेत्र के लिए बेंचमार्क, 4 बीपीएस बढ़कर 3.45% हो गई।
उन दो प्रतिफलों के बीच का अंतर, जो जर्मनी के बजाय फ्रांस को उधार देने के लिए प्रीमियम निवेशकों की मांग का प्रतिबिंब है, 146 बीपीएस था, जो दो सप्ताह में सबसे अधिक है, हालांकि यह अक्टूबर की शुरुआत में लगभग 160 बीपीएस की गिरावट से कम हो गया है।
उस समय, फ़्रांस की 10-वर्षीय उपज 4.99% पर पहुंच गई, जो 2002 के बाद से सबसे अधिक है। पैदावार अब उसी स्तर की ओर वापस जा रही है।
बजट बिल का इंतजार है
निवेशकों का कहना है कि फ्रांस को अपने वित्त पर लगाम लगाने के लिए एक बजट बिल पारित करने की जरूरत है, लेकिन विरोध प्रदर्शन दर्शाता है कि यह कितना मुश्किल हो सकता है। अगले साल होने वाले राष्ट्रपति चुनाव से पहले राजनीतिक हलचल से मामला और जटिल हो सकता है।
घाटे को कम करने और पेंशन में सुधार के प्रयासों का संदर्भ देते हुए एसएमबीसी के वैश्विक बाजार रणनीतिकार हैंक कैलेंटी ने कहा, "सप्ताहांत के विरोध प्रदर्शन के बाद यह तथ्य सामने आया है कि सुधार की उम्मीदें कम हो गई हैं।"
कैलेंटी ने यह भी नोट किया कि इसका प्रभाव पूरे यूरो क्षेत्र में महसूस किया जा रहा है, कई बाजारों में निवेशकों की अपेक्षित सुधार की संभावना कम दिख रही है, और बताया कि सोमवार को जर्मन पैदावार भी अधिक थी जबकि अमेरिकी पैदावार गिर गई।
निवेशकों को चिंता है कि फ्रांस की पैदावार में उछाल यूरो क्षेत्र के अन्य भारी ऋणग्रस्त हिस्सों तक पहुंच सकता है, और इटली को सबसे पहले देखते हैं। इसकी 10-वर्षीय उपज सोमवार को 11 बीपीएस बढ़कर 4.58% थी।
फ्रांसीसी ऋण में हालिया कदम यह भी दर्शाते हैं कि कैसे हेज फंड की बढ़ती भूमिका बाजार को और अधिक कमजोर बना रही है - जोखिम नियामक बारीकी से नजर रख रहे हैं।
स्टॉक, यूरो संघर्ष
प्रमुख यूरोपीय बाजारों में फ्रांसीसी शेयरों का प्रदर्शन सबसे खराब रहा।
व्यापक यूरोपीय शेयरों में 1% की गिरावट की तुलना में ब्लू-चिप सीएसी 40 इंडेक्स 1.5% नीचे था, जबकि फ्रांस के दो सबसे बड़े ऋणदाताओं, बीएनपी पारिबा और सोसाइटी जेनरल के शेयरों में 3% की गिरावट आई थी।
जब फ़्रेंच और जर्मन बॉन्ड यील्ड के बीच अंतर बढ़ता है तो फ़्रेंच बैंकों का प्रदर्शन ख़राब हो जाता है, हालाँकि फ़्रेंच खुदरा विक्रेता भी दबाव में थे। कैरेफोर 1.8% गिर गया, इसके सीईओ ने कहा कि विरोध प्रदर्शन से कंपनी का नुकसान लाखों यूरो में होगा।
डिफ़ॉल्ट जोखिम में वृद्धि के विरुद्ध फ्रांसीसी संप्रभु ऋण का बीमा करने की लागत भी बढ़ गई। इसका क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप शुक्रवार के करीब 82 बीपीएस से 5 बीपीएस बढ़कर लगभग 82 बीपीएस हो गया - अभी भी 2 अक्टूबर के 89 बीपीएस के उच्च स्तर से नीचे है, लेकिन उस दिन का सबसे खराब प्रदर्शन है।
रेटिंग एजेंसी मूडीज शुक्रवार को फ्रांस की क्रेडिट रेटिंग की समीक्षा करेगी, जिसके परिणामस्वरूप रेटिंग में गिरावट हो सकती है, जिससे देश के बांड पर कुछ दबाव बढ़ सकता है।
कॉमर्जबैंक के विश्लेषकों ने कहा, "चूंकि मूडीज अन्य रेटिंग एजेंसियों के साथ बराबरी कर रहा है, हालांकि, डाउनग्रेड से प्रसार के लिए बाधाएं सीमित रहने की संभावना है।"
फ्रांस में विकास का असर यूरो पर भी पड़ा, जो सोमवार को डॉलर, पाउंड और येन के मुकाबले 0.2% से 0.3% कम था।
