घरेलू हेडलाइन इक्विटी सूचकांक निफ्टी और सेंसेक्स पिछले 2 वर्षों में सकारात्मक रिटर्न देने में विफल रहने के साथ, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने तर्क दिया है कि तरलता विरोधाभास जो व्यापार का समर्थन करता है, निवेशकों को भी जल्दी से बाहर निकलने की अनुमति दे रहा है।
बैंकॉक में आईएमएफ - विश्व बैंक की बैठकों से इतर एक साक्षात्कार में सीतारमण ने सीएनबीसी को बताया, "तरलता में आसानी, उपलब्धता में आसानी के कारण, लोग इक्विटी से आसानी से बाहर निकल रहे हैं"
उनकी टिप्पणी ऐसे समय में आई है जब निफ्टी और सेंसेक्स पिछले दो वर्षों में सकारात्मक रिटर्न देने में विफल रहे हैं। जनवरी के बाद से, व्यापार अनिश्चितता और भू - राजनीतिक झटकों के बीच लचीली आर्थिक वृद्धि के बावजूद भारत के बेंचमार्क सूचकांक लगभग 12% गिर गए हैं।
सीतारमण ने कहा कि भारत की आर्थिक बुनियादी बातें "ठीक" हैं। लेकिन उन्होंने 2027 में देश के सामने आने वाले प्रमुख जोखिमों में से एक के रूप में लगातार पूंजीगत बहिर्वाह की पहचान की।
विदेशी निवेशकों ने अक्टूबर 2024 से लगभग $ 63.6 बिलियन की बिक्री की है, जिससे पिछले नौ वर्षों में उनके द्वारा निवेश किए गए $ 63.5 बिलियन का सफाया हो गया है। नतीजतन, एनएसडीएल के आंकड़ों के अनुसार, अक्टूबर 2015 से संचयी विदेशी इक्विटी प्रवाह अब मोटे तौर पर लगभग $ 110 मिलियन के बराबर है।
इस साल बिक्री तेज हो गई है। विदेशी निवेशकों ने 2026 में भारतीय इक्विटी से $ 32.8 बिलियन की निकासी की है, जो 2025 में $ 18.9 बिलियन के बहिर्वाह के बाद है। मार्च में सबसे बड़ा मासिक निकास $ 12.7 बिलियन था, इसके बाद अप्रैल में $ 6.5 बिलियन और जून में $ 5.2 बिलियन था।
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यह रिट्रीट उच्च अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल, एक मजबूत डॉलर, तेल की ऊंची कीमतों और भारत के सापेक्ष रिटर्न के बारे में चिंताओं के संयोजन को दर्शाता है। बाजार पर नजर रखने वालों का कहना है कि भारत उच्च प्रतिफल, कृत्रिम बुद्धिमत्ता और अर्धचालक विषयों के लिए भारत के सीमित जोखिम और मुद्रा मूल्यह्रास के बीच निकट अवधि में पर्याप्त विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए संघर्ष कर सकता है।
इस बीच, घरेलू निवेशकों ने बाजार की तरलता का एक स्थिर स्रोत प्रदान करना जारी रखा है। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया के आंकड़ों के अनुसार, भारतीय इक्विटी म्यूचुअल फंडों ने मार्च 2021 से हर महीने शुद्ध प्रवाह दर्ज किया है।
उस घरेलू तरलता ने मौजूदा शेयरधारकों द्वारा निकासी का भी समर्थन किया है। बहुराष्ट्रीय कंपनियां, निजी इक्विटी फंड और विदेशी निवेशक प्रीमियम पर भारत के सार्वजनिक बाजारों के माध्यम से अपनी आंशिक या सभी होल्डिंग्स को बेचने में सक्षम रहे हैं।
भारत की सापेक्ष स्थिति भी वैश्विक निवेशकों के लिए चिंता का विषय बन गई है। एनएसडीएल के अनुसार, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने इस साल प्रत्यक्ष भारतीय इक्विटी में $ 33 बिलियन से अधिक की बिक्री की है, जबकि ताइवान और दक्षिण कोरिया को आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनियों में मजबूत निवेशक रुचि से लाभ हुआ है।
सीतारमण ने कहा, "एआई और अमेरिका की ओर पूंजी की उड़ान" एक चिंता का विषय है। "
8 अक्टूबर को गोल्डमैन सैक्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, ताइवान अब एमएससीआई एशिया पैसिफिक एक्स - जापान इंडेक्स का 29% है, जबकि दक्षिण कोरिया का वजन बढ़कर 22% हो गया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत का हिस्सा कुछ साल पहले 19% से घटकर 10% हो गया है।
सीतारमण ने कहा कि यदि वैश्विक एआई बुलबुला फट जाता है तो भारत को "नुकसान" नहीं होगा, यह तर्क देते हुए कि देश को "विभिन्न अधिकार क्षेत्र में आने वाले एआई प्रकार के निवेश" नहीं मिले हैं।
साथ ही, उन्होंने कहा कि भारत अब सीमांत प्रौद्योगिकी में "सुस्त" नहीं रहा है, जिसमें सेमीकंडक्टर विनिर्माण स्थापित करने के लिए निवेश किया जा रहा है।
