एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स द्वारा इक्विटी को दो निवेश शैलियों में क्रमबद्ध करने के नए नियमों को अपनाने के बाद विकास और मूल्य वाले शेयरों में व्यापक बदलाव की तैयारी है।
शुक्रवार को एक बयान के अनुसार, सूचकांक प्रदाता यह परिभाषित करने के लिए कारकों की सूची में अमूर्त संपत्ति, आगे की कमाई और मुफ्त नकदी प्रवाह को जोड़ देगा कि कोई कंपनी अपने शेयर मूल्य के सापेक्ष सस्ती है या नहीं। साथ ही, किसी कंपनी की विकास क्षमता को रैंक करने के मानदंड के रूप में 12 महीने की कीमत गति को हटा दिया जाएगा।
नए नियम हाल के परामर्श के बाद आए हैं और 21 दिसंबर को बाजार खुलने से पहले वार्षिक पुनर्गठन पर प्रभावी होंगे।
परिवर्तन इंडेक्स-ट्रैकिंग फंडों को नए घटकों से मेल खाने के लिए होल्डिंग्स को समायोजित करने के लिए मजबूर करने के लिए तैयार हैं। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक जेम्स सेफ़र्ट का अनुमान है कि कम से कम $375 बिलियन का निष्क्रिय फंड प्रभावित गेज से जुड़ा हुआ है।
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एसएंडपी का निर्णय इस बात पर लंबी बहस के बाद आया है कि पारंपरिक मूल्य उपाय अभी भी काम करते हैं या नहीं। शोधकर्ताओं और धन प्रबंधकों ने तर्क दिया है कि मूल्य की लंबी गिरावट का एक हिस्सा मेट्रिक्स, विशेष रूप से मूल्य-से-बुक में खामियों को दर्शाता है। समायोजन का उद्देश्य अनुसंधान और अन्य आंतरिक रूप से विकसित परिसंपत्तियों पर खर्च को ध्यान में रखना है, जिन्हें लेखांकन नियम आमतौर पर बैलेंस-शीट परिसंपत्तियों के बजाय व्यय के रूप में मानते हैं। आलोचकों का कहना है कि इससे बौद्धिक संपदा से भरपूर कंपनियां महंगी दिखती हैं और उन्हें मूल्य सूचकांक से बाहर रखा जा सकता है।
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एसएंडपी एकमात्र सूचकांक प्रदाता नहीं है जो बदलावों पर विचार कर रहा है। एफटीएसई रसेल बाजार में प्रौद्योगिकी दिग्गजों के प्रभुत्व के कारण अपने बेंचमार्क में विकास कंपनियों और मूल्य शेयरों के बीच 50/50 विभाजन पर पुनर्विचार कर रहा है। यह परामर्श 11 दिसंबर को समाप्त होगा।
