प्रमुख निजी ऋणदाता एचडीएफसी बैंक के शेयर मंगलवार को 1.5% गिरकर 766 रुपये पर आ गए, जिससे दो सत्रों में उनकी गिरावट 6% से अधिक हो गई, जब बैंक ने वित्त वर्ष 2027 की अप्रैल-जून तिमाही के लिए स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ में 5% सालाना वृद्धि दर्ज की।
बैंक ने तिमाही के लिए 19,060 करोड़ रुपये का एकल शुद्ध लाभ कमाया, जबकि पिछले वर्ष की इसी अवधि में यह 18,155 करोड़ रुपये था। शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई), जो अर्जित ब्याज और भुगतान किए गए ब्याज के बीच अंतर को दर्शाता है, एक साल पहले के 31,438 करोड़ रुपये से 7% बढ़कर 33,534 करोड़ रुपये हो गई।
गिरावट के बावजूद विश्लेषक एचडीएफसी बैंक के शेयरों को लेकर उत्साहित हैं।
एचडीएफसी बैंक के शेयर मूल्य पर जेफ़रीज़
जेफ़रीज़ ने 1050 रुपये (35% अधिक) के लक्ष्य मूल्य के साथ एचडीएफसी बैंक के शेयरों पर अपना 'खरीदें' कॉल बरकरार रखा है।
एचडीएफसी बैंक अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज की शीर्ष पसंदों में से एक बना हुआ है, जबकि उसने नोट किया कि कंपनी की जून तिमाही की आय अनुमान के अनुरूप थी, क्योंकि एनआईआई पर थोड़ी सी चूक कम ओपेक्स और क्रेडिट लागत से ऑफसेट थी। नोमुरा ने कहा कि कॉर्प ऋण में भाग लेने की बैंक की इच्छा ने ऋण वृद्धि को 16% सालाना तक बढ़ा दिया, लेकिन एनआईएम को 12 बीपीएस क्यूओक्यू तक खींच लिया, एनआईआई विकास को 7% तक सीमित कर दिया, ओपेक्स में धीमी वृद्धि (धीमी शाखा/कर्मचारी वृद्धि) और कम क्रेडिट लागत (कम फिसलन) ने लाभ में सहायता की।
"हमने FY27 और FY29 के लिए कमाई के अनुमान में बदलाव किया है। मार्जिन में सुधार से कमाई में मदद मिलेगी जो कि FY26-29 में PBT (एक्स-ट्रेजरी / वन-ऑफ्स) में 15% CAGR से बढ़ेगी, FY27 में 13% ROE के साथ। 1.8x FY27 समायोजित PB और 14x PE पर वैल्यूएशन आकर्षक है," जेफ़रीज़ ने आगे कहा।
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एचडीएफसी बैंक के शेयर मूल्य पर नोमुरा
नोमुरा ने भी एचडीएफसी बैंक के शेयरों पर 'खरीदने' का आह्वान किया है, जिसका लक्ष्य मूल्य 950 रुपये है, जो लगभग 22% तेजी की संभावना दर्शाता है। अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज ने नोट किया कि बैंक ने वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में बड़े पैमाने पर प्रदर्शन की सूचना दी।
"हमने अपने FY27F ऋण/जमा वृद्धि अनुमान को बढ़ाकर 16%/17% (13%/15% से) कर दिया है। FY27-28F EPS अनुमान काफी हद तक अपरिवर्तित हैं, क्योंकि कम टॉप-लाइन कम प्रावधानों और ओपेक्स द्वारा ऑफसेट है। FCNR (बी) योजना पर, प्रबंधन को एक अच्छी बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की उम्मीद है, हालांकि इसने किसी मात्रा का खुलासा नहीं किया। नेतृत्व निरंतरता हमारे विचार में, और एफसीएनआर निष्पादन निकट अवधि में निगरानी के लिए महत्वपूर्ण बने रहेंगे।''
एचडीएफसी बैंक स्टॉक मूल्य पर जेएम फाइनेंशियल
जेएम फाइनेंशियल ने 900 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ एचडीएफसी बैंक पर अपनी ऐड रेटिंग बरकरार रखी है, जो लगभग 16% की बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कहा कि बैंक का 115% का तरलता कवरेज अनुपात (एलसीआर) और लगभग 96% का क्रेडिट-जमा अनुपात ऋण वृद्धि में तेजी लाने की उसकी क्षमता को सीमित करता है। परिणामस्वरूप, ऋण वृद्धि को थोक पोर्टफोलियो द्वारा संचालित किया गया है, जिसका शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) पर असर पड़ा है।
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हालांकि, जेएम फाइनेंशियल बैंक के मध्यम अवधि के मार्जिन दृष्टिकोण पर रचनात्मक बना हुआ है, उम्मीद है कि एनआईएम में सुधार होगा क्योंकि उच्च लागत वाले उधार धीरे-धीरे खत्म हो रहे हैं। उसका यह भी मानना है कि एचडीएफसी बैंक की मजबूत परिसंपत्ति गुणवत्ता क्रेडिट लागत को नियंत्रण में रखेगी। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि बैंक FY26-28E में 15% लोन CAGR और 14% EPS CAGR देगा, जो कि FY27-28E में औसतन 1.8% RoA और 14% RoE होगा।
