छोटे वित्त बैंकों सहित बैंकों ने मौसमी रूप से कमजोर पहली तिमाही में सभी मापदंडों में बेहतर प्रदर्शन किया, इस तिमाही का मुख्य आकर्षण बोर्ड भर में मजबूत ऋण वृद्धि की गति और मजबूत परिसंपत्ति गुणवत्ता प्रदर्शन है। ऋण वृद्धि में सालाना आधार पर ~18% की वृद्धि हुई है, जो मुख्य रूप से कॉर्पोरेट, एसएमई और चुनिंदा खुदरा खंडों द्वारा संचालित है, बैंकों ने परिसंपत्ति गुणवत्ता संबंधी चिंताओं के सामान्य होने के कारण असुरक्षित खंड वृद्धि में पुनरुद्धार देखा है। एक्सिस डायरेक्ट के कवरेज के अनुसार, छोटे/मध्यम आकार के बैंकों ने क्रमशः 27% और 20% की मजबूत वृद्धि के साथ अपने बड़े प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया, इसके बाद पीएसबी (+18% सालाना) और बड़े निजी (निजी) बैंक (+17% सालाना) रहे।
कोटक महिंद्रा बैंक
फंड की स्थिर लागत और बेहतर देयता मिश्रण द्वारा समर्थित, कोटक महिंद्रा बैंक ने Q1 में कोर एनआईएम को 4.53% पर बनाए रखा। क्रेडिट लागत 46 बीपीएस पर सीमित रही, जबकि संपत्ति की गुणवत्ता स्थिर रही। अंडरराइटिंग पुनर्गणना के बाद असुरक्षित पोर्टफोलियो में सुधार के रुझान दिखे। प्रबंधन को धीरे-धीरे वृद्धि की उम्मीद है, जो CASA जुटाव, खुदरा पुनर्प्राप्ति और अकार्बनिक अवसरों द्वारा समर्थित है। ब्रोकरेज ने 500 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर खरीदारी की सिफारिश की है।
आईसीआईसीआई बैंक
आईसीआईसीआई बैंक की ऋण वृद्धि की गति में और तेजी आई, अग्रिम वृद्धि 20/5% YoY/QoQ पर मजबूत रही, जो कि बड़े बैंकों में सर्वश्रेष्ठ है। व्यवसायिक बैंकिंग, ग्रामीण ऋण और कॉर्पोरेट अग्रिमों के नेतृत्व में बैंक। संपत्ति की गुणवत्ता लचीली बनी रही, क्रेडिट लागत 32 बीपीएस पर रही, जबकि प्रबंधन को 50 बीपीएस के करीब सामान्यीकृत लागत की उम्मीद है। एनआईएम स्थिर रहा, अनुशासित मूल्य निर्धारण और बैलेंस-शीट प्रबंधन द्वारा समर्थित, मार्जिन 4.3-4.4% के दायरे में रहने की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने 1,800 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर खरीदारी की सिफारिश की।
एसबीआई
एसबीआई का एनआईएम सुधार जमा की कम लागत से प्रेरित था, जबकि प्रबंधन ने अपने 3% पूर्ण-वर्ष के घरेलू एनआईएम मार्गदर्शन को बनाए रखा। अनुशासित हामीदारी और मजबूत संग्रह द्वारा समर्थित संपत्ति की गुणवत्ता कई दशकों के निचले स्तर पर बनी हुई है। मजबूत क्रेडिट वृद्धि दृश्यता, स्वस्थ कॉर्पोरेट पाइपलाइन और सौम्य क्रेडिट लागत के साथ, एसबीआई 1-1.1% आरओए बनाए रखने के लिए अच्छी स्थिति में है। ब्रोकरेज ने 1,360 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक खरीदने की सिफारिश की है।
फेडरल बैंक
जमा की कम लागत और अनुकूल परिसंपत्ति मिश्रण के कारण फेडरल बैंक के शुद्ध ब्याज मार्जिन में Q1 में सुधार हुआ। प्रबंधन को उम्मीद है कि अगली 3-4 तिमाहियों में मार्जिन 5-6 बीपीएस तिमाही आधार पर बढ़ेगा। व्यावसायिक बैंकिंग और शाखा पहलों द्वारा समर्थित CASA गति मजबूत बनी हुई है। संपत्ति की गुणवत्ता एक दशक के सर्वश्रेष्ठ स्तर पर पहुंच गई है, जबकि ईसीएल संक्रमण प्रभाव सीमित रहने की उम्मीद है। ब्रोकरेज ने स्टॉक को 400 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीदने की सिफारिश की है।
उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक
उज्जीवन स्मॉल फाइनेंस बैंक ने Q1 में शुद्ध ब्याज मार्जिन 8.5% पर बनाए रखा, जो कम फंडिंग लागत और बेहतर उपज वाले सुरक्षित खंडों द्वारा समर्थित है। प्रबंधन को उम्मीद है कि मामूली लागत दबाव के बावजूद मार्जिन स्थिर रहेगा। संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार हुआ, जिससे FY27 क्रेडिट लागत मार्गदर्शन 0.9-1% कम हो गया। बैंक ने पोर्टफोलियो विविधीकरण और सुरक्षित ऋण में वृद्धि के कारण 25% क्रेडिट वृद्धि का लक्ष्य रखा है। ब्रोकरेज ने 86 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक खरीदने की सिफारिश की है।
