सितंबर में लॉन्च किए गए आईपीओ की संख्या 2024 में 12 से बढ़कर 2025 में 25 और 2026 में 32 हो गई, जो दो वर्षों में 167% की वृद्धि है।
हिमाद्रि बुच, ईटी ब्यूरो द्वारा
अंतिम अपडेट: 29 सितंबर, 2026, 06:31:00 AM IST
मुंबई: यह सबसे अच्छा समय है; यह सबसे बुरा समय है - आशा का वसंत, और निराशा की सर्दी।
पहला भारत के रेड-हॉट प्राथमिक बाजार के लिए स्पष्ट रूप से सच है, जबकि एक सूचीहीन द्वितीयक बाजार इसके विपरीत अध्ययन को पूरा करता है।
जब से भारत की अग्रणी इक्विटी ने सितंबर 2024 में एवरेस्ट शिखर पर चढ़ाई की और इस साल की शुरुआत में इस उपलब्धि को दोहराया, तब से उनकी सांसें थम गई हैं। आईपीओ बाजार भी हांफ रहा है, लेकिन पूरी तरह से अलग कारण से। यह रिकॉर्ड की ओर तेजी से बढ़ रहा है जो कम से कम आंशिक रूप से सूचीबद्ध मेनबोर्ड की दुर्दशा को समझाता है।
सितंबर में लॉन्च किए गए आईपीओ की संख्या 2024 में 12 से बढ़कर 2025 में 25 और 2026 में 32 हो गई, जो दो वर्षों में 167% की वृद्धि है। प्राइम डेटाबेस के आंकड़ों से पता चलता है कि इश्यू राशि ₹11,058 करोड़ से तीन गुना से अधिक बढ़कर ₹39,018 करोड़ हो गई है, जो इस अवधि में 253% बढ़ गई है।
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इसके विपरीत, सूचीबद्ध बाजार एक संघर्षशील रहा है। सेंसेक्स 30 सितंबर, 2024 को 84,299.78 से 12.3% गिरकर 25 सितंबर, 2026 को 73,894.74 पर आ गया, जबकि इसी अवधि में निफ्टी 10.4% गिरकर 25,810.85 से 23,140.50 पर आ गया।
सितंबर 2024 और सितंबर 2025 के बीच सेंसेक्स 4.8% गिर गया, और सितंबर 2025 और सितंबर 2026 के बीच अब तक 7.9% गिर गया। इस बीच, निफ्टी दो वर्षों में क्रमशः 4.7% और 6% गिर गया।
डेलॉइट इंडिया के एसोसिएट पार्टनर अदीप्तो साहा ने कहा, "यह अंतर अलग-अलग निवेश क्षितिज और मूल्यांकन की गतिशीलता को दर्शाता है क्योंकि द्वितीयक बाजार व्यापक आर्थिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितता पर तुरंत प्रतिक्रिया करते हैं, जिससे अल्पकालिक अस्थिरता उत्पन्न होती है।" "हालांकि, प्राथमिक बाज़ार कंपनी-विशिष्ट बुनियादी सिद्धांतों और दीर्घकालिक विकास संभावनाओं पर अधिक केंद्रित हैं।"
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'सम्मोहक कहानी'
साहा ने कहा, सम्मोहक संरचनात्मक विकास चालकों वाले मजबूत व्यवसाय आमतौर पर व्यापक बाजार की अस्थिरता के बावजूद प्राथमिक-बाजार की मांग को आकर्षित करते हैं।
पिछले दो वर्षों में पहले से ही सूचीबद्ध क्षेत्र में विदेशी निवेशकों का प्रवाह तेजी से नकारात्मक हो गया है। सितंबर 2024 में एफआईआई ₹15,423 करोड़ के शुद्ध खरीदार थे, लेकिन सितंबर 2025 में ₹35,301.36 करोड़ के शुद्ध विक्रेता बन गए। सितंबर 2026 में अब तक, उन्होंने ₹18,530.97 करोड़ के शेयर बेचे हैं।
लेकिन रोथ्सचाइल्ड एंड कंपनी के इक्विटी प्रबंधन समाधान निदेशक अनुराग ब्यास के अनुसार, वे आईपीओ बाजार में बड़े खरीदार हैं।
बायस ने कहा, "हमने इस साल पहले ही लगभग 12 बिलियन डॉलर के सौदे देखे हैं।"
पिछले 24 महीनों में, गुणवत्तापूर्ण जारीकर्ताओं की भी आपूर्ति हुई है। इनमें हुंडई और एलजी इंडिया जैसी बहुराष्ट्रीय कंपनियां, ग्रो, मीशो और लेंसकार्ट जैसी नए जमाने की कंपनियां और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज शामिल हैं।
"ये सभी अपने संबंधित उद्योगों में अग्रणी हैं, जो प्राथमिक बाजारों में निवेशकों के हित को बनाए रखने में मदद कर रहे हैं," शार्दुल अमरचंद मंगलदास एंड कंपनी के पूंजी बाजार के भागीदार और राष्ट्रीय अभ्यास प्रमुख प्रशांत गुप्ता ने कहा।
उन्होंने यह भी कहा कि बड़ी और छोटी दोनों कंपनियों ने लिस्टिंग के बाद अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन किया है, जिससे प्राथमिक बाजारों के लिए तरलता बनाए रखने में मदद मिली है।
अक्टूबर 2024 में हुंडई मोटर इंडिया का ₹27,858.75 करोड़ का आईपीओ देश में अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ है, इसके बाद सितंबर 2026 में एनएसई का ₹22,562.71 करोड़ का आईपीओ आया। अक्टूबर 2025 में टाटा कैपिटल का ₹15,511.87 करोड़ का आईपीओ भी एक उभार-ब्रैकेट शेयर बिक्री थी।
आईपीओ पाइपलाइन
अगली लहर और भी बड़ी हो सकती है। आईपीओ के इच्छुक उम्मीदवार नवंबर तक कम से कम ₹75,000 करोड़ जुटाने की उम्मीद कर रहे हैं, जिसमें Jio प्लेटफ़ॉर्म द्वारा एक बड़ा योगदान देने की उम्मीद है। उम्मीद है कि कंपनी अपना आईपीओ नवरात्रि या दिवाली के आसपास लॉन्च करेगी, जिसका इश्यू लगभग ₹37,700 करोड़ का होने का अनुमान है।
प्राइम डेटाबेस के अनुसार, वैध आईपीओ अनुमोदन और लगभग ₹2.34 लाख करोड़ के कुल इश्यू आकार वाली 121 कंपनियां बाजार का दोहन करने की प्रतीक्षा कर रही हैं।
