सूचना प्रौद्योगिकी प्रमुख इंफोसिस के शेयर शुक्रवार को बीएसई पर 2.6% गिरकर अपने दिन के निचले स्तर 1,027 रुपये पर आ गए, जब वैश्विक ब्रोकरेज ने स्टॉक पर मंदी की कॉल जारी की, जिसके बाद कंपनी ने अपने राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन के ऊपरी छोर को स्थिर मुद्रा में 1.5% -3% तक कम कर दिया, जबकि अपने ऑपरेटिंग मार्जिन आउटलुक को 20-22% पर बनाए रखा।
कम राजस्व मार्गदर्शन मजबूत डील जीत और बढ़ते एआई-आधारित राजस्व के बावजूद सीमित मांग दृश्यता का संकेत देता है। आईटी क्षेत्र को धीमे विवेकाधीन खर्च, ग्राहक निर्णय लेने में देरी और एआई-संचालित उत्पादकता लाभ के दबाव का सामना करना पड़ रहा है।
कंपनी ने वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में समेकित शुद्ध लाभ में 12% की सालाना वृद्धि (YoY) के साथ 7,769 करोड़ रुपये होने की सूचना दी, जबकि एक साल पहले की तिमाही में यह 6,921 करोड़ रुपये थी। परिचालन से राजस्व सालाना 14% बढ़कर 48,211 करोड़ रुपये हो गया।
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इंफोसिस के शेयर: खरीदें, बेचें या होल्ड करें?
जेपी मॉर्गन ने 1,050 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ इंफोसिस को डाउनग्रेड करके न्यूट्रल कर दिया, यह कहते हुए कि कंपनी का Q1 राजस्व उम्मीदों से काफी कम रहा और Q4 में बड़ी चूक के बाद लगातार दूसरी तिमाही में इसके राजस्व मार्गदर्शन में काफी कटौती की गई। ब्रोकरेज ने कहा कि विकास की गति को कई असफलताओं का सामना करना पड़ा है, जिसमें कमजोर मांग, एआई के कारण बढ़ती अपस्फीति, कभी-कभी चल रहे अनुबंधों के दौरान भी, डेमलर अनुबंध के साथ चुनौतियां और ऊर्जा, उपयोगिता, संसाधन और सेवा (ईयूआरएस) अनुबंध की समाप्ति शामिल है।
1.5%-3% की समग्र वृद्धि सीमा के भीतर -0.2% से 1.3% का नया जैविक विकास मार्गदर्शन, एक तीव्र मंदी की ओर इशारा करता है जिसके लिए कठिन वातावरण में 0.4%-1.4% की तिमाही क्रमिक वृद्धि की आवश्यकता होगी। ब्रोकरेज ने आगे कहा, हालांकि सौदे पर हस्ताक्षर मजबूत बने हुए हैं, एआई के नेतृत्व वाली अपस्फीति राजस्व रूपांतरण को कम कर रही है।
जेफ़रीज़ ने इंफोसिस पर अपनी होल्ड सिफ़ारिश बरकरार रखी, लेकिन बिगड़ते विकास परिदृश्य का हवाला देते हुए लक्ष्य मूल्य को 1,235 रुपये से घटाकर 1,020 रुपये कर दिया, जो अब स्टॉक मूल्य में परिलक्षित हो रहा है। ब्रोकरेज ने कहा कि नामित सीईओ आशीष कुमार दाश की नियुक्ति नेतृत्व परिवर्तन के आसपास कुछ आराम प्रदान कर सकती है। जेफ़रीज़ ने अपने अनुमान में 1%-3% की कटौती की है और उम्मीद की है कि इंफोसिस 5% का आवर्ती ईपीएस सीएजीआर प्रदान करेगी।
मॉर्गन स्टैनली ने इंफोसिस पर अपनी समान भार रेटिंग बरकरार रखी है, जबकि इसके लक्ष्य मूल्य को 1,112 रुपये से घटाकर 1,075 रुपये कर दिया है, जो 4% की संभावित बढ़त दर्शाता है। ब्रोकरेज ने उम्मीद से कमजोर तिमाही और मार्गदर्शन में भारी कमी को संशोधन के प्रमुख कारणों के रूप में बताया। जबकि सौदे की जीत मजबूत रही, कम विवेकाधीन खर्च से राजस्व रूपांतरण को नुकसान हुआ। मॉर्गन स्टेनली को सीमित निकट अवधि के मूल्यांकन ट्रिगर और सपाट जैविक विकास की उम्मीद है।
सिटी ने इंफोसिस पर अपनी न्यूट्रल रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन लक्ष्य मूल्य को 1,080 रुपये से घटाकर 1,065 रुपये कर दिया है। ब्रोकरेज ने कहा कि अधिग्रहण से योगदान को हटाने के बाद Q1 का प्रदर्शन कमजोर था, जबकि डील जीत और मार्जिन प्रमुख सकारात्मक थे। हालाँकि, वॉल्यूम वृद्धि और मूल्य निर्धारण प्रबंधन की उम्मीदों से कम रहा, जबकि टिप्पणी में विवेकाधीन खर्च को लेकर सावधानी बरतने की बात कही गई। सिटी ने उच्च प्रतिस्पर्धी तीव्रता और नेतृत्व परिवर्तन को भी चिंता के रूप में चिह्नित किया, जबकि एआई के नेतृत्व वाली अपस्फीति और कैप्टिव केंद्रों की बढ़ती बाजार हिस्सेदारी के बीच आईटी क्षेत्र पर सतर्क रहा।
नोमुरा ने इंफोसिस पर 1,290 रुपये का लक्ष्य मूल्य रखा है, जो 23% की बढ़ोतरी दर्शाता है। सीएफओ ने कहा कि संशोधित मार्गदर्शन एक अस्थिर कारोबारी माहौल को दर्शाता है, जिसमें निचले स्तर पर व्यापक आर्थिक गिरावट को दर्शाया गया है और ऊपरी स्तर पर पहले की अपेक्षा कम सुधार का अनुमान लगाया गया है। इसमें कहा गया है, "इन्फोसिस वर्तमान में 13x FY28F EPS 80.4 रुपये के आकर्षक मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है।"
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नुवामा ने इंफोसिस पर अपनी खरीद रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन इसके लक्ष्य मूल्य को 1,650 रुपये से घटाकर 1,250 रुपये कर दिया है, जो 21% से अधिक की वृद्धि दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कटौती के लिए वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में उम्मीद से कमजोर वृद्धि, मूल्य निर्धारण दबाव और यूरोप में नरम मांग को जिम्मेदार ठहराया, जिसका असर कंपनी के राजस्व मार्गदर्शन पर भी पड़ा। इसमें कहा गया है कि 21.1% पर स्थिर मार्जिन, मजबूत डील जीत, एआई अपनाने में वृद्धि और नियुक्ति योजनाएं इंफोसिस के दीर्घकालिक विकास दृष्टिकोण के लिए सकारात्मक बनी हुई हैं।
Emkay ने इंफोसिस पर अपनी BUY रेटिंग बरकरार रखी है और इसके लक्ष्य मूल्य को 1,350 रुपये से संशोधित कर 1,300 रुपये कर दिया है, जो लगभग 26% की बढ़ोतरी दर्शाता है। ब्रोकरेज ने EBIT मार्जिन में 21.1% के सुधार पर प्रकाश डाला और कहा कि AI सेवाओं का Q1 राजस्व में 8.2% हिस्सा था। जबकि इंफोसिस ने अपने FY27 के विकास मार्गदर्शन को घटाकर 1.5% -3% कर दिया, Emkay ने BFSI में वृद्धि, AI गति जारी रखने और नेतृत्व परिवर्तन को प्रमुख सकारात्मकता के रूप में पहचाना।
