वैश्विक वित्तीय बाज़ार भू-राजनीतिक संघर्षों, बढ़ते सरकारी ऋण और व्यापार तनाव के बढ़ते दबाव का सामना कर रहे हैं, साथ ही प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में तनाव के संकेत उभर रहे हैं। जापान और फ्रांस में बढ़ती बांड पैदावार से लेकर उभरते बाजार की मुद्राओं के कमजोर होने तक, निवेशक वैश्विक अर्थव्यवस्था के लचीलेपन पर सवाल उठा रहे हैं क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता से प्रेरित बाजार रैली में तनाव के संकेत दिख रहे हैं।
ट्रिलियन-डॉलर एआई निवेश उछाल ने वैश्विक शेयर बाजारों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचाने में मदद की है और इस साल लगभग 3% वैश्विक आर्थिक विकास की उम्मीदों को बढ़ावा दिया है। हालाँकि, उधार लेने की बढ़ती लागत, लगातार मुद्रास्फीति और अमेरिकी व्यापार नीतियों पर अनिश्चितता और ईरान युद्ध से निवेशकों का आशावाद कमजोर होने का खतरा है।
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रॉयटर्स के अनुसार, निवेशकों को चिंता बढ़ रही है कि उच्च ब्याज दरें, भू-राजनीतिक झटके और बढ़ते कर्ज वित्तीय बाजारों में कमजोरियों को उजागर कर सकते हैं।
गोल्डमैन सैक्स के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री जिम ओ'नील ने चेतावनी दी कि बढ़ती दरें देशों और व्यवसायों को अत्यधिक ऋण जोखिम में डाल सकती हैं। उन्होंने यह भी आगाह किया कि यदि मुद्रास्फीति ऊंची बनी रही तो ऋण-वित्तपोषित एआई निवेश तेजी से जोखिम भरा हो सकता है।
एआई स्टॉक बिकवाली ने चिंताएं बढ़ाईं
अक्टूबर में बाजार में घबराहट तेज हो गई क्योंकि निवेशकों ने प्रौद्योगिकी शेयरों से पैसा निकाला और सुरक्षित संपत्ति की ओर रुख किया। नैस्डैक 100 से 2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का बाजार मूल्य खत्म हो गया क्योंकि इस बात पर चिंता बढ़ गई कि क्या बड़े पैमाने पर एआई निवेश पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न करेगा।
रॉयटर्स ने बताया कि कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए क्रेडिट बीमा लागत में वृद्धि हुई है, जबकि कई प्रस्तावित डेटा सेंटर परियोजनाएं सुरक्षित वित्तपोषण के लिए संघर्ष कर रही हैं।
बिकवाली से सरकारी बांडों की ओर रुझान बढ़ा। 22 अक्टूबर को अमेरिका की 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज में लगभग 20 आधार अंक की गिरावट आई, जो 2023 की शुरुआत के बाद से इसकी सबसे बड़ी एकल-दिवसीय गिरावट है, हालांकि यह 5% के स्तर के आसपास बनी हुई है।
फ़्रांस में भी वित्तीय तनाव उभरा है, जहां बांड पैदावार 2012 यूरोज़ोन ऋण संकट के दौरान देखे गए स्तर पर पहुंच गई है। जापान में, सरकारी बांड पैदावार 30 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जिससे नीति निर्माताओं पर दबाव बढ़ गया है।
रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, फिडेलिटी इंटरनेशनल के माइक रिडेल ने फ्रांस और ऑस्ट्रेलिया में बढ़ती वित्तीय कमजोरियों पर प्रकाश डाला, जिसमें आवास बाजार में भारी गिरावट भी शामिल है।
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एआई खर्च पर भारी निर्भरता
बाजार की चिंताओं के बावजूद, कॉर्पोरेट आय अपेक्षाकृत मजबूत बनी हुई है। एलएसईजी डेटा के मुताबिक, तीसरी तिमाही के नतीजों की रिपोर्ट करने वाली एसएंडपी 500 कंपनियों में से 84% ने आम सहमति के अनुमान को मात दी।
हालाँकि, बाज़ार की अधिकांश लचीलापन को बड़े पैमाने पर AI निवेश द्वारा समर्थित किया गया है। डांस्के बैंक के अनुमान के अनुसार, प्रमुख अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों को इस वर्ष अनुमानित $900 बिलियन के बाद, अगले वर्ष AI बुनियादी ढांचे पर लगभग $1.2 ट्रिलियन खर्च करने की उम्मीद है।
प्रौद्योगिकी और एआई-संबंधित शेयरों का एसएंडपी 500 में 40% से अधिक हिस्सा है और पिछले पांच वर्षों में इसके लाभ में काफी वृद्धि हुई है।
फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन की पूर्व अध्यक्ष शीला बैर ने चेतावनी दी कि एआई कंपनियों के बीच ऋण पर बढ़ती निर्भरता और वित्तीय क्षेत्र के ऋण देने का विस्तार 2008 के वित्तीय संकट से पहले देखी गई कमजोरियों के समान हो सकता है।
ईरान युद्ध और रिकॉर्ड ऋण ने जोखिम बढ़ा दिया है
लंबे समय तक चले ईरान युद्ध ने तेल की आपूर्ति बाधित कर दी है और कच्चे तेल की कीमतें लगभग 105 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गई हैं, जो इस साल लगभग 75% अधिक है। उच्च ऊर्जा लागत ने मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा दिया है और इंडोनेशिया और फिलीपींस सहित उभरती अर्थव्यवस्थाओं में मुद्राएं कमजोर हो गई हैं।
रॉयटर्स ने नोट किया कि इंस्टीट्यूट ऑफ इंटरनेशनल फाइनेंस के अनुसार, वैश्विक ऋण 350 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया है, जिससे सरकारों के पास एक और बड़े आर्थिक संकट का जवाब देने के लिए सीमित जगह बची है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड ने भी चेतावनी दी है कि भू-राजनीतिक अनिश्चितता से बड़े वैश्विक झटकों की संभावना बढ़ जाती है जो एक-दूसरे को प्रभावित कर सकते हैं।
इस बीच, ट्रेजरी इंटरनेशनल कैपिटल डेटा के अनुसार, विदेशी निवेशकों की अमेरिकी प्रतिभूतियों की शुद्ध खरीद अगस्त में लगभग $280 बिलियन तक पहुंच गई, जो एक मासिक रिकॉर्ड है। यदि अमेरिकी बाजार में गिरावट आती है तो इससे वैश्विक बाजारों में वित्तीय तनाव फैलने का खतरा बढ़ सकता है।
अमेरिकी मध्यावधि चुनाव, भू-राजनीतिक तनाव और केंद्रीय बैंक नीति के कारण अनिश्चितता बढ़ रही है, निवेशकों की चिंता बढ़ रही है कि एआई खर्च में मंदी वैश्विक अर्थव्यवस्था में गहरी कमजोरियों को उजागर कर सकती है, जैसा कि रॉयटर्स ने बताया।
(अस्वीकरण: यह लेख एजेंसियों के इनपुट पर आधारित है। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
