रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने मंगलवार को मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक के ढांचे का बचाव किया, जबकि कहा कि इसे वित्तीय बाजारों के विकसित होने के साथ समायोजित किया जा सकता है।
अल्पकालिक ब्याज दरों के प्रबंधन के लिए फेड के मौजूदा उपकरणों के साथ-साथ वित्तीय प्रणाली को "पर्याप्त" भंडार प्रदान करना, "ब्याज दर नियंत्रण प्रदान करने और मुख्य वित्तीय बाजारों के सुचारू कामकाज का समर्थन करने में अत्यधिक प्रभावी साबित हुआ है," विलियम्स ने ट्रेजरी बाजार पर न्यूयॉर्क फेड सम्मेलन में तैयार प्रारंभिक टिप्पणी में कहा।
रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, विलियम्स ने मौद्रिक नीति या ब्याज दरों के दृष्टिकोण पर चर्चा नहीं की और अपने भाषण के बाद प्रश्न लेने के लिए निर्धारित नहीं थे।
न्यूयॉर्क फेड प्रमुख ने कहा कि केंद्रीय बैंक के दर-नियंत्रण ढांचे ने अच्छी तरह से काम किया है, लेकिन इसे पत्थर की तरह नहीं बनाया गया है और इसे बदलती बाजार स्थितियों के अनुसार अनुकूलित किया जा सकता है।
विलियम्स ने कहा, "जैसे-जैसे बाजार विकसित हो रहे हैं, हमें यह सुनिश्चित करना होगा कि नीति उपकरण अपने आवश्यक कार्यों को पूरा करने के लिए उपयुक्त हों।" "सीधे शब्दों में कहें तो, वित्तीय बाज़ार संरचना के विकास से यह विकास होता है कि हम मौद्रिक नीति को प्रभावी ढंग से कैसे आगे बढ़ाते हैं।"
बैलेंस शीट पर बहस
फेड अपनी मुद्रास्फीति और रोजगार अधिदेशों को पूरा करने के लिए अल्पकालिक ब्याज दरों का प्रबंधन कैसे करता है, इस पर विलियम्स की टिप्पणी तब आई जब केंद्रीय बैंक ने कई नीतिगत मुद्दों की समीक्षा की।
नए फेड अध्यक्ष केविन वार्श के तहत, केंद्रीय बैंक ने यह जांचने के लिए कई टास्क फोर्स की स्थापना की है कि वह कैसे संचार करता है, डेटा का आकलन करता है और अपनी अभी भी बड़ी बैलेंस शीट का प्रबंधन करता है। मई में फेड प्रमुख के रूप में कार्यभार संभालने से पहले, वार्श ने नियमित रूप से केंद्रीय बैंक की पर्याप्त संपत्ति होल्डिंग्स और रिजर्व के माध्यम से वित्तीय प्रणाली में महत्वपूर्ण तरलता की आपूर्ति करने की प्रणाली की आलोचना की।
2008 के वित्तीय संकट से पहले, फेड ने वित्तीय बाजारों में कड़ी तरलता की स्थिति बनाए रखी थी, लेकिन बाद में उसने उस दृष्टिकोण को छोड़ दिया।
फेड अधिकारियों ने लंबे समय से तर्क दिया है कि वित्तीय प्रणाली में पर्याप्त तरलता बनाए रखने से वित्तीय स्थिरता का समर्थन करने में मदद मिलती है। उन्होंने यह भी कहा है कि तरलता का प्रबंधन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले उपकरण अल्पकालिक ब्याज दरों पर दृढ़ नियंत्रण प्रदान करते हैं, जो बहस का केंद्र है।
विलियम्स ने कहा, "केंद्रीय बैंक में भंडार रखने की अवसर लागत बहुत कम या बिल्कुल नहीं होनी चाहिए।" "एक उच्च अवसर लागत बिल्कुल अक्षम है और अन्य विकृतियां पैदा करती है जो बाजार के कामकाज और स्थिरता में बाधा डालती है।"
हालाँकि, विलियम्स ने कहा कि फेड का दृष्टिकोण बदलती बाज़ार स्थितियों के प्रति उत्तरदायी रहेगा।
"यदि विनियमन, बाजार संरचना, या किसी अन्य कारण से भंडार की अंतर्निहित मांग में बदलाव होता है, तो फेडरल रिजर्व समय के साथ भंडार की आपूर्ति में बदलाव के साथ इसका मिलान करेगा," उन्होंने कहा।
(अस्वीकरण: यह लेख एजेंसियों के इनपुट पर आधारित है। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)
