इस सप्ताह भारतीय शेयर दबाव में रहे, निफ्टी 50 ने अपनी गिरावट का सिलसिला सात सप्ताह तक बढ़ा दिया - जो छह वर्षों में सबसे लंबा है - क्योंकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, अमेरिकी ट्रेजरी की बढ़ती पैदावार, भूराजनीतिक अनिश्चितता और एफआईआई बहिर्वाह में तेजी से जोखिम की भूख कम रही।
तेल की कीमतें कम होने और मूल्य खरीदारी उभरने के कारण देर से उछाल के बावजूद, निफ्टी सप्ताह के दौरान लगभग 0.88% गिर गया। विदेशी निवेशकों ने इस महीने 25 सितंबर तक लगभग 18,531 करोड़ रुपये निकाले हैं, जबकि घरेलू संस्थानों ने लगभग 52,617 करोड़ रुपये की खरीद के साथ बिक्री को अवशोषित कर लिया है।
विश्लेषकों का मानना है कि कच्चे तेल की कीमतें, वैश्विक बांड पैदावार, भू-राजनीतिक विकास और एफआईआई प्रवाह अगले सप्ताह भारतीय इक्विटी बाजारों को आगे बढ़ाएंगे। ब्याज दरों और वैश्विक तरलता पर संकेतों के लिए अमेरिकी आर्थिक डेटा और फेडरल रिजर्व की टिप्पणी पर बारीकी से नजर रखी जाएगी, जबकि घरेलू औद्योगिक डेटा भारत की विकास गति की ताकत के बारे में जानकारी देगा।
कच्चा तेल और भूराजनीति: क्या कीमतें कम होने से कुछ राहत मिल सकती है?
कच्चे तेल के भारतीय इक्विटी के लिए एक प्रमुख चर बने रहने की संभावना है, ऊंची कीमतों का मुद्रास्फीति, कॉर्पोरेट मार्जिन और घरेलू व्यापक आर्थिक माहौल पर असर जारी रहेगा।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के अनुसंधान प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि निवेशक अमेरिका-ईरान संघर्ष के आसपास के घटनाक्रम और नए सिरे से राजनयिक जुड़ाव की संभावनाओं के साथ-साथ अमेरिका-चीन चर्चाओं पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।
"हालांकि कच्चे तेल की कीमतें सप्ताह के अंत में गिरावट के साथ समाप्त हुईं, बढ़ी हुई अस्थिरता ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा दिया, जिससे समग्र बाजार धारणा पर असर पड़ा। इसे संतुलित करते हुए, सितंबर के लिए भारत का फ्लैश पीएमआई अनुमान उम्मीद से अधिक मजबूत आया, जो विनिर्माण और सेवाओं में लचीली गतिविधि की ओर इशारा करता है," नायर ने कहा।
उन्होंने कहा कि बढ़ती अमेरिकी पैदावार ने उभरते बाजार प्रवाह पर दबाव जारी रखा है, जिससे बाहरी कारक घरेलू व्यापक आर्थिक आराम से आगे निकल गए हैं।
एचएसटी वेल्थ के संस्थापक और सीईओ हरिसेल्वन राधाकृष्णन ने कहा कि ब्रेंट क्रूड 105-106 डॉलर प्रति बैरल के करीब है जो सार्थक व्यापक आर्थिक राहत प्रदान करने के लिए बहुत ऊंचा बना हुआ है।
राधाकृष्णन ने कहा, "अमेरिका-ईरान वार्ता में प्रगति से तेल की कीमतों में भू-राजनीतिक प्रीमियम को कम करने में मदद मिल सकती है, जबकि आपूर्ति में नए सिरे से वृद्धि या व्यवधान से मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है।"
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एनरिच मनी के सीईओ पोनमुडी आर ने कहा कि ब्रेंट क्रूड के 100 डॉलर से ऊपर बने रहने से घरेलू व्यापक आर्थिक स्थितियों और कॉर्पोरेट मार्जिन पर दबाव बना हुआ है, हालांकि तेल की कीमतों में हालिया नरमी से कुछ अल्पकालिक राहत मिली है।
पोनमुडी ने कहा, "गिरावट जारी रहने से घरेलू इक्विटी को और समर्थन मिल सकता है, जबकि मध्य पूर्व में कोई भी नए सिरे से वृद्धि इस प्रवृत्ति को तेजी से उलट सकती है।"
उन्होंने संयुक्त राज्य अमेरिका को ईरान के सात दिवसीय प्रस्ताव की ओर भी इशारा किया, जिसका उद्देश्य मौजूदा संघर्ष को समाप्त करना और रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलना है।
उन्होंने कहा, "अगर बातचीत आगे बढ़ती है तो विकास वैश्विक ऊर्जा-आपूर्ति व्यवधानों पर चिंताओं को कम कर सकता है, संभावित रूप से कच्चे तेल में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम को कम कर सकता है।" "हालांकि, प्रस्ताव अमेरिकी स्वीकृति पर सशर्त है, जिससे बाजार बातचीत में आगे के विकास के प्रति संवेदनशील हो गया है।"
फेड, पैदावार और आर्थिक डेटा: क्या वैश्विक तरलता बाधा बनी रहेगी?
वैश्विक बांड पैदावार और आने वाले अमेरिकी आर्थिक डेटा एक और प्रमुख फोकस होंगे क्योंकि निवेशक फेडरल रिजर्व के नीति पथ और उभरते बाजार प्रवाह के लिए इसके निहितार्थ का आकलन करते हैं।
राधाकृष्णन ने कहा कि अमेरिकी आर्थिक डेटा केंद्र स्तर पर होगा, जिसमें श्रम-बाजार संकेतक, मुद्रास्फीति रीडिंग और विनिर्माण डेटा मौद्रिक नीति के लिए उम्मीदों को आकार देने की संभावना है।
राधाकृष्णन ने कहा, "उम्मीद से ज्यादा मजबूत रीडिंग ट्रेजरी की पैदावार और डॉलर को ऊंचा रख सकती है, जिससे उभरते बाजारों के लिए वित्तीय स्थिति कड़ी हो सकती है और रुपये, विदेशी पोर्टफोलियो प्रवाह और भारतीय इक्विटी मूल्यांकन पर असर पड़ सकता है।"
उन्होंने कहा, "इसके विपरीत, नरम डेटा दर संबंधी चिंताओं को कम कर सकता है, बांड की पैदावार कम कर सकता है और जोखिम वाली संपत्तियों में राहत रैली के लिए जगह बना सकता है।"
राधाकृष्णन ने कहा, "यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज, वर्तमान में 5.2% के करीब, वैश्विक जोखिम भूख पर एक और महत्वपूर्ण बाधा बनी रहेगी।"
नायर ने कहा कि घरेलू आईआईपी डेटा औद्योगिक गतिविधि के स्थायित्व का परीक्षण करेगा, जबकि अमेरिकी नौकरी के अवसर, जीडीपी, कोर पीसीई डिफ्लेटर और पीएमआई रीडिंग, फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की टिप्पणियों के साथ, दर पथ और वैश्विक तरलता पर उम्मीदें तय करेंगे।
पोनमुडी ने कहा कि पैदावार में और बढ़ोतरी और डॉलर उभरते बाजार पूंजी प्रवाह पर दबाव डाल सकता है, जबकि पैदावार में नरमी से कुछ राहत मिल सकती है।
पोनमुडी ने कहा, "फेडरल रिजर्व ने हाल ही में दरें बढ़ाई हैं और सख्त रुख बनाए रखा है, आने वाले आर्थिक आंकड़े आगे नीतिगत सख्ती और वैश्विक वित्तीय स्थितियों की उम्मीदों को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।"
एफआईआई की बिकवाली, घरेलू तरलता और विकास: क्या निफ्टी को मंजिल मिल सकती है?
लगातार विदेशी बिक्री से घरेलू बेंचमार्क पर असर पड़ा है, जबकि मजबूत घरेलू संस्थागत भागीदारी ने कुछ राहत प्रदान की है।
नायर ने कहा कि लगातार विदेशी बिकवाली ने घरेलू बेंचमार्क को नीचे खींच लिया है, व्यापक जोखिम में कमी के बीच मिडकैप ने बड़े कैप से कम प्रदर्शन किया है।
नायर ने कहा, "कच्चा तेल भू-राजनीति के अधीन हो गया है और पैदावार में बढ़ोतरी हुई है, मूल्यांकन विस्तार बाधित दिख रहा है, जिससे आय वितरण रिटर्न का प्रमुख चालक बन गया है।"
उन्होंने कहा, "स्थिर घरेलू तरलता के साथ-साथ पीएमआई द्वारा संकेतित घरेलू गतिविधि में मजबूती से गिरावट को सीमित किया जाना चाहिए, हालांकि निवेशकों को चयनात्मक रहने और कमाई की दृश्यता और मूल्यांकन आराम का पक्ष लेने में समझदारी होगी।"
पोनमुडी ने कहा कि लगातार सात साप्ताहिक गिरावट के कारण बाजार में अधिक बिक्री हुई है, जबकि मजबूत डीआईआई भागीदारी रुक-रुक कर सुधार के प्रयासों का समर्थन कर सकती है।
उन्होंने कहा, "हालांकि, धारणा में टिकाऊ सुधार कच्चे तेल की कीमतों में स्थिरता, वैश्विक पैदावार और भू-राजनीतिक विकास के साथ-साथ एफआईआई बिक्री में कमी पर निर्भर करेगा।"
राधाकृष्णन ने कहा कि घरेलू औद्योगिक और विनिर्माण संकेतक यह बताएंगे कि क्या भारत की विकास गति उच्च ऊर्जा और उधार लागत का सामना कर सकती है।
"मजबूत रीडिंग चक्रीय शेयरों का समर्थन कर सकती है, जबकि कमजोर डेटा धीमी मांग के बारे में चिंताओं को मजबूत कर सकता है," उन्होंने कहा, चीन के विनिर्माण डेटा पर भी ध्यान देने की आवश्यकता होगी, विशेष रूप से धातुओं और अन्य विश्व स्तर पर उजागर क्षेत्रों के लिए।
तकनीकी दृश्य: क्या निफ्टी 23,000 का बचाव कर सकता है?
तकनीकी सेटअप दबाव में है, 23,000 प्रमुख तत्काल समर्थन स्तर के रूप में उभर रहा है।
पोनमुडी ने कहा कि निफ्टी 50 की व्यापक तकनीकी संरचना कमजोर बनी हुई है, सूचकांक प्रमुख चलती औसत से नीचे कारोबार कर रहा है।
"ऊपर की ओर, 23,200 तत्काल प्रतिरोध क्षेत्र बना हुआ है। 23,300 से ऊपर की निरंतर चाल कुछ स्थिरता प्रदान कर सकती है और 23,500 क्षेत्र की ओर रिकवरी का समर्थन कर सकती है। हालांकि, जब तक सूचकांक निर्णायक रूप से इस बैंड को पुनः प्राप्त नहीं कर लेता, तब तक रिकवरी प्रयासों को बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ सकता है," पोनमुडी ने कहा।
उन्होंने कहा, "नकारात्मक पक्ष में, 23,000 तत्काल और महत्वपूर्ण समर्थन स्तर बना हुआ है। 23,000 के नीचे एक निर्णायक ब्रेक बिक्री दबाव को बढ़ा सकता है और सूचकांक को 22,800 क्षेत्र में उजागर कर सकता है।"
प्रकटीकरण: यह लेख कुमार गौरव द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। गौरव और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें। ब्रोकरेज अस्वीकरण यहाँ
