निवेशक ब्याज दरों में तेज बढ़ोतरी की संभावना का आकलन करने के लिए आने वाले सप्ताह में रोजगार और मुद्रास्फीति पर रिपोर्टों की जांच करेंगे, जो अमेरिकी शेयर बाजार की रैली को कमजोर कर सकती है।
प्रौद्योगिकी और एआई-लिंक्ड शेयरों द्वारा समर्थित, प्रमुख इक्विटी सूचकांक शुक्रवार को रिकॉर्ड स्तर के करीब रहे, एसएंडपी 500 अपने मध्य अगस्त के शिखर से 1% से भी कम नीचे रहा।
2 अक्टूबर को आने वाली मासिक रोजगार रिपोर्ट वॉल स्ट्रीट के लिए मुख्य कार्यक्रम होगी। एक प्रमुख मुद्रास्फीति मापक भी फोकस में होगा। निवेशक फेडरल रिजर्व के निहितार्थों की तलाश कर रहे हैं, जिसने उच्च मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए तीन साल में पहली बार इस महीने ब्याज दरें बढ़ाना शुरू किया है।
"जब आप पीछे हटते हैं और देखते हैं कि अभी बाजार के लिए क्या मायने रखता है, तो फेड सामने और केंद्र में है, ब्याज दरें सामने और केंद्र में हैं," प्लांटे मोरन फाइनेंशियल एडवाइजर्स के मुख्य निवेश अधिकारी जिम बेयर्ड ने कहा। "ये दोनों फेड की सोच कैसे विकसित हो सकती है, इसके संकेतक के रूप में काफी महत्वपूर्ण रिपोर्टें होंगी।"
बांड से परेशानी - और बाजार की सतह से नीचे?
धमकियों के बावजूद इक्विटी इंडेक्स लचीलापन दिखा रहे थे, मुख्य रूप से ट्रेजरी की पैदावार में बढ़ोतरी जारी रही, क्योंकि निवेशकों ने सरकारी बॉन्ड रखने के लिए अधिक मुआवजे की मांग की थी। इस सप्ताह 30-वर्षीय ट्रेजरी उपज 20 से अधिक वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई और बेंचमार्क 10-वर्षीय उपज निकट देखी गई 5% सीमा से काफी ऊपर पहुंच गई।
मिलर तबक के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैथ्यू माले ने गुरुवार को एक नोट में कहा, "पिछले कई महीनों में निश्चित आय बाजार में कार्रवाई के साथ, यह सवाल ही नहीं उठता कि चीजें तेजी से खराब हो सकती हैं।"
शेयर बाजार के कुछ हिस्सों ने सितंबर में संघर्ष किया है, जिससे निवेशक व्यापक कमजोरी से सावधान हो गए हैं। एसएंडपी 500, जो सबसे बड़े बाजार पूंजीकरण वाले शेयरों से अधिक प्रभावित है, सितंबर में अब तक बहुत कम बदलाव हुआ है, और 2026 में लगभग 13% ऊपर रहा।
लेकिन 11 एसएंडपी 500 क्षेत्रों में से आठ इस महीने के लिए नकारात्मक क्षेत्र में हैं, वित्तीय और उपयोगिताओं में लगभग 5% की गिरावट आई है। सूचकांक का एक समान वजन वाला संस्करण - जिसे औसत स्टॉक के लिए बैरोमीटर के रूप में देखा जाता है - सितंबर में लगभग 4% नीचे था।
मर्फी एंड सिल्वेस्ट वेल्थ मैनेजमेंट के वरिष्ठ धन सलाहकार और बाजार रणनीतिकार पॉल नोल्टे ने कहा, "औसत अच्छा रहा है, लेकिन औसत स्टॉक नहीं रहा है।" "सतह के नीचे, कुछ क्षरण हुआ है।"
एआई व्यापार के सबसे बड़े विजेताओं में से सेमीकंडक्टर शेयरों सहित हेवीवेट तकनीकी क्षेत्र में इस महीने बढ़त हुई है। मेमोरी चिप निर्माता माइक्रोन टेक्नोलॉजी, जिसका बाजार मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया है, बुधवार को तिमाही परिणाम रिपोर्ट करने वाली है।
पेरोल पर दर-वृद्धि का दांव लग रहा है
रॉयटर्स के अर्थशास्त्रियों के सर्वेक्षण के अनुसार, सितंबर के लिए पेरोल रिपोर्ट में 100,000 नौकरियों की वृद्धि और 4.2% की बेरोजगारी दर दिखाई देने की उम्मीद है।
"उम्मीद है कि हाल के महीनों में श्रम बाजार में सुधार हुआ है," डी.ए. में निवेश प्रबंधन अनुसंधान के सह-सीआईओ और निदेशक जेम्स रागन ने कहा। डेविडसन. "यह विश्वास दिलाने के लिए सकारात्मक नौकरियों का प्रक्षेप पथ महत्वपूर्ण है कि उपभोक्ता खर्च मजबूत बना रहेगा।"
पिछले महीने की एक धमाकेदार नौकरियों की रिपोर्ट ने फेड द्वारा दरें बढ़ाने की उम्मीदों को पुख्ता कर दिया है। केंद्रीय बैंक ने 16 सितंबर को दरों में एक चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी की, और संकेत दिया कि वर्ष समाप्त होने से पहले वह फिर से दरें बढ़ाएगा। एलएसईजी आंकड़ों के मुताबिक, गुरुवार को फेड फंड्स फ्यूचर्स ने अक्टूबर में अपनी अगली बैठक में केंद्रीय बैंक द्वारा बढ़ोतरी की 60% से अधिक संभावना का सुझाव दिया।
बेयर्ड ने कहा, "अच्छी लेकिन अच्छी नहीं पेरोल रिपोर्ट से बाजार काफी खुश होगा।" "यदि पेरोल अत्यधिक गर्म होता है, तो इससे आसानी से अल्पकालिक नकारात्मक बाजार प्रतिक्रिया हो सकती है क्योंकि इसे अक्टूबर में एक और दर वृद्धि के मामले को और मजबूत करने के रूप में देखा जाएगा।"
दरों में बढ़ोतरी से शेयरों के लिए कई चुनौतियां खड़ी हो गई हैं। वे उधार लेने की लागत बढ़ाते हैं और अर्थव्यवस्था को धीमा करते हैं, जबकि उच्च बांड पैदावार की ओर ले जाते हैं जो शेयरों के लिए अधिक निवेश प्रतिस्पर्धा पैदा करते हैं।
व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक (पीसीई) की बुधवार की मासिक रिपोर्ट, जिसका फेड बारीकी से अनुसरण करता है, मुद्रास्फीति के रुझानों के बारे में जानकारी प्रदान करेगा। पिछली रिपोर्ट में, कोर पीसीई सूचकांक जुलाई तक 12 महीनों में 3.3% बढ़ा, जो केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर था।
नोल्टे ने कहा, "रिपोर्ट संभवतः पुष्टि करेगी कि मुद्रास्फीति अभी भी लक्ष्य से ऊपर चल रही है।" लेकिन "अगर हम पीसीई का चलन थोड़ा कम देख सकते हैं, तो इससे लोगों को... शायद बाज़ार में थोड़ा और उत्साह मिलेगा।"
