1,531-पॉइंट रेंज के अंदर 15 सप्ताह बिताने के बाद निफ्टी मेक-या-ब्रेक पॉइंट के करीब पहुंच रहा है, विदेशी प्रवाह में शुरुआती उलटफेर से यह उम्मीद बढ़ रही है कि भीड़भाड़ वाले वैश्विक कृत्रिम बुद्धिमत्ता व्यापार की समाप्ति अंततः ब्रेकआउट के लिए ट्रिगर प्रदान कर सकती है।

छह सत्रों में 760 अंक से अधिक की रिकवरी के बाद बेंचमार्क 24,366 पर बंद हुआ, जबकि इस सप्ताह पांच दिनों में सेंसेक्स 2,035 अंक उछल गया। रिबाउंड ने निफ्टी को 24,550-24,600 प्रतिरोध क्षेत्र की महत्वपूर्ण दूरी के भीतर ला दिया है, जहां बाजार का अगला चरण तय होने की संभावना है।

नवीनतम रैली अनिर्णय की लंबी अवधि के बाद आई है। एसबीआई सिक्योरिटीज के अनुसार, निफ्टी पिछले 15 हफ्तों में 23,070 और 24,601 के बीच झूलता रहा है। पिछले सात हफ्तों में यह सीमा और कम होकर 23,605-24,530 हो गई है, जो तेजड़ियों और मंदड़ियों दोनों के बीच दृढ़ विश्वास की कमी को दर्शाता है।

अब जो बदल रहा है वह वैश्विक आवंटन पृष्ठभूमि है।

बे कैपिटल इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स ने कहा, "अगर एआई एक्सपोजर चाहने वाले निवेशकों के लिए 'सेल इंडिया' आवंटन विकल्प था, तो एआई प्रचार उलटने पर 'भारत खरीदें' तार्किक रूप से पसंदीदा विकल्प बनना चाहिए।"

वैश्विक एआई बूम में भारत की सीमित भागीदारी ने विदेशी पूंजी के तीव्र पुनर्वितरण को प्रेरित किया है। इस साल अब तक एफआईआई ने भारतीय नकदी बाजार में लगभग 2.5 लाख करोड़ रुपये की बिक्री की है, जिसमें से अधिकांश पैसा ताइवान, दक्षिण कोरिया और चीन में चला गया है। बे कैपिटल के अनुसार, ताइवान और दक्षिण कोरिया में रिकॉर्ड विदेशी प्रवाह दर्ज किया गया, जबकि भारत संरचनात्मक रूप से एआई थीम के तहत कम-अनुक्रमित रहा।

एआई एक्सपोजर की सापेक्ष कमी, जो पहले एक नुकसान थी, अब भारत के मामले को मजबूत कर सकती है क्योंकि भीड़भाड़ वाला वैश्विक प्रौद्योगिकी व्यापार कम होना शुरू हो गया है।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा, "इस बीच, सप्ताह के दौरान भीड़भाड़ वाले वैश्विक एआई व्यापार की समाप्ति ने भारत के विविध इक्विटी बाजार में विदेशी प्रवाह के मामले को मजबूत किया, जिससे रुपये को मजबूत होने में मदद मिली।"

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विदेशी प्रवाह में उलटफेर के शुरुआती संकेत पहले से ही हैं। चार महीने की लगातार निकासी के बाद जुलाई में एफआईआई ने 20,000 करोड़ रुपये से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज किया।

वेंचुरा के अनुसंधान प्रमुख विनीत बोलिंजकर ने हालिया प्रवाह को "विदेशी पूंजी में निर्णायक बदलाव" के रूप में वर्णित किया, और कहा कि मजबूत घरेलू संस्थागत समर्थन और ब्लू-चिप खरीद ने बाजार के लिए एक ठोस आधार स्थापित किया है।

कच्चे तेल की कीमतों में तेज गिरावट से भी सुधार में मदद मिली, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं कम हुईं और जोखिम उठाने की क्षमता में सुधार हुआ। रुपया मजबूत हुआ, जबकि मजबूत तिमाही आय और वैश्विक बाजारों में बढ़त ने सकारात्मक रुख को बढ़ाया।

भारतीय शेयरों ने नए सिरे से अमेरिका-ईरान शत्रुता पर चिंताओं को दरकिनार कर दिया क्योंकि कॉर्पोरेट आय और सेक्टर-विशिष्ट खरीद ने भावना का समर्थन किया। मजबूत औद्योगिक उत्पादन डेटा और मानसून की स्थिति में सुधार ने अतिरिक्त घरेलू टेलविंड प्रदान किए।

रिबाउंड का नेतृत्व लार्ज-कैप शेयरों ने किया, हालांकि रिकवरी व्यापक-आधारित रही। धातु और ऑटोमोबाइल सबसे मजबूत क्षेत्रों के रूप में उभरे, जिन्हें वैश्विक दृष्टिकोण में सुधार और कम ऊर्जा लागत से लाभ हुआ। वैश्विक चिप निर्माताओं में उछाल के बाद सप्ताह के अंत में घरेलू प्रौद्योगिकी स्टॉक दबाव में आ गए, लेकिन फिर भी सप्ताह का समापन मजबूत लाभ के साथ हुआ।

निफ्टी चार्ट क्या कहते हैं

हालांकि, तकनीकी सेटअप ने अभी तक एक निरंतर प्रवृत्ति की शुरुआत की पुष्टि नहीं की है।

जबकि निफ्टी अपने 20-, 50- और 100-दिवसीय घातीय मूविंग औसत से ऊपर कारोबार कर रहा है और 200-दिवसीय ईएमए को पार कर 24,370 के आसपास पहुंच गया है, साप्ताहिक चार्ट पर प्रमुख मूविंग औसत काफी हद तक सपाट हैं। दैनिक और साप्ताहिक गति संकेतक भी बग़ल में बाज़ार की ओर इशारा करते रहते हैं।

सूचकांक ने लगातार चार महीनों तक दोनों तरफ छाया वाली मासिक मोमबत्तियाँ बनाई हैं, जो खरीदारों और विक्रेताओं के बीच लगातार लड़ाई को रेखांकित करती हैं।

एसबीआई सिक्योरिटीज को उम्मीद है कि 24,550-24,600 महत्वपूर्ण प्रतिरोध क्षेत्र बना रहेगा। 24,600 से ऊपर एक निर्णायक ब्रेकआउट निफ्टी को 24,900 और संभावित रूप से 25,200 तक बढ़ा सकता है। नीचे की ओर, 24,150-24,100 पर मजबूत समर्थन मिलने की उम्मीद है।

रेलिगेयर ब्रोकिंग के शोध के वरिष्ठ उपाध्यक्ष अजीत मिश्रा ने कहा कि निफ्टी ने 200-दिवसीय ईएमए को पार करके अपनी तेजी की संरचना को मजबूत किया है।

मिश्रा ने कहा, "सूचकांक अब 24,600 के स्तर की ओर बढ़ने के लिए अच्छी स्थिति में है, जो पिछले स्विंग हाई के साथ मेल खाता है, और इस क्षेत्र के ऊपर एक निर्णायक ब्रेकआउट 24,800-25,000 अंक की ओर बढ़ने का द्वार खोल सकता है।"

उन्हें उम्मीद है कि 24,270 तत्काल सहायता के रूप में कार्य करेगा, इसके बाद 24,150-24,050 क्षेत्र आएगा। जब तक सूचकांक उस बैंड से ऊपर रहता है, मिश्रा को उम्मीद है कि खरीदारी पर गिरावट की रणनीति अनुकूल बनी रहेगी, जिसमें ऑटो और फार्मा अपेक्षाकृत मजबूत क्षेत्र हैं।

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एलकेपी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक रूपक डे भी निकट अवधि में सकारात्मक रुझान देखते हैं, लेकिन उन्होंने आगाह किया कि रिकवरी में गति की कमी है।

डे ने कहा, "हालांकि, गति में कमी दिख रही है क्योंकि कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और मध्य पूर्व में अनिश्चित स्थिति के कारण व्यापारी सतर्क हैं।" उन्होंने 24,200 पर तत्काल समर्थन और 24,500 पर प्रतिरोध रखा।

क्या विदेशी प्रवाह लौटने से निफ्टी अंततः 15-सप्ताह की सीमा से मुक्त हो सकता है, यह एआई रोटेशन से अधिक पर निर्भर करेगा। कच्चे तेल की कीमतों में स्थिरता, भू-राजनीतिक अनिश्चितता में कमी और मुट्ठी भर क्षेत्रों से परे आय वृद्धि का विस्तार महत्वपूर्ण होगा।

ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ने का अमेरिकी फेडरल रिजर्व का निर्णय उम्मीदों के अनुरूप था, लेकिन इसकी कठोर टिप्पणी से संकेत मिलता है कि यदि मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के लक्ष्य की ओर लगातार नहीं बढ़ती है तो प्रतिबंधात्मक नीति सेटिंग्स जारी रह सकती हैं।

निवेशक अब अमेरिकी श्रम-बाज़ार डेटा पर नज़र रखेंगे, जबकि भारतीय रिज़र्व बैंक के नीतिगत निर्णय और घरेलू क्रय प्रबंधकों के सूचकांक रिलीज़ अगले प्रमुख संकेत प्रदान करेंगे। निफ्टी के अपनी समेकन सीमा के ऊपरी छोर के करीब बंद होने के साथ, बाजार ने गति पकड़ ली है लेकिन निर्णायक परीक्षा 24,600 से ऊपर की निरंतर बढ़त बनी हुई है।