बंधन बैंक के शेयरों में बुधवार को 15% की गिरावट आई, जब कोलकाता स्थित निजी ऋणदाता ने अपने Q1 परिणामों की घोषणा करते समय वित्त वर्ष 2027 में संपत्ति पर रिटर्न (आरओए) मार्गदर्शन को कम कर दिया, जिससे ब्रोकरेज की ओर से मिली-जुली प्रतिक्रिया हुई।
एनएसई पर स्टॉक 177.50 रुपये पर 15% निचले सर्किट में बंद रहा और मार्च 2020 में कोविड-19 बाजार दुर्घटना के बाद से अपनी सबसे तेज इंट्राडे गिरावट दर्ज करने की राह पर था।
बंधन बैंक ने Q1 में शुद्ध लाभ में साल-दर-साल (YoY) 35% की वृद्धि के साथ 502 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की। FY27, पिछले वर्ष की समान अवधि में 372 करोड़ रुपये से। ऐसा तब हुआ जब समीक्षाधीन तिमाही के दौरान प्रावधान 41% घटकर 683 करोड़ रुपये रह गया। हालाँकि, परिचालन लाभ सालाना आधार पर लगभग 19% घटकर 1,358 करोड़ रुपये हो गया, जबकि समीक्षाधीन तिमाही के दौरान शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) सालाना आधार पर लगभग 6% बढ़कर 2,920 करोड़ रुपये हो गई। शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) 16 बीपीएस गिरकर 6.2% हो गया।
बंधन बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार हुआ, सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्ति अनुपात जून के अंत में गिरकर 3.15% हो गया, जो एक साल पहले 4.96% था। प्रबंध निदेशक पार्थ प्रतिम सेनगुप्ता ने कहा, "नई श्रम लागत के कारण उच्च कर्मचारी खर्च और पश्चिम एशिया संकट के बाद तकनीकी लागत में 65% की वृद्धि के कारण व्यय में वृद्धि हुई।" उन्होंने कहा, "कम क्रेडिट लागत से बैंक को अधिक शुद्ध लाभ कमाने में मदद मिली।"
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बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर नोमुरा
नोमुरा ने कहा कि मजबूत शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई), शुल्क आय और कम क्रेडिट लागत के कारण बंधन बैंक का Q1 शुद्ध लाभ उसके अनुमान से 8% अधिक है। हालांकि, ब्रोकरेज ने कहा कि फंड की लागत और उच्च प्रौद्योगिकी-संबंधी परिचालन खर्चों पर दबाव का हवाला देते हुए प्रबंधन ने अपने FY27 RoA मार्गदर्शन को 1.6-1.8% से घटाकर 1.2-1.4% करने का निर्णय लिया।
नोमुरा के अनुसार, 40-बीपीएस मार्गदर्शन कटौती के 30 आधार अंक आने वाली तिमाहियों में शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) विस्तार के लिए बैंक की कम उम्मीदों को दर्शाते हैं, जबकि शेष 10 बीपीएस उच्च प्रौद्योगिकी-संबंधित परिचालन लागत के कारण है।
ब्रोकरेज ने बंधन बैंक के शेयरों पर 'तटस्थ' कॉल की है, जिसका लक्ष्य मूल्य 190 रुपये है, जो एनएसई पर स्टॉक के पिछले समापन मूल्य 208.83 रुपये से 9% गिरावट की संभावना दर्शाता है।
बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर सीएलएसए
सीएलएसए ने कहा कि बंधन बैंक ने अच्छी तिमाही की रिपोर्ट दी है, लेकिन प्रबंधन का दृष्टिकोण सतर्क है। इसका शुद्ध लाभ ब्रोकरेज के अनुमान से थोड़ा कम था, जबकि एनआईआई ने उम्मीद से 4% बेहतर प्रदर्शन किया। इस बात पर प्रकाश डालते हुए कि प्रबंधन ने उच्च फंडिंग लागत और चुनौतीपूर्ण बाहरी वातावरण का हवाला देते हुए अपने FY27 निकास ROA लक्ष्य को पहले के 1.6% -1.8% से घटाकर अब 1.2% -1.4% कर दिया है, CLSA ने कहा कि उसका अनुमान वैसे भी कम था (FY28 ROA 1.3%)।
सीएलएसए ने बंधन बैंक के शेयरों पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग दी है, जिसका लक्ष्य मूल्य 235 रुपये है, जो 12.5% तेजी की संभावना दर्शाता है।
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बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर जेफ़रीज़
जेफ़रीज़ ने कहा कि बेहतर ऋण वृद्धि, शुल्क और एमएफआई परिसंपत्ति गुणवत्ता के साथ बंधन बैंक का Q1 लाभ अनुमान से आगे था। फिर भी, प्रबंधन ने FY27 RoA मार्गदर्शन कम कर दिया। अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज ने कहा कि अनुमान मार्गदर्शन से कम थे और उसे एफसीएनआर-बी प्रवाह (मार्गदर्शन में नहीं) से लाभ दिख रहा है, लेकिन उसने अनुमान में 10% से अधिक की कटौती की।
जेफ़रीज़ ने बंधन बैंक के शेयरों को 'खरीदने' की सलाह दी है, जिसका लक्ष्य मूल्य 240 रुपये है, जो 15% तेजी की संभावना दर्शाता है।
बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर मैक्वेरी
मैक्वेरी ने कहा कि लाभ के अनुमान में कमी, मार्जिन आउटलुक में कटौती और बढ़ी हुई क्रेडिट लागत के कारण बंधन बैंक की रिकवरी की राह अनिश्चित दिख रही है।
अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज ने बंधन बैंक के शेयरों पर 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग दी है, जिसका लक्ष्य मूल्य 130 रुपये है, जो 38% गिरावट दर्शाता है।
बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर नुवामा
बंधन बैंक ने वित्त वर्ष 26 की दूसरी छमाही में लगातार सुधार के बाद वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में कमजोर तिमाही की सूचना दी, नुवामा ने कहा, क्योंकि उसने वित्त वर्ष 27-29 की तुलना में ऋणदाता की कमाई के अनुमान में 11-14% की कटौती की है, जो कि Q1 की आय में कमी और कमजोर ओपेक्स और मार्जिन मार्गदर्शन को ध्यान में रखता है।
नुवामा ने बंधन बैंक के शेयरों पर अपनी रेटिंग को 'खरीदें' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया, और इसका लक्ष्य मूल्य घटाकर 230 रुपये कर दिया। इसका तात्पर्य 10% से अधिक तेजी की संभावना से है।
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बंधन बैंक के शेयर मूल्य पर जेपी मॉर्गन
जेपी मॉर्गन ने कहा कि बंधन बैंक की Q1 आय प्रिंट में मार्गदर्शन कटौती मुख्य फोकस थी, जिसमें FY27 RoA और विकास लक्ष्य में महत्वपूर्ण कटौती हुई थी। “इसके अलावा, उच्च ऊर्जा लागत और आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के साथ-साथ अनिश्चित मानसून से बढ़ते AQ जोखिम के कारण सचेत विकास मंदी के साथ FY27 ऋण वृद्धि मार्गदर्शन को पहले निर्देशित 14-15% सीमा के निचले सिरे तक घटा दिया गया था।”
कंपनी ने बंधन बैंक के शेयरों पर 175 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ 'तटस्थ' कॉल किया है, जो 16% गिरावट की संभावना दर्शाता है।
