भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने भारतीय रुपये से जुड़े विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन के नियमों को सख्त कर दिया है। परिवर्तन रद्द किए गए अनुबंधों की पुनः बुकिंग को प्रतिबंधित करते हैं, अंतर्निहित जोखिम के बिना लेनदेन की सीमा कम करते हैं और हेजिंग गतिविधियों के लिए अतिरिक्त जांच शुरू करते हैं।
नए उपायों के तहत, अधिकृत डीलरों को उपयोगकर्ताओं को रुपये से जुड़े किसी भी विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध को फिर से बुक करने की अनुमति देने की अनुमति नहीं दी जाएगी, चाहे वह वितरण योग्य हो या गैर-डिलीवर योग्य, यदि दिशा-निर्देश जारी होने के बाद किसी अधिकृत डीलर के साथ इसे रद्द कर दिया गया हो। मौजूदा नियामक आवश्यकताओं के अधीन, परिपक्वता पर डेरिवेटिव अनुबंधों के रोलओवर की अनुमति जारी रहेगी।
RBI ने एक सर्कुलर में कहा, "प्राधिकृत डीलर उपयोगकर्ताओं को INR से जुड़े किसी भी विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध को दोबारा बुक करने की अनुमति नहीं देंगे, चाहे वह वितरण योग्य हो या गैर-वितरण योग्य, जिसे दिशानिर्देश जारी होने के बाद किसी भी अधिकृत डीलर द्वारा रद्द कर दिया गया हो।"
आरबीआई ने अंतर्निहित एक्सपोज़र के अस्तित्व को स्थापित किए बिना अनुबंधित एक्सपोज़र को हेज करने के लिए विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन करने की सीमा को भी तेजी से कम कर दिया है। सभी अधिकृत डीलरों के लिए यह सीमा $100 मिलियन से घटाकर $5 मिलियन के बराबर कर दी गई है।
"सभी अधिकृत डीलरों के लिए अंतर्निहित एक्सपोजर के अस्तित्व को स्थापित किए बिना अनुबंधित एक्सपोजर को हेज करने के लिए विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव लेनदेन करने के लिए $ 100 मिलियन के बराबर की मौजूदा सीमा को घटाकर $ 5 मिलियन के बराबर कर दिया गया है।
रुपये से जुड़े एक्सचेंज-ट्रेडेड मुद्रा डेरिवेटिव के लिए इसी कटौती की शुरुआत की गई है। सभी मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों में अंतर्निहित एक्सपोजर स्थापित किए बिना पोजीशन लेने की सीमा $ 100 मिलियन से घटाकर $ 5 मिलियन के बराबर कर दी गई है।
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हेजिंग गतिविधि के सत्यापन को मजबूत करने के लिए एक और कदम में, अधिकृत डीलरों को अनुबंधित एक्सपोजर को हेज करने के लिए रुपये से जुड़े विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों में प्रवेश करने वाले उपयोगकर्ताओं से एक उपक्रम प्राप्त करने और बनाए रखने की आवश्यकता होगी। उपक्रम को यह पुष्टि करनी होगी कि समान अंतर्निहित एक्सपोजर को किसी अन्य अधिकृत डीलर के साथ हेज नहीं किया गया है।
केंद्रीय बैंक ने 2 मिलियन डॉलर से अधिक के अनुमानित मूल्य वाले रुपये से जुड़े विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए विदेशी मुद्रा जोखिम रिजर्व (एफईआरआर) आवश्यकता भी पेश की है। अधिकृत डीलरों को प्रत्येक कवर किए गए लेनदेन की अनुमानित राशि के बराबर रुपये के 20% के बराबर आरबीआई के पास नकदी आरक्षित रखने की आवश्यकता होगी।
"भारतीय रुपये से जुड़े सभी विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों के संबंध में, जो दो मिलियन अमरीकी डालर के बराबर अनुमानित मूल्य के लिए हैं, अधिकृत डीलरों को रिज़र्व बैंक के साथ नकद में एक एफईआरआर बनाए रखना होगा, जो प्रत्येक लेनदेन की अनुमानित राशि के बराबर भारतीय रुपये के 20 प्रतिशत के बराबर होगा। यह एफईआरआर चालू खाता एक्सपोजर को हेज करने के लिए किए गए विदेशी मुद्रा व्युत्पन्न अनुबंधों के लिए लागू होगा जहां उपयोगकर्ता आईएनआर के खिलाफ विदेशी मुद्रा खरीदता है।"
एफईआरआर आवश्यकता चालू खाता एक्सपोजर को हेज करने के लिए किए गए अनुबंधों पर लागू होगी जहां उपयोगकर्ता रुपये के बदले विदेशी मुद्रा खरीदता है।
आरबीआई ने कहा कि उपायों का उद्देश्य बाजार अनुशासन को मजबूत करना, उचित जोखिम प्रबंधन सुनिश्चित करना और विदेशी मुद्रा बाजार के व्यवस्थित और पारदर्शी कामकाज को बनाए रखना है।
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