विदेशी निवेशकों ने सितंबर में बैंकिंग और वित्तीय शेयरों पर सबसे ज्यादा हमला किया और 13,147 करोड़ रुपये के वित्तीय सेवा शेयरों की बिक्री की, क्योंकि नए सिरे से बहिर्वाह ने भारतीय इक्विटी को प्रभावित किया और निफ्टी को 25 वर्षों में अपनी सबसे लंबी साप्ताहिक गिरावट में खींच लिया।

सितंबर के क्षेत्रीय आंकड़ों से पता चलता है कि एफआईआई ने महीने के दौरान भारतीय इक्विटी में 35,861 करोड़ रुपये की बिक्री की। अकेले वित्तीय सेवाओं का उस बहिर्प्रवाह में एक तिहाई से अधिक का योगदान था, जिससे यह व्यापक अंतर से सबसे अधिक बिकने वाला क्षेत्र बन गया।

पहले पखवाड़े में 6,204 करोड़ रुपये की इक्विटी बेचने के बाद, महीने की दूसरी छमाही में दबाव बढ़ गया, जब एफआईआई ने 16 से 30 सितंबर के बीच 6,943 करोड़ रुपये के वित्तीय सेवा स्टॉक बेचे।

बिक्री बैंकों तक ही सीमित नहीं थी। विदेशी निवेशकों ने सितंबर में तेल, गैस और उपभोज्य ईंधन में 6,854 करोड़ रुपये, ऑटोमोबाइल में 6,212 करोड़ रुपये, दूरसंचार में 3,414 करोड़ रुपये, धातु और खनन में 3,003 करोड़ रुपये और एफएमसीजी में 3,001 करोड़ रुपये की कटौती की। लेकिन वित्तीय स्थिति स्पष्ट समस्या बनी रही।

एफआईआई बिकवाली का खामियाजा बैंकों को भुगतना पड़ा

इस वर्ष अधिकांश प्रमुख एफआईआई बिकवाली महीनों में यह पैटर्न दोहराया गया है। वित्तीय सेवाओं में जनवरी, मार्च, अप्रैल, मई और सितंबर में सबसे अधिक क्षेत्रीय बहिर्वाह देखा गया। जून अपवाद था, जब एफआईआई ने कुल मिलाकर भारतीय इक्विटी बेची लेकिन 3,371 करोड़ रुपये के वित्तीय सेवा शेयर खरीदे। CY26 के लिए अब तक, FII ने 1.15 लाख करोड़ रुपये के वित्तीय सेवा स्टॉक बेचे हैं, जो उनके 2.60 लाख करोड़ रुपये के कुल इक्विटी बहिर्वाह का लगभग 44% है।

सितंबर ने जुलाई-अगस्त की उम्मीद को खत्म कर दिया

जुलाई और अगस्त ने थोड़े समय के लिए उम्मीद जगाई थी कि विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी में लौट रहे हैं। मार्च और जून के बीच भारी बिकवाली के बाद एफआईआई ने जुलाई में 20,202 करोड़ रुपये और अगस्त में 29,628 करोड़ रुपये की खरीदारी की। सितंबर ने उस प्रवृत्ति को तेजी से उलट दिया।

बजाज ब्रोकिंग के डिप्टी वाइस प्रेसिडेंट-रिसर्च पाबित्रो मुखर्जी ने कहा कि चुनौतीपूर्ण वैश्विक पृष्ठभूमि के बीच बेंचमार्क सूचकांकों को बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें ऊंची अमेरिकी बांड पैदावार, मजबूत ब्रेंट क्रूड की कीमतें और निरंतर एफआईआई बहिर्वाह से धारणा प्रभावित हो रही है।

सबसे पहले बैंक क्यों बेचे जा रहे हैं?

भारत में विदेशी निवेशकों के लिए वित्तीय क्षेत्र आमतौर पर सबसे बड़ा क्षेत्रीय आवंटन होता है। यह उन्हें तरलता का पहला स्रोत बनाता है जब एफआईआई भारत में निवेश को जल्दी से कम करना चाहते हैं। बैंक मैक्रो वेरिएबल्स के भी अधिक संपर्क में हैं जिन पर विदेशी निवेशक बारीकी से नजर रख रहे हैं: बांड पैदावार, मुद्रा, ऋण वृद्धि, ब्याज दर दिशा और परिसंपत्ति गुणवत्ता।

जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के वीके विजयकुमार ने पहले कहा था कि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें और उच्च अमेरिकी बांड पैदावार भारतीय इक्विटी और एफपीआई प्रवाह के लिए नकारात्मक हैं। उच्च कच्चे तेल से भारत का आयात बिल खराब हो सकता है, मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है और रुपया कमजोर हो सकता है, जबकि उच्च अमेरिकी पैदावार उभरते बाजार की इक्विटी की तुलना में डॉलर की संपत्ति को अधिक आकर्षक बनाती है।

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यदि रुपया कमजोर रहता है और अमेरिकी पैदावार ऊंची रहती है, तो विदेशी निवेशक दर-संवेदनशील और घरेलू स्तर पर केंद्रित क्षेत्रों में निवेश कम करना पसंद कर सकते हैं।

डीएसपी म्यूचुअल फंड के मुख्य निवेश अधिकारी अनीश तवाकली ने आगाह किया है कि विदेशी फंड प्रवाह पर नज़र रखकर भारतीय इक्विटी में समय लगाने की कोशिश करने वाले निवेशक प्रभावी रूप से मूड स्विंग पर दांव लगा रहे हैं। उन्हें उम्मीद है कि अगले 12-18 महीनों में तरलता के बजाय कमाई पोर्टफोलियो निर्णयों को आगे बढ़ाएगी और बैंकों, विशेषकर लार्ज कैप पर सकारात्मक बनी रहेगी।

प्रकटीकरण: यह लेख पोदिशेट्टी आकाश द्वारा लिखा गया है, जो सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक या निवेश सलाहकार नहीं हैं। पोदिशेट्टी आकाश और उनके 'रिश्तेदार' (जैसा कि कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(77) के तहत परिभाषित है) का प्रकाशन की तारीख तक इस लेख में उल्लिखित कंपनियों में कोई वित्तीय हित नहीं है। इस लेख में उल्लिखित विचार/सिफारिशें, जहां भी लागू हों, संबंधित सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक/ब्रोकरेज के हैं और उचित श्रेय के साथ पुन: प्रस्तुत/रिपोर्ट किए गए हैं। उन्हें द इकोनॉमिक टाइम्स डिजिटल या पत्रकार के विचार या अनुशंसा के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे मूल शोध रिपोर्ट पर विचार करें और अपने मूल्यांकन के आधार पर अपने निवेश निर्णय लें। यहां दलाली का खुलासा.