नौ निवेश बैंक जो एसबीआई फंड्स मैनेजमेंट लिमिटेड की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश, जो इस साल भारत की पहली अरब डॉलर की शुरुआत है, का प्रबंधन करते हैं, उन्हें देश में किसी बड़े डेब्यू पर सबसे खराब भुगतान में से एक प्राप्त होगा।

कंपनी की फाइलिंग के अनुसार, प्रबंधक 46.25 मिलियन रुपये ($479,000), या सौदे के मूल्य का 0.05% की फीस विभाजित करेंगे। यह प्रतिद्वंद्वी आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एसेट मैनेजमेंट कंपनी की समान आकार वाली 2025 पेशकश की तुलना में लगभग 97.5% कम है, जिसने अपने प्रॉस्पेक्टस के अनुसार निवेश बैंकों को 1.88 बिलियन रुपये ($19.5 मिलियन), या ऑफर आकार का 1.8% भुगतान किया था।

भारत के सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधक एसबीआई फंड्स का स्वामित्व भारतीय स्टेट बैंक लिमिटेड और फ्रांस के अमुंडी एसए के पास संयुक्त रूप से है। इसके प्रॉस्पेक्टस में कुल इश्यू-संबंधित खर्च 1.13 बिलियन रुपये या ऑफर साइज का 1.16% होने का अनुमान लगाया गया है। मामले से परिचित लोगों ने कहा है कि सिटीग्रुप इंक और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी सहित कई वॉल स्ट्रीट फर्मों ने असामान्य रूप से कम फीस के कारण आईपीओ में भूमिका नहीं निभाने का फैसला किया है।

एसबीआई फंड्स आईपीओ भारतीय राज्य के स्वामित्व वाली कंपनियों के कम शुल्क का भुगतान करने के पैटर्न का अनुसरण करता है। स्थानीय मीडिया रिपोर्टों के अनुसार, जब भारतीय स्टेट बैंक ने पिछले साल जुलाई में एक योग्य संस्थागत प्लेसमेंट के माध्यम से 250 अरब रुपये जुटाए थे, तो छह निवेश बैंकों को प्रतीकात्मक एक रुपये का भुगतान किया गया था। Primedatabase.com के अनुसार, जीवन बीमा निगम लिमिटेड की शुरुआत में कुल 118 मिलियन रुपये या 205.6 बिलियन रुपये का 0.06% का भुगतान किया गया।

प्राइम डेटाबेस ग्रुप के प्रबंध निदेशक प्रणव हल्दिया ने कहा, "राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों और उनकी सहायक कंपनियों से जुड़े प्रमुख लेनदेन के लिए, बैंक अक्सर लीग टेबल क्रेडिट, प्रतिष्ठा और दीर्घकालिक ग्राहक संबंधों के लिए अर्थशास्त्र का त्याग करने को तैयार रहते हैं।" "ऐसा लगता है कि इस शासनादेश ने आक्रामक शुल्क कटौती के एक परिचित पैटर्न का पालन किया है।"

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एलएसईजी डेटा के अनुसार, कंपनियों ने 2025 में निवेश बैंकों को इश्यू साइज के 1.86% की औसत हामीदारी शुल्क का भुगतान किया, जो 2024 में 1.67% से अधिक है।

मामूली मुआवजे के बावजूद, बैंकरों के अनुसार, देश के कुछ सबसे बड़े जारीकर्ताओं के साथ संबंधों को मजबूत करने के लिए इस तरह के जनादेशों पर जमकर प्रतिस्पर्धा होती है और अक्सर अधिक आकर्षक सलाह और पूंजी-बाज़ार असाइनमेंट मिलते हैं।