अक्षय ऊर्जा कंपनी द्वारा चालू वित्तीय वर्ष 2027 की जुलाई-सितंबर तिमाही के नतीजे जारी करने के बाद शुक्रवार को सुजलॉन एनर्जी के शेयरों में लगभग 4% की गिरावट आई, नुवामा ने इस बात पर प्रकाश डाला कि बिक्री में उच्च वृद्धि के बावजूद कंपनी का लाभ और EBITDA अनुमान से चूक गया।
सुजलॉन एनर्जी ने गुरुवार के पोस्ट-मार्केट घंटों में अपनी कमाई की घोषणा की, जिसमें सितंबर तिमाही के लिए समेकित शुद्ध लाभ में 69% की साल-दर-साल गिरावट के साथ 394 करोड़ रुपये की गिरावट दर्ज की गई, जबकि रिकॉर्ड पवन टरबाइन डिलीवरी पर राजस्व में 26% की वृद्धि हुई। रिपोर्ट किए गए लाभ में तेज गिरावट काफी हद तक एक साल पहले की तिमाही में उच्च आधार के कारण थी, जब नवीकरणीय ऊर्जा कंपनी ने 891 करोड़ रुपये के एकमुश्त आस्थगित कर परिसंपत्ति लाभ को मान्यता दी थी। शुक्रवार के शुरुआती कारोबारी घंटों में कंपनी के शेयर गिरकर 35.45 रुपये प्रति शेयर पर आ गए।
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इस एकमुश्त आइटम को छोड़कर, सुजलॉन एनर्जी का कर के बाद तुलनीय लाभ FY26 की सितंबर तिमाही में 389 करोड़ रुपये से 1.3% बढ़ गया। उच्च पवन टरबाइन डिलीवरी और बेहतर परियोजना निष्पादन के कारण परिचालन से राजस्व एक साल पहले के 3,866 करोड़ रुपये से बढ़कर 4,869 करोड़ रुपये हो गया।
सुजलॉन एनर्जी का EBITDA 720 करोड़ रुपये पर लगभग स्थिर रहा, जबकि EBITDA मार्जिन पिछले वित्तीय वर्ष की इसी तिमाही में 18.6% से घटकर FY27 की दूसरी तिमाही में 14.8% हो गया।
सुजलॉन एनर्जी के शेयर मूल्य पर नुवामा
नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने सुजलॉन एनर्जी के शेयरों पर अपनी 'होल्ड' रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन इसके लक्ष्य मूल्य को 51 रुपये से घटाकर 41 रुपये प्रति शेयर कर दिया है। नवीनतम लक्ष्य मूल्य एनएसई पर स्टॉक के पिछले समापन मूल्य 36.79 रुपये से 11% से अधिक की बढ़ोतरी की संभावना दर्शाता है।
ब्रोकरेज ने कहा कि सुजलॉन एनर्जी ने 710 मेगावाट पर मजबूत निष्पादन दिया, जो 690 मेगावाट अनुमान से अधिक है, लेकिन ईबीआईटीडीए मार्जिन 14.8% पर निराश हुआ। यह 16.6% के अनुमान से कम था, जिसके कारण EBITDA और PAT में 10% की कमी हुई। इसमें कहा गया है कि मार्जिन की कमजोरी फॉरेक्स या कमोडिटी हेडविंड और 16.5-17% के सामान्यीकृत मार्जिन के साथ सुजलॉन 2.0 की लागत को दर्शाती है।
बिक्री में उच्च वृद्धि के बावजूद, नकद रूपांतरण 5.4 अरब रुपये तक प्राप्य और 9.5 अरब रुपये तक इन्वेंट्री के साथ कमजोर रहा, जिससे 1.8 अरब रुपये का नकारात्मक ओसीएफ चला गया, जिसे नुवामा ने एक प्रमुख चिंता के रूप में सूचीबद्ध किया। ब्रोकरेज ने FY27 और FY28 के EPS अनुमानों में क्रमशः 9% और 7% की कटौती की, जिससे EPC के नेतृत्व वाली लागत में उछाल को प्रतिबिंबित करने के लिए मार्जिन अपेक्षाओं में बदलाव किया गया।
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सुजलॉन एनर्जी के शेयर मूल्य पर सेंट्रम ब्रोकिंग
सेंट्रम ब्रोकिंग ने सुजलॉन एनर्जी के शेयरों पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन लक्ष्य मूल्य 74 रुपये से घटाकर 68 रुपये प्रति शेयर कर दिया। नवीनतम लक्ष्य मूल्य से लगभग 85% वृद्धि की संभावना का पता चलता है।
"सुजलॉन भारत में बढ़ती पवन क्षमता वृद्धि से लाभान्वित होने के लिए तैयार है, जो एक बड़े ऑर्डर बैकलॉग, मजबूत निविदा गतिविधि और निष्पादन में सुधार से समर्थित है। विकास को उच्च टरबाइन डिलीवरी, कमीशनिंग रैंप-अप और उन्नत टर्बाइन, डेवको, रिपॉवरिंग और निर्यात में विस्तार द्वारा संचालित किया जाएगा। इसकी स्थापित ओ एंड एम फ्रेंचाइजी और मजबूत शुद्ध नकदी स्थिति आवर्ती आय समर्थन और वित्तीय लचीलापन प्रदान करती है, जबकि मार्जिन सामान्यीकरण और समय पर परियोजना निष्पादन महत्वपूर्ण है। सतत विकास, ”ब्रोकरेज ने कहा।
सुजलॉन एनर्जी शेयर की कीमत
सुजलॉन एनर्जी के शेयरों में एक हफ्ते में लगभग 2% और एक महीने में 7% की गिरावट आई है, 2026 में अब तक स्टॉक कुल मिलाकर लगभग 30% गिर गया है। एक साल में इसमें कुल मिलाकर 37% से अधिक की गिरावट आई है।
लंबी अवधि में, सुजलॉन एनर्जी के शेयरों में तीन वर्षों में लगभग 17% की वृद्धि हुई है, लेकिन पांच वर्षों में 494% से अधिक का मल्टीबैगर रिटर्न मिला है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण करीब 44,000 करोड़ रुपये है।
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