एफएमसीजी प्रमुख टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स वित्त वर्ष 2027 की अप्रैल-जून तिमाही के लिए समेकित शुद्ध लाभ में 27.8% की सालाना वृद्धि (YoY) के साथ 427 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज करने के बाद सोमवार को बीएसई पर 3% बढ़कर 1,123 रुपये पर पहुंच गया, जबकि एक साल पहले की अवधि में यह 334 करोड़ रुपये था।
वित्त वर्ष 27 की पहली तिमाही में परिचालन से राजस्व 11.9% बढ़कर 5,349 करोड़ रुपये हो गया, जो पिछले वित्तीय वर्ष की इसी तिमाही में 4,779 करोड़ रुपये था। तिमाही के दौरान कुल खर्च भी सालाना आधार पर 11% बढ़कर 4,829 करोड़ रुपये हो गया।
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नोमुरा ने खरीदें रेटिंग और 1,475 रुपये (36% अधिक) के लक्ष्य मूल्य के साथ कहा कि टाटा कंज्यूमर ने जून में चाय में 1-2% और नमक में 6% की कैलिब्रेटेड कीमतों में बढ़ोतरी की है, जिससे बिक्री वृद्धि और मार्जिन दोनों का समर्थन करना चाहिए। वर्तमान में चाय की मुद्रास्फीति लगभग 7-10% है और नई फसल की खरीद अभी भी शुरुआती चरण में है, प्रबंधन ने संकेत दिया है कि मार्जिन की रक्षा के लिए दूसरी तिमाही के अंत में कीमतों में और बढ़ोतरी लागू की जाएगी। नोमुरा को उम्मीद है कि FY27F में शुरुआती दोहरे अंकों की बिक्री वृद्धि जारी रहेगी।
ब्रोकरेज ने अपने FY27F-FY29F EPS अनुमान को कीमतों में कटौती के कारण कम चाय की वृद्धि के कारक के रूप में संशोधित किया है और FY26-FY29F के दौरान 16.5% EPS CAGR का अनुमान लगाया है। यह डीसीएफ मॉडल का उपयोग करने वाले टाटा कंज्यूमर को महत्व देता है और इसका लक्ष्य मूल्य 1,450 रुपये से बढ़ाकर 1,475 रुपये कर दिया है, जिसका लक्ष्य पी/ई गुणक 60x है। प्रमुख जोखिमों में कंपनी के विकास व्यवसायों में कमजोर वृद्धि और मार्जिन दबाव शामिल हैं।
जेएम फाइनेंशियल ने 1,225 रुपये (13% अधिक) के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीद रेटिंग भी दी है। इसमें कहा गया है कि टाटा कंज्यूमर की Q1 FY27 बिक्री और EBITDA प्रदर्शन उसकी उम्मीदों के अनुरूप था। मुख्य सकारात्मक बातों में टाटा संपन्न के नेतृत्व में विकास व्यवसायों में स्वस्थ तेजी शामिल है, जिसमें 58% की वृद्धि हुई, नॉरिशको और कैपिटल फूड्स में 40% की मजबूत रिकवरी के साथ-साथ चाय की अच्छी कीमतों और बेहतर अंतरराष्ट्रीय मार्जिन द्वारा समर्थित उम्मीद से बेहतर सकल मार्जिन शामिल है।
ब्रोकरेज को उम्मीद है कि विकास व्यवसायों में निरंतर गति, स्थिर अंतर्राष्ट्रीय परिचालन और दोहरे अंक की राजस्व वृद्धि का समर्थन करने के लिए घरेलू वॉल्यूम में सुधार होगा। उसे कीमतों में बढ़ोतरी, कॉफी की कीमतों में साल-दर-साल नरमी की उम्मीद है - जिससे अंतरराष्ट्रीय मार्जिन को फायदा होना चाहिए - परिचालन उत्तोलन, और ईबीआईटीडीए मार्जिन विस्तार को बढ़ावा देने के लिए लागत-बचत की पहल, कंपनी ने वित्त वर्ष 2027 में 50-70 बीपीएस विस्तार के लिए अपने मार्गदर्शन को दोहराया है।
नुवामा ने अपनी खरीद रेटिंग और 1,435 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य को बरकरार रखते हुए कहा कि कंपनी के Q1 नतीजे मोटे तौर पर उम्मीदों के अनुरूप थे। ब्रोकरेज ने तिमाही के दौरान 14 नए उत्पाद लॉन्च पर प्रकाश डाला, जिसके बारे में उसने कहा कि इसने टाटा कंज्यूमर की इनोवेशन पाइपलाइन को मजबूत किया है। हालाँकि, गैर-ब्रांडेड व्यवसाय से राजस्व में निरंतर मुद्रा के संदर्भ में 10% की गिरावट आई है।
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प्रबंधन टिप्पणी
टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स के प्रबंध निदेशक और सीईओ सुनील डिसूजा ने कहा, "हमने वॉल्यूम ग्रोथ के दम पर एक और तिमाही में दोहरे अंकों की टॉपलाइन ग्रोथ हासिल की है।" उन्होंने कहा कि भारत के कारोबार में मजबूत अंतर्निहित वॉल्यूम वृद्धि दर्ज की गई है, जो निष्पादन, श्रेणी विस्तार और नवाचार पर कंपनी के निरंतर फोकस को दर्शाता है।
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डिसूजा ने कहा कि कंपनी के "ग्रोथ" व्यवसायों ने जोरदार प्रदर्शन किया और भारत के कारोबार में उनके समग्र योगदान में वृद्धि हुई। सूखे मेवों, कोल्ड-प्रेस्ड तेलों, प्रमुख दालों और मसालों में मजबूत प्रदर्शन के दम पर टाटा संपन्न ने असाधारण वृद्धि जारी रखी है। उन्होंने कहा कि रेडी-टू-ड्रिंक व्यवसाय में भी एक मजबूत तिमाही रही, जिसमें इसके मुख्य ब्रांडों के साथ-साथ नए लॉन्च में भी वृद्धि हुई।
टाटा कंज्यूमर शेयर की कीमत
हालांकि, लंबी अवधि में, टाटा कंज्यूमर के शेयरों में एक साल में 2%, तीन साल में 28% और पांच साल में 42% से अधिक की बढ़ोतरी हुई है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण 1.08 लाख करोड़ रुपये से अधिक है।
