वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े बैंक रिकॉर्ड पर अपने सबसे मजबूत व्यापारिक वर्षों में से एक की ओर बढ़ रहे हैं, जिससे निवेशकों के लिए एक सवाल खड़ा हो गया है कि क्या यह 2009 की पुनरावृत्ति होगी, जब इसी तरह का रिकॉर्ड पैसा जुटाया गया था। वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, बाजार गतिविधि में दूसरी तिमाही में उछाल के बाद जेपी मॉर्गन, गोल्डमैन सैक्स और अन्य प्रमुख वॉल स्ट्रीट बैंक अपने सबसे अच्छे व्यापारिक वर्षों की ओर बढ़ रहे हैं।
पहले के चक्रों में, ऐसे बड़े व्यापारिक सौदे अक्सर तनाव की अवधि के दौरान आते थे। कई बैंकों के लिए, पिछला रिकॉर्ड वर्ष 2009 था, जब बाज़ार अभी भी वैश्विक वित्तीय संकट से उबर रहे थे। इस बार पृष्ठभूमि अलग है. डीलमेकिंग में सुधार हो रहा है, एआई-लिंक्ड ट्रेडिंग सक्रिय बनी हुई है और निवेशक अधिक अल्पकालिक विकल्प, ईटीएफ और एकल-स्टॉक दांव का उपयोग कर रहे हैं। डब्लूएसजे ने बताया कि अगर मौजूदा गति जारी रही तो सबसे बड़े बैंक संयुक्त व्यापारिक राजस्व में लगभग 180 बिलियन डॉलर उत्पन्न कर सकते हैं।
पांच सबसे बड़े वॉल स्ट्रीट बैंकों का बाजार राजस्व एक साल पहले की तुलना में लगभग 38% बढ़ गया। बैंक ऑफ अमेरिका का व्यापारिक राजस्व 33% बढ़ा, गोल्डमैन सैक्स का 54% और जेपी मॉर्गन का 35% बढ़ा। इक्विटी बाज़ारों से जेपी मॉर्गन का राजस्व 86% बढ़ा, जबकि गोल्डमैन का राजस्व 72% बढ़ा।
ये आंकड़े बैंक की कमाई में भी दिखे. जेपी मॉर्गन ने 21.2 बिलियन डॉलर का रिकॉर्ड तिमाही लाभ दर्ज किया, जो किसी अमेरिकी बैंक के लिए अब तक का सबसे अधिक लाभ है, जिसे व्यापार और निवेश बैंकिंग की ताकत से मदद मिली। इसका इक्विटी ट्रेडिंग राजस्व 86% बढ़ गया, जबकि निवेश बैंकिंग शुल्क 30% बढ़ गया।
ट्रेडिंग डेस्क इतना पैसा क्यों कमा रहे हैं
जब ग्राहक सक्रिय होते हैं तो बैंक ट्रेडिंग से पैसा कमाते हैं। यह घबराहट के दौरान हो सकता है, लेकिन यह तब भी हो सकता है जब निवेशक बढ़ते बाजार में आक्रामक तरीके से बदलाव कर रहे हों। इस साल, कई चीज़ों से ट्रेडिंग डेस्कों को मदद मिली है।
एआई बूम ने प्रौद्योगिकी और सेमीकंडक्टर शेयरों की भारी मांग पैदा की है। निवेशक कमाई, ब्याज दर की अपेक्षाओं और वैश्विक जोखिमों के आसपास कारोबार कर रहे हैं। हेज फंड, संस्थान और खुदरा निवेशक भी विकल्प और ईटीएफ में सक्रिय रहे हैं।
मौजूदा उछाल बाजार की अराजकता से ज्यादा तेजी की गतिविधियों से प्रेरित है, जो 2009 से एक महत्वपूर्ण अंतर है। उस समय, बैंकों को वित्तीय संकट के बाद अत्यधिक अस्थिरता से लाभ हुआ था। इस वर्ष, लाभ उच्च मात्रा, मजबूत इक्विटी बाज़ार और सक्रिय ग्राहक स्थिति से आ रहा है।
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इसमें एक फाइनेंसिंग एंगल भी है. बैंक व्यापारिक ग्राहकों को अधिक ऋण दे रहे हैं और हेज फंड और अन्य बाजार सहभागियों को समर्थन देने के लिए अधिक पूंजी का उपयोग कर रहे हैं। डब्लूएसजे के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स ने इक्विटी वित्तपोषण राजस्व में 91% की वृद्धि देखी।
क्या यह क्रैश सिग्नल है?
ट्रेडिंग के लिए एक रिकॉर्ड वर्ष का मतलब यह नहीं है कि कोई दुर्घटना होने वाली है। इसका मतलब है कि बाज़ार व्यस्त हैं. गतिविधि के पीछे का कारण राजस्व के आकार से अधिक मायने रखता है। 2009 में, व्यापारिक राजस्व अधिक था क्योंकि बाज़ार टूटे हुए थे, प्रसार व्यापक था और अस्थिरता चरम पर थी। 2026 में तस्वीर अधिक मिश्रित है। अस्थिरता है, लेकिन इक्विटी, एआई स्टॉक, आईपीओ, डेरिवेटिव और डीलमेकिंग के लिए भी मजबूत भूख है।
कहा गया है, बहुत अधिक व्यापारिक राजस्व अभी भी सिस्टम में जोखिम निर्माण का संकेत हो सकता है। यह दर्शाता है कि निवेशक बड़े पद ले रहे हैं और बार-बार व्यापार कर रहे हैं। इससे यह भी पता चलता है कि बाजार कुछ प्रमुख विषयों, विशेषकर एआई पर अधिक निर्भर होते जा रहे हैं।
जेपी मॉर्गन ने चेतावनी दी है कि 2026 की दूसरी छमाही मुद्रास्फीति, उच्च बांड पैदावार, बढ़ी हुई अस्थिरता और भीड़ भरी स्थिति के जोखिम के साथ बाजारों के लिए अधिक कठिन हो सकती है। बिजनेस इनसाइडर ने बताया कि जेपी मॉर्गन को बाजार की शिथिलता का अधिक खतरा दिखता है और उम्मीद है कि मजबूत पहली छमाही के बाद अमेरिकी इक्विटी अधिक मामूली रिटर्न देंगे।
AI व्यापार तेजी का केंद्र है
AI अब वॉल स्ट्रीट गतिविधि के सबसे बड़े चालकों में से एक है। निवेशक चिप स्टॉक, सॉफ्टवेयर नाम, बिजली कंपनियों, डेटा-सेंटर आपूर्तिकर्ताओं और एआई बुनियादी ढांचे से जुड़ी कंपनियों में कारोबार कर रहे हैं। एआई निवेश से जुड़े वित्तपोषण और हामीदारी से भी बैंकों को लाभ हो रहा है।
वित्तीय समाचार ने बताया कि प्रमुख अमेरिकी निवेश बैंक तेजी से बढ़ते एम एंड ए, एआई निवेश से जुड़े इक्विटी और ऋण जारी करने और सक्रिय वैश्विक बाजारों से रिकॉर्ड वित्तीय सफलता देख रहे हैं। इसने यह भी चेतावनी दी कि यदि एआई बूम मंदी में बदल जाता है, तो वॉल स्ट्रीट में तीव्र मंदी महसूस हो सकती है।
यही प्रमुख जोखिम है। यदि एआई खर्च मजबूत रहता है, तो व्यापार और सौदेबाजी स्वस्थ रह सकती है। यदि निवेशक एआई मूल्यांकन पर संदेह करना शुरू कर देते हैं या कंपनियां पूंजीगत व्यय में कटौती करती हैं, तो वही गतिविधि जिससे बैंकों को मदद मिली, वह तेजी से पलट सकती है।
निवेशकों को क्या देखना चाहिए
पहला संकेत बाज़ार विस्तार से आएगा। यदि व्यापारिक राजस्व केवल एआई और मेगाकैप शेयरों के एक संकीर्ण समूह द्वारा संचालित किया जा रहा है, तो रैली अधिक नाजुक हो जाती है। एक स्वस्थ बाजार में बैंकों, उद्योगों, स्वास्थ्य सेवा, उपभोक्ता स्टॉक और स्मॉल कैप की भी भागीदारी होनी चाहिए।
दूसरा संकेत अस्थिरता है। ट्रेडिंग डेस्क के लिए कुछ अस्थिरता अच्छी है। बहुत अधिक अस्थिरता बाज़ार को नुकसान पहुंचा सकती है और सौदेबाजी को रोक सकती है। तीसरा संकेत है श्रेय. यदि कॉर्पोरेट उधार की लागत बढ़ती है या लीवरेज्ड फंड तनाव का सामना करते हैं, तो व्यापारिक ताकत जल्दी ही बाजार दबाव में बदल सकती है।
